[讨论]negative autocorrelation in stock returns

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大家好，我在写关于negative autocorrelation in stock returns的论文，发现Fama and French (1988) 模型中的假设有问题，请问有没有朋友也在做相同研究的，谢谢

[此贴子已经被作者于2006-8-22 5:44:52编辑过]

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关键词：correlation autocorr negative relation Returns 讨论 Stock Returns negative

Fama-French三因子模型的假设条件
　　1、理论假设

　　在探讨Fama—French三因子模型的应用时，是以“有限理性”理论假设为基础。并在此基础上得出若干基本假定：

　　(1)存在着大量投资者；

　　(2)所有投资者都在同一证券持有期计划自己的投资资产组合；

　　(3)投资者投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产；

　　(4)不存在证券交易费用(佣金和服务费用等)及税赋；

　　(5)投资者们对于证券回报率的均值、方差及协方差具有相同的期望值；

　　(6)所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都一致。

　　2、统计假设

　　从模型的表达式可以看出，FF模型属于多元回归模型。其基本假设为：

　　(1)(Rm − Rf)、SMB、HML与随机误差项u不相关；

　　(2)零均值假定：E(ξi) = 0；

　　(3)同方差假定，即ξ的方差为一常量：Var(ξi) = S2；

　　(4)无自相关假定：

　　(5)解释变量之间不存在线性相关关系。即两个解释变量之间无确切的线性关系；

　　(6)假定随机误差项U服从均值为零，方差为S2正态分布，即ξi˜N(1,S2)。


不知道你说的是哪个问题呢