革命经济学

三天后，一位警官在湖边的这座小屋里发现了这名叫威尔弗雷德怀尔德的男子和他的妻子，“这时23岁的妻子已经虚弱得不能走路了。”《纽约时报》继续报道说，当地官员对此事的处理风格也是那个时期的典型风格：“他们努力找工作，但是如果找不到，他们将被送回纽约。”
          仅在一个月之后，即1932年1月，韦尔斯利学院毕业生、作家佛罗斯康弗斯在《大西洋报》上发表了一首诗：
          人们为何排队走，
          一直排到交通口，
         目光呆呆往前瞅，
         那边也有长队走，
         拐过街角人还有，
         排队终归有尽头，
         理论队伍没有头。
       
        在20世纪30年代的大萧条中。类似的事情则不胜枚举，通常情况下，大多数美国人都会认为坐牢是一件很丢人的事情，所以搞破坏都会尽量隐蔽。1933年，美国却有一耳光死也工人在饥寒交迫下，在森林里放了一把火，然后立刻跑到当地市**去申请当森林防护员。当然，他很快被投入了监狱，过上了温饱生活，而一些“立志”保护森林的人也因此终于找到了梦寐以求的工作。
   令人啼笑皆非的是，仅仅过了四年，曾经誓言“要让每个家庭的锅里都有一只鸡，每个车库里都有两辆汽车”的胡佛总统就毫无悬念的下台了，留给老百姓留下的是贫民棚户区，这些贫民棚户区被戏称为：“胡佛村”,芝加哥有70万工人失业，这一数字相当于有工作能力人数的40%，领取救济面包的队伍排的很长很长。这场大危机似乎很难确定到底由哪件事引发或者从什么时候开始。
  
    没有人知道，是什么引发了大萧条，又为何持续如此长的时间而没有解决。当然，稍微有点经济学知识的人可能会说，英国经济学家凯恩斯知道，并且凯恩斯拯救了大萧条。这纯粹是人云亦云、一个谎言重复了千遍就成了真的。凯恩斯的《通论》是1936年才出版的，当时大萧条已经持续七年了，除了德国，几乎每个西方国家都处于深深的经济病痛当中，美国和英国的失业率都在15%以上。就算凯恩斯的理论是正确的，七年的大萧条之痛，半个世界都体会到了。凯恩斯并未帮助解决。他那本书出版后几年，失业率依然居高不下，直到二战。
其实本质上是二战拯救了大萧条。
        凯恩斯那本《通论》思想混乱，格调不高，我会在后面专门探讨。如果说凯恩斯有伟大之处，那他的伟大就在于他敢于冲破旧经济理论藩篱，推翻旧理论，创造新理路，虽然这新理论基本都是胡说。
         
         是到了探索大萧条病根的时候了！

第三节：你们不应该将人类钉死在黄金十字架上
          “啊，我的朋友们!我并不敌视生活在大西洋彼岸的那些人，那些艰苦卓绝的先辈们，使这块荒芜之地盛开出玫瑰花。先辈们背井离乡，在这一片与鸟儿一起鸣唱的自然心脏地带养育他们的孩子…………这些人们，…………如同这个国家中的任何人一样，值得我们民主党的尊敬。我们就是为了这些人仗义执言。
     如果保护性关税已经坑害了数以千计的人，那么，金本位制就坑害了数以万计的人……当我们恢复了宪法所规定的货币后，其他一切必要的改革都将迎刃而解。但是，如果我们无法做到这一点，那么其他改革也就无从谈起。…………一个人如果想控制我们国家事务的立法权交到外国当权者手里，那么无论他的声望有多高，都无法再人民愤怒的复仇火焰中得以幸免。
     这是我们为之战斗的底线。如果他们说复本位制甚好，但是我们不能在没有其他国家的帮助下就贸然实行；我们的回答是，我们颠覆因为英国是金本位制，所以美国必须效法这样的逻辑。我们要恢复复本位制，并且让英国也来效法，因为美国采取的是复本位制。如果他们胆敢来这里为金本位制张目，我们将迎头痛击，让他们从哪里来就回到哪里去。站在我们身后的，是这个国家和这个世界的劳动者，无论在哪里都会受到商业利益者、劳工利益者和辛苦劳作者的支持。我们要对金本位制的支持者说：“你们不应该将王冠紧箍在劳动者的额头，你们不应该将人类钉死在黄金十字架上。”
                              
           -------------威廉 .詹宁斯.布莱恩
         做这段演讲的人叫威廉 .詹宁斯.布莱恩，和今天的美国总统奥巴马一样，是个民主党人，这个布莱恩可不是一般人，他曾经参加过美国的总统竞选，还不是竞选了一次，而是三次，可惜三次竞选都失败了。他首次参加竞选的时候，才36岁。
         布莱恩的这段演讲史称“黄金十字架”演讲，是他在1896年总统竞选前在民主党的一次聚会上做的演讲。他这次竞选总统，是历史上唯一一次以货币本位作为竞选主要议题的大选。当时，布莱恩代表的民主党，支持复本位制货币，而代表共和党的麦金莱则支持金本位。
         所谓复本位，就是可以黄金和白银都可以做货币，一枚黄金金币代表一定量的美元，一枚银币又代表了一定量的美元。比如我们可以假设一个比例，1克白银代表1美元,1克黄金代表15美元，这时候金银比例是15:1，也就是15克白银等于1克黄金。然后民众可以自由的拿着黄金或者白银到铸币厂铸造相应的铸币，或者换取相应的纸币，皆大欢喜。
          可是复本位制有的天生存在的，不可克服的问题，那就是“劣币驱逐良币”，也叫““格雷欣法则”。这条经济规律主要不是指的质量差或者伪造的劣币驱逐质量好、成色高的良币，而是指的在金币或者银币在被**法令规定了固定兑换比例的情况下，价值被高估的是劣币，价值被低估的是良币。比如，现在市场上黄金和白银的比率是1:15，此时**根据这个比率规定了金银的法定比率也是1:15，表面看似乎没问题。可是，经济情况会变的。我们举个例子，比如，当**规定了这个黄金对白银1:15的比率后，突然在美国发现了N个超级大的银矿，这个时候，白银的供给会大量增加，市场上的金银比率就可能变成1:16，甚至1:20。可是此时**规定的比率却是1:15。这时候有人就会拿15克白银去**换回1克黄金，再拿1克黄金到市场上换回20克白银，再去**那里换1克多的黄金。这样做的结局最终是使黄金退出流通，市面上流通的全部都是价值被高估的白银。
         这里需要重点说明的是，所谓劣币驱逐良币，一定要在**固定了黄金和白银的法定比率的时候才会发生。如果没有固定法定比率，则一般就谈不上劣币驱逐良币了，因为劣币会贬值，良币会升值。中华民国之前的中国就是没有规定金银的固定比率，所以在中国金银都做流通货币，但因为黄金价值高，日常交易中主要以白银为主。

当然，我们说到的是发现了大银矿。如果发现了大金矿，黄金供给量严重增加，此时则黄金成了劣币，白银退出流通，市面上都是黄金。1717年，伟大的物理学家艾萨克.牛顿，也是英国皇家铸币局的头（牛顿在英国皇家铸币局干了三十年，做了二十多年第一把手），给黄金和白银规定了一个大概15.13的比率，由于对黄金估值过高，于是造成了黄金这种劣币驱逐了白银这种良币，英国走向了事实上的金本位。
        为什么布莱恩要以支持复本位制作为他的竞选纲领，以及全世界大部分国家如何走向了金本位，金本位崩溃，法币时代的来临，我们会在后面详解讲解这段历史，本章节不再累述。布莱恩后来没有选上总统，连续三次都没有选上，最终郁郁而终。
         支持复本位制的布莱恩败给了支付金本位的麦金莱，美国继续实行从1879年开始恢复了的金本位制，并且在1900年颁布了《金本位制法案》，以法律的形式确认了美国的金本位制，当时每盎司黄金可兑换20.67美元。民众可以随时按照每盎司黄金兑换20.67美元的价格，无限制的去银行进行兑换。或者以美元兑黄金，或者以黄金兑换美元。
         金本位制的好处是很多的：
        首先，金本位制可以控制**滥发货币，防止由此导致严重通货膨胀，直至经济崩溃。历史上，无论中外，都曾经饱尝过**滥发货币的苦处。最出名的莫过于法国的约翰劳滥发货币，导致法国经济的崩溃。中国方面，宋代的交子、明代的大明宝钞，都经历过滥发直至贬值到不值一文的历史。美国佬在独立战争中，**也曾大量发行大陆币，最终大陆币贬值到不如废纸。
        其次，金本位制方面方便对外贸易。只要知道了各国货币的含金量，那么根据含金量进行换算非常方便。举例可以说，如果一盎司黄金可以兑换20美金，同时也可以兑换4英镑，那么20美金=4英镑，美元和英镑的比就是五比一。免去了多种金属做本位的复杂换算。
         最后，金本位能保持物价稳定。发行货币，必须要以黄金储藏作为基础。黄金的开采虽然未必是完全的稳定，但是相对于其他没有黄金做基础、或者多种货币做基础，还是比较稳定的。尤其是无论**或者民众都可以把黄金作为储备。多少年来看，都能保持价值稳定，不惧怕**的改朝换代。包括直到今天，由于中国外汇储备较多，但是由于美元会贬值，很多人还在提倡以黄金作为储备。美国有个叫做彼得希夫的人，写了本书叫《美元大崩溃》，中国的宋鸿兵写了本《货币战争》，都提倡用黄金做储备。甚至有人说，黄金拯救中国。
         实行金本位，保持货币稳定，一直是优秀**赖以自豪的事情，觉得维持金本位，是**对老百姓最负责的。经济学家也认为，单一金本位制是最好的货币本位制度。我们引用奥地利学派经济学家路德维希.冯.米塞斯在他的伟大著作《人类行为的经济学分析》的评论：
        “黄金标准是资本主义时代的世界标准，提高福利、自由和政治与经济方面的民主都是它的目标。在自由商人眼里，它的重要性就是国际贸易和国际货币好资本市场交易所要求的国际标准。就是利用这个交换媒介西方的工业制度和西方资本把西方文明传播到地球上最偏远的地区，它所到之处不仅破坏了旧时代偏见和迷信的枷锁，还撒下了新生活和新财富的种子，解放了人们的思想，创造了前所未有的财富。它伴随着空前的资方自由主义的胜利，把所有国家联合在一起，成为一个和平的相互合作的共同体。
         很容易理解人们为什么把金本位看作是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。所有那些妄想破坏通向福利、和平、自由和民主的发展的人，他们所痛恨的不仅是金本位制的经济成就。在他们眼里金本位制是他们想破坏的所有学说和政策的旗帜和象征。在对金本位的斗争中有更多的危险，而不是货物价格和外汇汇率。
        金本位制当然不是完美或理想的标准，人类社会中没有所谓的完美东西，但是没有人能先到用什么更令人满意的办法来代替金本位制。”
        是的，诚如米塞斯所言，在**和经济学家、民众的眼中“金本位是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。”包括直到21世纪的今天，许多人依然如此认为。
        布莱恩同志竞选总统，反对金本位并非金本位有什么不好，而是代表了白银矿上和一部分人陷入债务危机的人利益，同时实行金本位往往代表成为英国的附庸，因为金本位始于英国，从英国蔓延到世界，而从英国殖民者手下独立出来的美国人，当时对英国没有什么好感。布莱恩的“黄金十字架”演讲虽然好听，但是并没有多少理论基础，颇像一番愤青的言论。
        但是，没有想到，布莱恩一语成谶，美国居然真的被钉到了黄金十字架上。只是这个黄金十字架非是布莱恩所谓的那个而已。

当然，我们说到的是发现了大银矿。如果发现了大金矿，黄金供给量严重增加，此时则黄金成了劣币，白银退出流通，市面上都是黄金。1717年，伟大的物理学家艾萨克.牛顿，也是英国皇家铸币局的头（牛顿在英国皇家铸币局干了三十年，做了二十多年第一把手），给黄金和白银规定了一个大概15.13的比率，由于对黄金估值过高，于是造成了黄金这种劣币驱逐了白银这种良币，英国走向了事实上的金本位。
        为什么布莱恩要以支持复本位制作为他的竞选纲领，以及全世界大部分国家如何走向了金本位，金本位崩溃，法币时代的来临，我们会在后面详解讲解这段历史，本章节不再累述。布莱恩后来没有选上总统，连续三次都没有选上，最终郁郁而终。
         支持复本位制的布莱恩败给了支付金本位的麦金莱，美国继续实行从1879年开始恢复了的金本位制，并且在1900年颁布了《金本位制法案》，以法律的形式确认了美国的金本位制，当时每盎司黄金可兑换20.67美元。民众可以随时按照每盎司黄金兑换20.67美元的价格，无限制的去银行进行兑换。或者以美元兑黄金，或者以黄金兑换美元。
         金本位制的好处是很多的：
        首先，金本位制可以控制**滥发货币，防止由此导致严重通货膨胀，直至经济崩溃。历史上，无论中外，都曾经饱尝过**滥发货币的苦处。最出名的莫过于法国的约翰劳滥发货币，导致法国经济的崩溃。中国方面，宋代的交子、明代的大明宝钞，都经历过滥发直至贬值到不值一文的历史。美国佬在独立战争中，**也曾大量发行大陆币，最终大陆币贬值到不如废纸。
        其次，金本位制方面方便对外贸易。只要知道了各国货币的含金量，那么根据含金量进行换算非常方便。举例可以说，如果一盎司黄金可以兑换20美金，同时也可以兑换4英镑，那么20美金=4英镑，美元和英镑的比就是五比一。免去了多种金属做本位的复杂换算。
         最后，金本位能保持物价稳定。发行货币，必须要以黄金储藏作为基础。黄金的开采虽然未必是完全的稳定，但是相对于其他没有黄金做基础、或者多种货币做基础，还是比较稳定的。尤其是无论**或者民众都可以把黄金作为储备。多少年来看，都能保持价值稳定，不惧怕**的改朝换代。包括直到今天，由于中国外汇储备较多，但是由于美元会贬值，很多人还在提倡以黄金作为储备。美国有个叫做彼得希夫的人，写了本书叫《美元大崩溃》，中国的宋鸿兵写了本《货币战争》，都提倡用黄金做储备。甚至有人说，黄金拯救中国。
         实行金本位，保持货币稳定，一直是优秀**赖以自豪的事情，觉得维持金本位，是**对老百姓最负责的。经济学家也认为，单一金本位制是最好的货币本位制度。我们引用奥地利学派经济学家路德维希.冯.米塞斯在他的伟大著作《人类行为的经济学分析》的评论：
        “黄金标准是资本主义时代的世界标准，提高福利、自由和政治与经济方面的民主都是它的目标。在自由商人眼里，它的重要性就是国际贸易和国际货币好资本市场交易所要求的国际标准。就是利用这个交换媒介西方的工业制度和西方资本把西方文明传播到地球上最偏远的地区，它所到之处不仅破坏了旧时代偏见和迷信的枷锁，还撒下了新生活和新财富的种子，解放了人们的思想，创造了前所未有的财富。它伴随着空前的资方自由主义的胜利，把所有国家联合在一起，成为一个和平的相互合作的共同体。
         很容易理解人们为什么把金本位看作是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。所有那些妄想破坏通向福利、和平、自由和民主的发展的人，他们所痛恨的不仅是金本位制的经济成就。在他们眼里金本位制是他们想破坏的所有学说和政策的旗帜和象征。在对金本位的斗争中有更多的危险，而不是货物价格和外汇汇率。
        金本位制当然不是完美或理想的标准，人类社会中没有所谓的完美东西，但是没有人能先到用什么更令人满意的办法来代替金本位制。”
        是的，诚如米塞斯所言，在**和经济学家、民众的眼中“金本位是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。”包括直到21世纪的今天，许多人依然如此认为。
        布莱恩同志竞选总统，反对金本位并非金本位有什么不好，而是代表了白银矿上和一部分人陷入债务危机的人利益，同时实行金本位往往代表成为英国的附庸，因为金本位始于英国，从英国蔓延到世界，而从英国殖民者手下独立出来的美国人，当时对英国没有什么好感。布莱恩的“黄金十字架”演讲虽然好听，但是并没有多少理论基础，颇像一番愤青的言论。
        但是，没有想到，布莱恩一语成谶，美国居然真的被钉到了黄金十字架上。只是这个黄金十字架非是布莱恩所谓的那个而已。

第四节：发行货币的矛盾
          我曾经无数次的问过别人，都说赚钱，那钱是从哪里来的呢？都赚钱了，那谁赔钱？
          有的人比较聪明，直接告诉我，钱是从中央银行印出来的。那中央银行又按什么标准印钱呢？这个就不是一般人能回答的了的了。好像从来没有听说中央银行按照什么标准印钱。大学学了四年金融学的也不知道，甚至金融学研究生也不知道。是真不知道，而不是假的不知道。
         现在中国大学里最牛的《金融学》教材，是黄达教授编写的，黄教授曾经是中国人民大学的校长，他都为这个问题困惑过，说中央银行按什么标准印钞啊，中央银行的人会不会偷偷给自己印钞发工资，发福利。他那本发行量全国第一的《金融学》教材，里面没有谈钱是怎么印出来的。
         问题是不仅国内的书，国外的书也没有告诉大家钱是怎么印出来的。后来有人写东西论证说，印钱是某某金融家族的阴谋，某某家族全球最富。当然，这就是带有小说性质，不足为信了。
        现在这一段时间，通货膨胀异常厉害，原先是房价高昂，大家集体骂房价，现在是几乎所有物品都在涨价了，“蒜你狠，豆你玩”、“辣翻天”、“姜你军”无不让百姓发愁愤怒。上个世纪最伟大的经济学家弗里德曼说：“一切通货膨胀都是货币现象。”物价飞涨的根源在于货币发的太多了。
        中国人民银行货币政策委员会委员、经济学家周其仁找到了人民币过量发行的原因，因为和美元的联系汇率制，中国每赚一美元，就相应印刷7左右的人民币出来。物品出口出去了，货币却留下来，不通胀都不行。
        现在的通胀和汇率问题让每个人揪心。
        但是，要深入的了解今天的货币体制，还是必须要回到当年的金本位上，理解了金本位以及它的崩溃，就能理解今天的现象了。
        美国在1879年正式回归了金本位，虽然几经曲折，被复本位制和白银本位制挑战过几次，但是取得最终胜利，1900年以《金本位制法案》的最终形式确立了金本位制的法律形式，政客和民众担心金本位不能持续，会被白银战胜的悬着的心也放松了下了。那就让金本位好好干吧。
         到了一战时期，由于战争的原因，各个参战国都临时放弃了金本位，不能让散发神圣光芒的黄金落入到敌人之手啊。一战后，本着对国家百姓负责的态度，也是表面**不乱印钞的态度，各个国家都在19世纪20年代回归到了金本位。

没有战争，世界和平，各国都采用统一的金本位，似乎万事大吉。政客和老百姓都热爱金本位。
          金本位的货币发行机制是这样的，金矿商挖出金子，然后到银行兑换，银行给予相应的钞票，在美国，是给予1914年建立的美联储印刷的联邦储备券。每盎司黄金（31.1034807克）兑换20.67美金。当然，银行是要把黄金送到美联储去的。
          这个世界往往就是这样的，越是看上去完美无缺的东西，越存在致命的缺陷。遍布和平世界的金本位就是如此。
         首先，金本位发行货币的根源在于金矿里挖出来的黄金，黄金挖出来之后就留在市面上，几乎永不消失，但是市场上生产的东西却不一样，很多产品是要消耗掉的，至少葱姜蒜是要消耗掉的吧。如果生产的产品的多少赶不上黄金存量的增长速度，那货币就会便多，通货膨胀就要出现了。这里存在一个很致命的问题，这个致命的问题就是，物价可以上涨，但是黄金价格却是固定的。在美国每金衡制盎司黄金固定价格是20.67美金。在英国是每金衡制盎司黄金为3英镑17先令10便士。
        为了清晰的表达我的思想，我不得不自创一个名词“黄金挖掘点”，读者你也不用慌，这个名词很容易理解，比“格雷欣法则”和“特里芬难题”好理解，但是重要性是一样的。金矿商挖金矿总是要有成本的吧，很惭愧，我这里找不到100年前金矿商的具体成本，我们假设一个好了。比如12美元/盎司。金矿商的生产成本是12美元/盎司，然后到银行可以换20.67美金，净赚8美金多。可是黄金多了以后，通货膨胀了，物价上涨，金矿商也要吃喝拉撒尿，12美元的成本养活不了自己和工人了，那成本可能就要上升到15、18美金/盎司，甚至高于20.67美金。此时，金矿商收益满足不了成本，金矿商被迫停止挖金子，关门大吉。
        所谓“黄金挖掘点”，也就是金矿商的成本线。
        当然，我说到这里，大家可能认为这很好解决啊，金矿商停止挖金子，过上几年，生产力发展了，黄金没有增加，就只能通货紧缩，金矿商还是会挖金子的。按照经济学的说法，钱多了就通胀，钱少了就通缩，甚至有经济学家说什么货币中性，也就是说钱多钱少都一样，不影响实体经济，只是不同物价而已。这就纯属扯淡了。后面大家会知道为什么这么说是扯淡的。
         因为还有下一个更重要货币发行之间的矛盾，也就是彻底导致1929大萧条的病根。
         黄金只是创造高能货币的根源，挖多少金子，只能证明创造了多少高能货币，却不能代表创造了多少货币。学过经济的人都知道这个很简单，就是银行创造货币。但是，为了让没有学过经济的人也看懂我得重新把这个过程说一遍。
         现在，有个金矿商挖出了黄金，然后他得到了1000美金，我们这里成为高能货币。金矿商一般很有钱，不需要马上消费，就算消费或者支付，用支票就行了，比用现金方便。于是，他把这1000美金存到了银行里面。不仅金矿商，普通老百姓也会存起来，而不是放在家里，因为存银行有利息。

那么银行呢，它收到这1000美金后会不会就把这些钱都放在保险柜里面呢？当然是不会，因为大家都知道，银行的目的是为了赚钱、利润最大化，它得把钱贷出去。因为有个准备金率，我们经常听到关于央行又调高或者调低准备金率的新闻，这也是所谓的货币政策之一。如果假定银行的准备金率是10%，那么存到银行的这1000美金，银行只需要留下100美金做准备金就行，然后把其余的900美金贷出去。
        借款人收到这900美金后，花掉了，比如买了“福特”牌轿车，那福特赚到钱以后干嘛呢？还是存到银行，这时候银行又多了900美元的存款，银行留下准备金90美金，再把另外的810美金贷出去。810美金比如被“通用电气”赚了去，然后它又要存在银行。这时候金矿商最早存进去的1000美金变成了1000+900+810=2710美金，这是新的货币量。银行留下810美金的10%作为准备金，贷出其余的90%。这个过程会一直继续下去。
         这个最早的1000美金最终通过银行的货币创造，创造了多少货币呢？在准备金率为10%的情况下，我们可以按照如下公司得到最终货币量是10000美金，扩大了十倍。
       
       
           这个过程对于学过经济学的人而言是很简单的，我截取的这个图片就是来自于萨缪尔森的《经济学》。萨缪尔森的经济学也就讲到了这一步，然后说达到了均衡，就结束了。萨缪尔森可以结束，我还得继续分析下去。
          货币量达到了原来的10倍，那会不会产生通货膨胀呢？这是必然的。那产生通货膨胀的话，肯定到了某个数量值，金矿商就会停止挖金子。通货膨胀很厉害的，我们举举中国的例子，北京的房价2000年5000一个平方，现在2万肯定拿不下来了。2009年批发价在0.2-0.3元的大蒜，2010年到了6-7元。可是如此物价上涨的情况下，有种东西的价格是不变的，那就是固定价格的黄金，不管物价如何上涨，总之黄金价格是固定的。金矿商没有动力继续开采矿了。
         这就产生了金本位制的最重要矛盾。
         当然，这还不能解释大萧条，我们需要继续深入。

第五节：企业的资产负债表
        我们看到了货币的扩张了，但是主流经济学严重重视不够的一个问题是货币扩张的另外一面---信贷。
        我们从上文中看到，1000元的高能货币最终通过银行的货币乘数作用，把货币的总量可以扩大到10000元。这个是很容易明白的。但是，我们需要严重注意的是货币扩张同时，信贷也扩张了。
        银行最早贷款出去900美金，下一次的过程又贷款出去810美金，再次重复这个过程贷出了729美金，这个过程到最终是银行贷款贷出去了9000美金。最早存入银行的1000美金最终产生了9000美金的贷款。我们假设贷款全部都被企业给贷了去(个人也有贷款，性质不变)。
         重点的问题就在这里了！我们必须深入到企业里面去观察一下。
         我们假设一个企业，这个贷款的企业是A公司，A公司最早投入了一个亿的资本，它的资本每年能给它带来1千万的收益，A公司发现，从银行的贷款利率是5%，如果A公司从银行再贷款1亿，而后可以多赚1千万，还给银行500万利息，自己多赚500万，真不错。A公司赚了钱之后干什么呢？会不会还给银行呢？不，A公司不仅不会还给银行，恰恰相反，A公司会贷款更多，因为利率只有5%，可是自己的利润是10%，多赚5%呢？
         这个时候，银行就是傻子吗？银行当然也不是傻子，银行要看企业的资产负债表的。那是不是看企业负债有多少呢？答案是否定的。银行要看企业资产负债率。而不是总负债。贷款给一个小企业10亿可能就很多了，但是如果贷款给中国石油或者中国移动这样的大公司，人家资产在那里摆着呢，10不过是毛毛雨。如果一个企业资产负债率是50%，也就是自己投入1亿，从银行贷款1亿，总资产2亿，对企业来说，财务是健康的，企业每年赚10%的利润，利息才5%，银行可以大胆的放款。
         A公司赚到了钱，肯定是扩大投资（不排除极个别企业资产还清贷款，但还清的钱也是被别人贷了去），建设厂房，建生产线，买各种资产，这些都是计入到公司的资产的，最终企业扩大了。企业的总资产达到了20亿，自己的投入是10亿，贷款10亿。资产负债表依然很健康，负债率是50%。最让A企业高兴的事情是，当初买下的土地、建设的厂房，居然是不停升值 ，自动升值，真正的价值比账面上还高，真是令人开心。
         我们忽略了一点，A公司为什么能赚钱呢？原因就是前面那个原因，高能货币在扩张啊。这个高能货币的扩张可不是一蹴而就的，而是一个逐步的过程。从最早那个金矿商存入银行开始，一直逐步放大，一直放大到最大。货币越来越多，所以企业总是能赚到钱。这个企业赚到钱以后，可不是留在手里不动，而是购买成资产。有人说，有的企业也存款，中国的饮料企业娃哈哈，就保留下大量现金在手里，不去投资。对，娃哈哈不去投资。娃哈哈把钱存到银行里面，让其他企业贷款去投资。
        只要总货币量在放大，那么对于企业和个人而言，大家就都能赚钱到手。区别只是个人一般都是存款（有房贷、车贷不影响问题本质），企业有一半的负债。
        为了便于理解，看一下下面一个图

好了大家看到这张图了，少量的高能货币创造了n倍的货币和信贷，可是这就出现了几个问题：
高能货币创造货币总有一个顶端吧？货币扩大到了最大怎么办？同时信贷不也到了最大了吗？
也是最重要的一个问题。在1929年之前，是不是因为银行业的不发达，所以少有人存款。总货币和高能货币之间的倍数比较小。随着银行业的发展，大家都存款（因为存款有利息），老百姓手里的现金逐步都存到银行里面去了，同时因为通胀，超过黄金挖掘点，金矿商停止了黄金挖掘。当所有高能货币都被利用起来后，总货币与高能货币量的比数达到最大，总货币量量达到最大，同时信贷量也达到最大呢？
如果总货币量到了顶峰，比如1万亿，信贷也达到1万亿，货币是无法增长了，可是信贷根据合约，还被迫要还利息，明年会自动增加为1.05万亿，也就是说信贷在继续自动给增长。就算总货币量继续增加，可是总货币量增加小于企业要还的利息？企业怎么还利息。总货币量只有1万亿，可是储户都认为自己的存款加利息第二年是1.03万亿。那多出来的0.03万亿从哪里弄？
企业为了还款，会不会集体变卖资产，此时形成合成推理谬误，物价暴跌，集体破产，或者所谓的资产负债表衰退。物价虽然会严重紧缩。但是存贷款的合约也会随之调整吗？
   合成推理谬误：由于某一原因而对个体来说是对的，便据此而认为对整体来说也是对的，这就是合成推理的谬误。”
——在精彩的足球赛中，球迷们为了看的更清楚而站起来，可是当所有的人都站起来的时候，大家都没有看得更清楚。——为了增加收入，农民辛勤劳作，老天也作美，风调雨顺，但如果所有农民都辛勤劳作，农业将获得全面丰收，谷多而贱，谷贱伤农，结果农民收入反而减少。——经济不景气，个人理性的选择是减少消费，增加储蓄，但这会引起有效需求不足，加剧经济不景气，使个人处境变得更坏；企业理性的选择是减员，但这也会引起有效需求不足，加剧经济不景气，使公司和企业处境变得更坏。
      对，这也是我们的推理理论，也就是所谓的雷氏第一定律和雷氏第二定律：
雷氏第一定律：经济有一种冲动，就是把货币量放大到最大，同时也就是把信贷量放大到最大，此时经济崩溃。
     在货币扩张中，大家都赚到钱，扩张结束，大家都赚不到钱了，但是根据债务合约（包括银行和储户，银行和贷款企业），贷款却自动滋长？
     1929年的美国大萧条，20世纪的拉美债务危机，97亚洲金融危机，日本20年来经济停滞增长都是因为这个原因呢？2008年震动全球的金融危机也是这个原因呢？？
   （1929后面的这些危机，有哪一场是因为凯恩斯主义所谓的有效需求不足理论啊？奥地利学派就别胡扯了，日本经济多年来低利率却依然停滞增长，无可辩驳的证伪了你们的以自然利率做基础的商业周期理论）
    雷氏第二定律：经济学不存在均衡，我们生活在大趋势里。（这里说的是几十年的经济状况趋势，和那些历史观啊社会观的百年千年趋势没关系）

（1929后面的这些危机，有哪一场是因为凯恩斯主义所谓的有效需求不足理论啊？奥地利学派就别胡扯了，日本经济多年来低利率却依然停滞增长，无可辩驳的证伪了你们的以自然利率做基础的商业周期理论）============对于奥地利学派这个邪教，他们的理论扯淡到了极点。我可以很轻松的证明，如果自然利率和市场利率相同，大萧条一样会发生，大的经济周期一样存在。
   如果有兴趣问我奥地利学派为啥是邪教的，可以到天涯经济论坛看一下。