革命经济学

第六节：1929年美国的货币趋势
            飞涨的物价
            1897—1914年间，美国物价水平上涨了40%--50%；按照批发物价指数计算，上涨幅度接近了50%，或者说平均每年上涨2.5%。按照平抑国民生产净值的隐含物价指数计算，则上涨了40%,或者说平均每年上涨2%。英国批发物价指数在1897—1914年增长了26%。
          1890—1914年间，世界黄金存量以平均每年3.5%的速度增长了一倍多。  
        到1917年4月，英国的批发物价指数比1914年7月上升了100%，法国批发物价指数上升了150%，而同期美国的价格却只上升了70%。1917年4月6日，美国参加第一次世界大战，物价继续上涨，但是并未像参战前大家所认为的那么高，批发物价指数在1918年9月达到一个暂时的高点，紧接着停滞不前，随后在一个短暂的下降后恢复上升。1920年5月的批发物价指数是1914年月时的2.48倍。
        同早期严重的经济衰退一样，1920—1921年间的经济衰退之后紧接着是巨大的经济扩张。从1921年7月经济发展的谷底到1923年5月的顶峰，联邦储备委员会工业生产指数至少提高了63%，批发物价指数提高了9%，货币存量提高了14%。
         如果我们以1897年为基期，物价指数为100的话，1914年物价指数为150，到了1920年，物价指数为372。这是物价期的顶峰。然后从1920年开始到1929年，物价以平均约每年1%的速度下降，也就是说，到1929年的话，以1897年的基期来看，物价指数约为320。
        不仅包括美国，英国的物价也是暴涨，在拿破仑战败后的4年，英国的物价回到了1799年的水准；而第一次世界大战后，物价却是战前的3倍。同样的，英国金本位制也是按照固定的价格每盎司3英镑17先令10又二分之一便士。1英镑合4.86美元。
        从1897年到1929年大萧条前，物价指数上涨到原先的3.2倍。但是这里呢，有个指数始终是固定的，那就是黄金，始终是每盎司20.67美元。1897年1美元能购买的东西，到了1929年，需要3.2美元才能购买。金矿商1987年每盎司黄金换得的实际物品，到了1920年，快逼近原先的四分之一，即使从1920年起物价开始下降，可怜的金矿商们也只能买到原先的三分之一不到的物品。
        很可惜我们找不到100年前的黄金矿主的具体生产成本是多少，但是如果我们假设在1897年矿主的成本是10美金，1盎司黄金可以换得20.67美金，生活的会相当不错。到了1920年，矿主的成本变成了原来的3.72倍。黄金矿主就算再没有脑子，也不会继续生产黄金了。
         除了通货膨胀，金本位还存在一个敌人。那就是自1838年俄罗斯西伯利亚发现金矿、1848年加利福尼亚（美国）发现大金矿，1851新威尔士州（澳大利亚）发现大金矿，1886年南非发现金矿，1896年克朗代克（加拿大）发现大金矿后，连续几十年世界上没有发现新的金矿。采矿可不是个容易的事情，或许在1848年的加利福尼亚的河水里可以随手捡到金子，但是到后面却需要深入矿井，疲惫并危险。很多矿脉已经用尽。采矿的成本就更高了。
         至于采选金矿的技术方面，1889年艾伦詹姆士引用了“氰化法”之后，把劣质矿石当中的黄金也淘的差不多了。除了这个技术，没有新的技术发现。而氰化法这种技术在2010年的今天依然还在使用。

黄金价格盯住固定的每盎司20.67美元，这是发行高能货币的基础，通过银行的乘数作用，总货币量能够成为高能货币的许多倍，货币量的多倍放大，产生通胀，使得开挖金矿再没有必要，这是金本位制本身就存在的不可克服的矛盾。可是这里，却必须要回答另外一个重要的问题。
     聪明的人或许已经想到了，这个问题就是总货币量不是有个公式吗，高能货币除以准备金率就可以了吗，就像我们上面那个图里面所显示的，那个公式算出来是总货币量是高能货币的10倍。我们必须详细解释这个问题。
        是的，我们看到的图里总货币量是高能货币的10倍，如果从金本位产生的那一天开始，总货币量和高能货币倍数都差不多是个定数还好，我们就继续假设是10倍，那么高能货币增加百分之十，最终通过乘数作用总货币也增加百分之十，彼此之间形成一一对应的规律，总货币量和高能货币不会脱节。如果加上生产力的增加，最终产品的增多，不至于会产生那么多通胀。如果最终产品也每年增加百分之十，那刚好无通胀。一直采掘金矿，可以持续获利，经济正常发展。
         可是，事实恰恰不是如此。
        古代的时候，是没有银行的，没有银行就没有数倍的货币扩张，就算有了银行，银行也要逐步蔓延开来和发展，老百姓手里的高能货币，也要逐步的从存1元，慢慢增多，直到差不多手里的货币大多存到银行里面去，只留下少量现金。中国直到清末，才有了比较正规的银行。即使今天，还有老太太有了钱放枕头底下，不愿存到银行去。虽然美国的银行历史比较久远，可是100多年前，动辄就是野鸡银行跑路，动辄就是银行危机，最终银行挤兑，闹不好存在银行里面的钱会提不出来，许多人根本不敢存银行。为了防止银行危机，1914年美国还建立了一个半公半私的所谓中央银行---美联储。
         只有随着银行的逐步发展，并且发展到成熟，所谓的货币等于高能货币/准备金率的公式才能是正确的。
        那就让我们来探索一下100年前的历史吧。

挺多，还没仔细看，不过听佩服楼主

楼主可以制作成PDF当做资源来发在资源区，这样发帖，看的不舒服呢

楼主快发下文啊，我全看完了

一大堆！！！！！！！！！！！！！！1

sq2008 发表于 2011-4-8 11:52
一大堆！！！！！！！！！！！！！！1

  一大堆什么？？

这都是那些所谓的精英阶层玩的火，可烧死的都是普罗大众！

你就在创造货币
          现在，为了更清晰的理解问题，我们考虑一个人，不用考虑别人，这个人就是正在看这本书的你。
        现在你有1000美元，你所有的钱也只有这1000美元，我们把这1000美元叫做高能货币，你的这1000美元可以全部留在自己手里，也可以全部存到银行里面去。当然，正常情况下你不可能全部都存到银行里面去，你手头必须要留下一部分现金，因为你要买油买面、买酒买盐，我们把留下的这一部分现金叫做通货。这点非常的容易理解，在今天的电子化社会里面，绝大部分人的钱都放在银行里，口袋里往往同时装着通货和银行卡，稍微大点的交易刷卡就行了，但是小的交易比如理发、买烟还是需要通货的。但是，请不要忘记，即使2000年，刷卡交易还不是很普遍，手头的通货占自己总资产的比例还是高的。十年前一个身价过1万的人，他手头的通货可能要2000元，占20%的比例。十年后，他身价过10万了，手头的现金可能有5000元，只占总资产5%的比例。也就是说，随着银行的发展，你手头的通货占比例会越来越少，逐步都存到银行里面。
        在100年前的美国，肯定没有ATM、自助刷卡机、网上银行这些电子交易。所以有1000美金的你，手头的通货相对于总资产来说要保留的比例高一点，100年前的数据是，至少要50%，也就是500美元。之所以比例如此之高，除了电子化交易这个因素外，还要考虑到交通、支票、本票、汇票等便利因素，都不可能和今天比。
        还有一个重要的因素就是美国的银行和今天中国都是大银行不一样。我们都知道中国的银行很大，除了中农中建交几大巨无霸，其他的招商银行、浦发银行、中信银行等也是超级牛，最小的城市商业银行，也都资本雄厚。可是，美国的银行不一样，美国人讲究权力制衡，崇尚自由，担心大的企业不受控制，尤其是银行。美国人的口号是“我们要自由的开办银行”，但不能容忍巨无霸银行。所以美国的银行都是小不点，我们在中国的城市里面找一家银行的营业部，那在美国就是一个独立核算和运营的法人银行了。
        美国的银行分为“国民银行” 和“州立银行”。“国民银行”依照联邦法律登记注册, 根据 1864 年的《国民银行法》由财政部所属的货币监理局(OCC) 监管。“州立银行”依照各州法律登记注册, 接受各州**的银行监管机构监管。美国的国民银行不得跨州设立分支行。大约有1/3的州允许州立银行在其境内设立分支机构；有1/3的州只允许州立银行在其所在的州内设立分支银行；其余的1/3的州根本不允许银行设立分支银行。这一单一银行体制在各国金融业中是独具特色的。根据最初的法律规定：6000人以下的小城镇中，国民银行的最低资本要求为50000美元；6000到50000人的城市，为100000美元；人口超过50000的城市，为200000美元。而州立银行的最低资本要求往往只需要10000美元。在1933年初，在经历了3年多大萧条冲击，近4000家银行倒闭后，还有约17800家银行，当时山姆大叔全国才1.3亿人。（很可惜，手头没有美国每年的银行数量，不知道谁能帮忙搞一下，我手头有美国银行史，但是英文版，老雷看不懂啊）
         银行收到了存款肯定是放贷，手里只留下少量的准备金，但是一旦贷款出现问题，容易付不出给储户的钱，此时就会被挤兑、破产。还有很多“野鸡银行”，开在人迹罕、交通不便的荒野，要么发行没有黄金做准备的钞票，要么收到储户的存款后携款潜逃。一旦出现了个别“坏”银行的挤兑或者倒闭，往往牵连到“好”银行，因为“好”银行虽然到期能收回放出去的贷款，可是不到期的话，手头也只有少量的准备金，一旦客户挤兑，也会破产。此时形成多米诺骨牌效应，金融危机就出现了。最为严重的银行业危机发生在1873年、1884年、1890年和1893年。当时，银行破产、挤兑，以及对更多银行破产的广泛恐惧引发了银行业危机。随着1907年银行业危机的又一次爆发，对银行业体系的不满最终达到极点。那次危机重演了早期的现象，包括中止提现。1907年的银行业危机促成了美国联邦储备体系的成立。
        最惨的事情是，从1837年到1914年，美国是没有中央银行的，也就是一旦出现危机，很难有真正的负责人来管理、协调、救助。就算1914年建立的美国联邦储备体系，开始也不能算是中央银行，它只是2000多家私营银行凑了股份组成立的银行间互助协会。不过，这个互助协会，由于**参与了进去，的确是让大家误以为它非常可靠了，误解了它的本质，甚至以为它就是中央银行。
        银行有风险，存款需谨慎。正如股市有风险，入市需谨慎一样，只听说入市的股民越来越多，没听说几个从此不炒股的人。无惧银行风险，大家还是愿意去存款，为啥，因为存款有利息啊。
        这个时候，你会把你的1000美元存多少到银行呢？
        我认为，你会逐步的把你的钱存到银行里面去，留在手里的现金占比越来越少，存到银行里的越来越多。从存100元开始，逐步把你近50%的资产都存进去。
        从1897年关于货币本位的论战消停后，美国一直处于难得的和平发展期，1907年的金融危机虽然引起了不小的震动，但是在摩根等哥们的帮助下，有惊无险的度过过去了。 期间参与了一战，站到了老对头英国一边，可那次战争美国才牺牲了11万稍多的人，战争从未挨着美国大陆本土的边，相对于1.1亿的庞大人口，几乎算一场小战役，而大发的战争财却不是个小数目，美国也从一个纯债务人，变成了债权人。和平稳定的形势，强大的工农业生产能力，战争中发的战争财，联邦储备系统的建立，都会增强人民对经济的信心，对银行的信心，对赚钱的信心。这里不包括对钱从哪里来这个问题的担忧，因为几乎没有人关心钱是从哪里来的。（2010的中国人，不是也刚刚明白人民币是根据外汇储备印刷的吗？从2005年就说房要看跌，一直看到2010，可是房价不停的涨，这需要有钱，从来没有人想过钱从哪里来）。
         刚开始的时候，你会很小心的存100美元到银行里，银行也会很小心的只贷款出去50元，也算是银行的准备金率为50%，银行的货币乘数只有2，这时候你手里有900元，存上的100元通过货币创造，变成了200元，于是总共有1100的总货币了。我还是把你手中的现金叫做通货，银行自己保留下的准备金叫做库存现金(后面会分为啥准备金和库存现金不一样)，1100的美元叫做总货币量。由于形势的一直走好。无论是你，还是银行，胆子都大了。你会逐渐的存200、300美金到银行，而银行保留的准备金不再是50%，而是保留下40%、30%、直至8%。当你把能存款的500美金都存进去（剩下500是必须留用的），而银行也把自己保留的准备金为8%的时候，你手头的通货剩下500，存在银行里面的500通过货币乘数，变成了500/8%=6250元，6250+500=6750元，这是总货币量。
        最早你手头的1000美元变成了6750美元，此时不能扩大了。因为你手头的500美元是必须保存的，无法再存入银行扩张，而银行保留下的8%也不能再低了，已经低到了准备金的极限。
        这里说一下库存现金和准备金的区别，没有美联储的时候，每个银行必须的准备金也就是库存现金，有了美联储之后，只要少量的库存现金，大部分的准备金放到美联储就行，只有个别突然情况，有人来提款，库存现金不够，就再从美联储取款，如果还不够，就从美联储借款，谁让你是联邦储备体系呢！成立你的目的就是我们没钱的时候你做最后贷款人。
        除了黄金挖掘点，我还自创了一个名词，叫做最后付款人。最后贷款人和最后付款人是有区别的。最后贷款人贷给你的钱你要还。最后付款人付给你的钱，就是你自己的了。这两个名词在后面区分财政政策和货币政策很重要，也是反驳弗里德曼当年对美联储的指责所必须的。

庞氏骗局
         美国历史上曾经有个很牛逼的意大利移民，叫查尔斯-庞齐，这个人被美国人尊称为和发现美洲大陆的哥伦布、发明无线电的马可尼齐名的三个最伟大的意大利人。庞齐先生的伟大不在于别的地方，就在于他能帮当时的美国人赚大钱，他发现了一个通过欧洲邮政票据发大财的机会，只要你投资给庞齐先生钱，那么45天内你就可以收50%的回报。投资一万美金，45天后你可以收到5000美金的回报，这可真不是一个一般的回报率。如果庞齐先生只是这么说说也就没人信了，问题是跟着他投资的人真的收到了投资回报，并且返还了本金，看来这是桩相当不错的生意。耳听为虚，眼见为实，美国佬们在前期确实收到庞齐先生给他们的回报后，真的相信了庞齐先生的魔力，于是，勇敢的把钱投资给庞齐先生。很惭愧，后来再投资给庞齐先生的人，不仅收不到那个高额的投资回报，连本金也收不回来了。
          庞齐先生的骗局很简单，就是把后来投资者的钱，返还给前期投资者，号称是投资某某好项目赚回来的。假若第一批胆子大的人投资了100万美金，第二批投资的人也投资了100万美金，现在有200万了。45天后，只需要返还给第一批人145万就行，自己剩下55万。这样的返还增强了人们的信心，于是下一批回投资200万、500万。只要后来者不停的投资更多钱进去，而且不一起去拿回本金，骗局可以维系。问题是，不会永远不停的人投资更多钱进去，骗局总是要被拆穿，庞齐先生后来也蹲了大狱。
         庞氏骗局的原理非常简单，但是上当者从来都是层出不穷。害人不浅的传销其实本质上也是庞氏骗局，可是在虚幻的利益梦想面前，有多少人跳入了这个火坑呢？
        庞氏骗局虽然简单，但是如果加上了层层伪装，就很难被人识破了。2008年，举世巨骗麦道夫先生的庞氏骗局被拆穿了，麦先生慈眉善目，和蔼可亲，经常为慈善组织大量捐款，曾经担任过纳斯达克的主席，想到麦先生的基金那里去投资，100万美金是门槛。可是谁能想到在他华丽而尊贵的伪装下，掩盖的却是世界历史上最大的“庞氏骗局”。
         不要为伪装所迷惑！
         我们所生活的世界，所看到的，所听到的，可能都是华丽丽的伪装。在这个伪装下面，有一条潜流，不为人所知，这才是世界真正运行的规律。
         本书前面谈到了很多通过银行数倍创造货币的原理了。这里我需要介绍两个比率，这两个比率很简单，但是已经是本书里面最难的概念了，以后这本书再也没有什么理解起来需要超过中学毕业水准的难题。
        第一个：叫做存款—准备金比率。这个比率说的是，当你存1000美元到银行以后，银行可以放到到几倍的存款。对银行来说，你存的1000美金，他可以一分钱不贷出去，但是不放贷怎么赚钱，银行必须要放贷的。银行也可以全部都放贷出去，但是如果储户去提款的话，因为银行没有钱给，怕是就要被挤兑破产了。对于银行来说，它肯定要找一个既能赚钱，又能保证安全的比率。基本上，算这个比率很简单。如果准备金比率是20%，那么存款---准备金的比就是5。如果准备金比率是10%，那么存款----准备金比率就是10。存款准备金比率是准备金率的倒数。
        第二个：叫做存款-----通货比率。这个比率是银行的存款，和你手里的通货之间的比率。用很简单的小学数学就可以知道。如果你手里的1000美金存了100到银行，手里还剩下900。银行收到100美金后，通货乘数作用，可以放大好几倍。如果银行的准备金比率是20%，那么100美金可以创造5倍的存款，这时银行的存款是500美元。那么存款-----通货比率是5/9。如果准备金比率是10%，那么银行可以创造10的，也就是最早的100美元变成了1000美元存款。此时存款----通货比率是10/9.
        如果你把你1000美金里的500都存到银行里，银行的准备金率是20%，那么银行存款最终变成2500，2500除以你手里剩下的500美元，存款---通货比率就是5。如果银行的准备金比率是10%,最终银行的存款是5000。除以你手中的通货500，倍数就是10了。
        通过上面两个概念，可以很清楚的明白，货币量要放大，可以通过两条路，一条是改变银行的准备金率，准备金率越低，相对于同样的原始存款，银行的创造数倍的存款，也就是创造数倍的货币就越大。另外一条道路就是，越来越多的钱从通货变成银行的原始存款，也就是你留在手里的现金越来越少，存到银行里的越来越多，一旦存到银行里，通过银行的乘数作用，会变成自身数倍的货币
         如果我们搜寻美国的历史，会发现一条很明显的趋势，这条趋势就是银行的准备金比率越来越低，也就是存款---准备金比率越来越高，同样的原始存款，可以创造更多倍数的货币了。除了存款---准备金比率越来越高，存款---通货的比率也越来越高，这也说明人保留在手里的钱越来越少，存到银行的越来越多，存银行有利息啊，对不？？
        存款--准备金比率会一直无限的高下去吗？当然不会。
        存款—通货比率会一直无限的高下去吗？当然也不会了。
        总要有个极限吧。
        （不要忘记另外一个问题，有更多的存款，也就是有更多的贷款！）