假設随机漫步模型是對的,那所有技術分析不就都冇效了?

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在随机漫步模型是對的這個假設上
所有技術分析不就都冇效了?比如什麼ROC,RSI,MACD之類的
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关键词：随机漫步 MACD RSI ROC Mac 模型 随机

是这样的。

楼主的解释是对的，随机漫步模型是基于弱势市场有效的基础上提出的一个很好的近似模型。只要市场是弱势有效的，那么我们无法根据过去的信息获得超常收益。技术分析认为股价有一个特定的重复出现的轨迹，这很明显不符合弱势有效假设和随机漫步模型的要求。外国教授（除行为金融支持者）一般都认同在某种程度上，市场是弱势有效的，因为这个是整个微观金融的基石之一，所以他们比较“鄙视”技术分析。

请注意，很多论文都否定了随机漫步模型，其中最著名的包括Lo and Mackinley 1988的那篇stock prices do not follow random walk，但随机漫步模型的否定并不意味着对弱势有效市场的否定，因为他只是一个“近似”，当然也因为弱势有效的定义已经退到了另外一个较弱的可以否定随机漫步模型的境地。

的确如此，但幸亏股市不是随机游走。

I suppose there no contradiction between them?

Technical analysis is focusing on "what will happen" and making profit from an un-squared position.

Quantitative analysis, on the other hand, is more focusing on the pricing of complicated products like derivatives. It doesn't really seriously care about "what will happen" on underlying prices because they can be hedged (assumption). For example, the BS model use the risk-free rate instead of real drift when generating random paths.

5# oddsmaker

您是说随机漫步模型和技术分析不矛盾？？？

你说技术分析focus on what will happen，对。但是是based on past information!你如何根据一个随机的曲线来判断未来？

在离散时间的模型下，随机漫步就是

Yt=Yt-1 +et, et 是白噪声；这个模型的return就是一个pure white noise，预测值是0，条件预测是Yt-1；怎么预测？

都已经随机漫步了有规律可循么...


另外，B-S那么做是因为那时他的假设，并不是事实如此

剛好相反吧 假如股價是隨機漫步 那什麼分析應該都沒有用吧