电解铝盈利弹性&汽车铝材产销增速提升，二季度业绩兑现有力

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关键词：电解铝 二季度

近期特斯拉大火。随着今年上海超级工厂、明年德国工厂的建成投产，特斯拉的全球销量将由去年的32万辆增加到今年的60万辆，明年的90万辆后年的120万辆，到2025年过150万辆。对比2019年丰田、大众的1000万级别的年销量，特斯拉还有长达10年乃至20年的高速增长。

复盘中国苹果产业链2010年来的十年增长，不难发现，苹果在催生立讯精密等一批上市公司10年40倍爆发式成长的同时，还促使华为、OV、小米等一批本土终端的横空出世。同理，随着2020年底特斯拉100%国产化的到来，本土公司随之壮大，产业链也随之更加成熟。其中必将产生数十家市值过千亿乃至万亿的公司。

未来五年，特期拉各车型年销量要达到200万辆，未来十年达到500万辆。在这么大的风口上，有哪些企业会脱颖而出呢。我的选择是南山铝业。

一是股价低，到底有多低，低于净资产。截止上周五收盘，股价2.43元，每股净资产3.29元。股价还在去年1月4日大盘2400附近，混在一推垃圾股退市股之中，哈哈哈哈。

二是为特斯拉单车配套中国大陆地区货值最高。南山铝业为特斯拉三个车型配套四门两盖和电池托盘，单车货值8000—10000元（视车型而定）。特斯拉目前有三个车型，分别是

车型不同，四门两盖也不一样，比如8000元型之MS/M3

比如10000元以上的MX型

当然还有电池托盘

面对全球以特斯拉为首的新能源汽车产业链的崛起，南山铝业做了哪些布局，又有哪些优势呢？

一是围绕汽车轻量化准备了两条赛道。第一条赛道是车用铝板，不论是已经大量供应的四门两盖、电池托盘，还是等待准入的底盘、白车身、车架，都需要高端铝材。南山拥有全球唯一同地区热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整铝加工产业链，布局在 45 平方公里土地内，运输半径短，自备海运出口码头（海关进驻），同时在印尼新建200万吨的氧化铝产能。第二条赛道是研发的高性能动力电池箔。目前新能源汽车市场迅速发展，动力电池箔、储能电池箔、锂电池软包用箔等用量增长很快。
二是自建电厂把铝产品的提炼和高端铝材的加工电价降到.025元以内。方圆45平方公里，码头-热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压），吊打每一个竞争对手；如果你用铝土矿来卡我，对不起，本公司已经在印尼新投了200万吨的氧化铝项目，利用本地铝土就地深加工

三是围绕上海、德国新建特斯拉超级工厂配套新建项目、增加产能

此公告显示，原有产能20万吨，新增产能10万吨，却被一众媒体解读为合计20万吨，以讹传讹，特此更正

单产配套：四门两盖+电池托盘+其他，合计按10000元计算，哪个企业有能力接这个单。即使有能力生产，但你有这个电价优势吗，谁不知道，电解铝是电老虎，产品大部分成本最终是由电费决定的。

未来五年特斯拉年产新车200万辆，南山铝业配套200亿的产值。

双铝赛道，波涛汹涌。