自变量和因变量不是同一层级的面板数据可以做固定效应吗？

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自变量：地级市层级
因变量：微观企业层级
控制变量：地级市层面+个体层面

这种可以正常做回归吗？

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关键词：面板数据 固定效应 自变量 因变量 控制变量

可以的，