人民币升值加快的利与弊？？

国外的热钱流入国内，是在预期人民币升值的情况下。
等人民币真正升值了，相应的热钱不就会减少了吗？

就像前段时间传言联合利华日用品要涨价，大家在没涨价前疯抢。
真正涨价了，买的人也不多了。

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人民币升值的利：
1，对国民，海外购买力增加，效用福利增加。
2，对企业，海外投资能力增强，有利于企业的海外发展。海外企业进入门槛提高，还是有利于保护本国企业。
3，对国家整体，由于人民币升值预期，海外资本投资增加，在加强管理的条件下，长期盈利预期良好的情况下，长期有利于我国整体发展。
人民币升值的弊：
1，对国家，由于我国是出口导向型国家，升值附加值低的产品出口肯定会降低，产值降低，就业下滑。其次热钱增加，会加加大我国金融不稳定的可能性。我国过高的外汇储备会不断加大我国通货膨胀的压力，央行不断被动增加基础货币。
2，对企业，出口降低，企业降低利润，加大企业压力。反过来说，也会加快产业升级。
3，对国民，就业机会有可能会降低。

人民币升值对中国经济的影响
人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化
人民币升值在短期内改变行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过汇兑损益的变化影响其经营业绩.
人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好
人民币升值将对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大

人民币升值将通过两种途径对不同行业产生影响。一是因人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化。二是人民币升值在短期内改变行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩。概括而言，人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好；而对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大；其他则影响较小。
主要受益行业包括：房地产和基础设施类行业是非贸易的不动产行业，升值将全面提升国内地产资产价值，同时提高具有资源有限、垄断性或建设周期较长而供给弹性较小的特点的机场、港口、铁路、高速公路这类基础设施、基础产业的投资价值，以上两大行业因此明显受惠；金融行业，特别是银行业和证券业，属于经营货币和资本业务的资金密集型行业，由于具有较好变现能力和流动性，属于高人民币资产的行业，因此将吸引国际资金大量流入，从而受益；航空、电力、炼油、造纸、工程机械等行业收益于原材料或设备依赖外国采购为主而导致的成本降低，或大额外债而导致的还本付息所产生的汇兑损益方面的收益，对国内市场拥有垄断优势的航空业更为突出；技术进口依赖型的高科技类行业，在关键科技知识产权上还不具有优势，在一定时期内还将保持着大量进口的势头，在汇率升值的前提下，能保持自己在成本方面的优势。
主要受损行业包括：对以出口型为主的行业而言，如纺织业(特别是出口依存度较高的服装行业受损较大，其后依次为棉纺业和毛纺业)、家电、建材等，人民币升值将很大程度上削弱产品的竞争优势；外贸企业在产业链中处于劣势地位，进口业务很难从人民币升值中获取超额利润，但是出口业务则会遭受重大损失；采掘业、石化业、有色金属业由于产品定价国际化将受到冲击。
(一)房地产行业
预期效应：我们认为在评估升值影响时，应该对人们的心理因素给予高度的重视，人们的趋利心理和从众心理非常普遍，并随着市场的升温将表现得非常充分，这会对资本市场和房地产价格上升起到明显的推波助澜作用。
资金流入效应：人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观(至少可以得到额外的汇兑收益)，因此将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，股市和房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致股市上涨，房地产价格上扬，这在日本和台湾市场表现得比较明显。尽管我国外汇管制比较严格，但从2003年外资流入情况看这种趋势也正在形成：近2-3年来我国外汇储备增额与贸易顺差和外商直接投资之间的缺口呈上升趋势，可能就有大量的投机资金在其中，而且外商直接投资中也不排除改变投资方向，再考虑这部分资金的放大效应，对整个地产的影响不可低估。
财富效应：由于资金面的充裕、股市的上涨以及整体经济的景气，居民的收入水平将得到较大的提高，并进而刺激人们形成强烈的财富效应，那么房地产将作为消费升级的主要聚焦点将得到大家的追捧，从而提升对房地产的有效需求。日本在1985-1990年间日元升值幅度最大时也是股市和房地产市场上涨幅度最大时期。
(二)金融业
1.银行业
如果人民币汇率上升，会提高对国际国内资金的吸引力，大量资金流入国内银行体系，将对银行业务的发展产生积极影响。上市银行的外币资产和外币负债在银行业总资产中的比重较小，升值导致的银行外币资产的缩水，对银行业的实际影响有限。
外币资产缩水效应：银行外币资产负债余额占总资产比重约0.52%，人民币升值5%可能使上市银行平均每股收益减少0.014元。但如果升值10%，则5家上市银行每股收益将平均减少0.03元。
资产负债的币种结构调整效应：人民币升值预期将促使人民币贷款趋于减少，外币贷款趋于增加；人民币存款趋于增加，而外币存款趋于减少,从而使银行资产负债的币种结构发生调整。不过，由于我国银行的主要业务都限于国内,因而银行资产负债的币种结构调整只是微调。
收入结构变化效应：汇率形成机制的调整不可避免地会带来汇率波动幅度的扩大，外汇交易、汇兑规模将趋于增加；衍生产品进一步丰富；风险对冲与投机趋于活跃。银行的汇兑收益，外汇理财的手续费等趋于增加；但不规范的外汇理财风险也将上升。
综上所述，5家上市银行外币资产负债余额只有95.58亿元人民币，占总资产的比重仅0.52%。因此，人民币升值5%对上市银行带来的总影响非常有限，但其中深发展和民生的汇率风险相对较大。人民币升值带来的其他方面影响相对较小。
2.证券业
升值预期下，注入证券市场的资金增加，有利于集聚股市人气和增强投者信心。而市场的走强将为证券公司的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务以及自营投资业务的稳步增长提供积极的支持，这将直接增加券商的盈利，提高证券业竞争能力，股市上涨往往对证券公司经营形成放大效应。但从长期来看，则存在股市泡沫及其与其它资产市场形成的连带效应对整个金融体系形成冲击的风险。
(三)交通运输行业
1.航空业
人民币升值将使外币负债水平高的行业公司，以支付较少的人民币完成原先等额的
对经济的总体影响
有利影响：
改善贸易条件；抑制通货膨胀；消化过剩的外汇储备；促进资源的合理配置；降低外汇占款对货币政策自主性的干扰；减少贸易摩擦
不利影响：
降低产品国际竞争力而引发失业；触发“热钱”对金融体系的冲击；忽略隐性财政赤字对人民币贬值的内在压力；迎合投机资本的预期，制造资产泡沫
对股票市场的影响
A股市场：
实质利好提升信心，但潜藏一定风险且会产生新的分化
H股市场：
人民币升值的风向标
B股市场：
深、沪 B股分道扬镳
国海证券首席分析师 沈彤
一、对经济的总体影响
人民币升值对中国经济而言是一柄双韧剑，有利和不利影响一俱共存，综合起来的总体效应是利是弊，皆看调整的“时机”、“幅度”和“频率”上。现就有利影响和不利影响分别分析如下：
(一)有利影响
1.改善贸易条件
中国正进入重化工业时代，对能源和大宗原材料的依赖程度大大加强，在目前世界经济复苏的背景和美元贬值的背景下，能源和原材料价格不断上涨，而出口成品，由于跨国公司生产基地的转移，国际价格大大降低。贸易条件恶化致使国内资源流失，出口商品经常被国外反倾销，长此以往，中国将会变为一个贸易贫困国。人民币升值将从根本上改变这一面貌。
2.抑制通货膨胀
在升值条件下，国内的产品价格并没有受到影响，而进口产品因为汇率下降而价格下降，最终将带动整个社会的价格下降，进而达到紧缩通货的目的。在通货膨胀期间，本币升值无疑是避免恶性通货膨胀的有力武器。
3.消化过剩的外汇储备
对于我们这样的发展中国家，适当的外汇储备是必需的，大量增加的外汇储备则是一种资源闲置，无疑是极大的浪费。通过升值提高人民币在国际市场的购买力，无疑是消化过剩外汇储备的重要途径，不仅有利于吸收海外资源，而且会缓解国内资源瓶颈。
4.促进资源的合理配置
从资源配置的角度来看,人民币汇率低估鼓励了出口部门,但是却是以压制国内服务业和制造业为代价的。人民币升值有利于资源在贸易品部门和非贸易品部门之间的均衡配置。
5.降低外汇占款对货币政策自主性的干扰
2001年以来外汇占款的过快增长造成央行在银行间外汇市场被动投放基础货币的规模越来越大。为保证稳定的货币供给和物价稳定,央行不得不通过主动性较强的人民币公开市场业务操作如发行央行票据等形式，去"对冲"被动性强的外币公开市场操作的影响。这使得人民币公开市场操作主动性大打折扣，而且冲销政策的成本不断上升，难度会越来越大。
6.减少贸易摩擦
中国积累的巨额贸易顺差，经常会受到美、欧、日国内政治和利益集团的抨击，贸易纠纷呈现越来越多之势，中国近年来及今后频繁遇到的反倾销诉讼和其他贸易争端均和这一背景有关，而且越来越集中于人民币汇率定价过低之上，致使人民币升值与否成为减少贸易摩擦的关键。
(二)不利影响
1.降低产品国际竞争力而引发失业
人民币升值将导致中国产品出口价格大幅提高，中国产品将失去价格竞争力，中国不仅无法成为“世界工厂”，连目前取得的良好的制造业发展态势也将出现衰退制造业衰退的第一个直接影响就是失业率上升，很可能引发系列的经济、社会和政治问题。
2.触发“热钱”对金融体系的冲击
金融市场不完善，用来对冲风险的金融工具较少；央行没有在灵活汇率下实施货币政策的经验，其能力还有待检验；国内金融机构不良资产巨大，金融体系脆弱。所有这些，都说明我们尚不具备针对人民币汇率波动预期下大量“热钱”对金融体系进行冲击的抵御能力。
3.忽略隐性财政赤字对人民币贬值的内在压力
由于国内财政的不平衡的现状，包括巨大的银行坏账，社保基金的缺口，**债券发行累积的国内债务，地方**的欠帐，还有巨大的创造就业的压力，等等。这些在某种意义上都是隐性财政赤字，动手解决任何一个这类问题，所隐含的都是人民币贬值的内部压力。在解决这些问题之前，贸然对人民币升值，将来会导致人民币更大幅贬值，从而加剧未来汇率的波动。
4.迎合投机资本的预期，制造资产泡沫
人民币升值，会带来更大的升值预期，减少外商对中国的直接投资，会吸引更多的非直接投资的短期资本的流入，制造更大的外部的不平衡，增加对地产、股市等的投资和投机，甚至会制造虚假繁荣和泡沫，损害地产、股市的“肌体”，误导经济向非理性方向发展。
二、对股票市场的影响
(一)实质利好A股市场，但潜藏一定风险且会产生新的分化
汇率升值，会带来资本市场效应，使大量外来资金投到股票市场上去，有利于市场资金的扩容，活跃A股市场，增强市场信心，从中长期的技术面上看，无疑是一个极大的实质性利好。同时，通过带动直接投资直

一、人民币升值的有利之处：

人民币升值打压出口，刺激进口，价值导向是长远看有动力，短期有压力。人民币升值有益之处的具体分析是八个有利于：

第一、有利于降低出口，减少因出口过大而过多地消耗国内资源和污染国内环境问题。改变世界工厂的打工地位，人民币升值有利于建立一种倒逼机制，迫使出口企业转型，由出口大路货的低附加值消费品转向生产高附加值科技产品。

第二、有利于增加进口，优化开放环境，从国外进口资源性产品和高技术产品，以解国内之短缺。

第三、有利于推进国内经济转型，加快经济发展方式转变，人民币升值后出口少了，进口多了，有利于推动国内经济尽快从依赖出口拉动经济转向扩大内需上来，加快经济转型。

第四、有利于优化中国发展的国际环境，减少因人民币汇率过低而引起世界多国贸易逆差问题。现在不光是美国、欧盟等发达国家对中国汇率发难，就连金砖四国中的三个“砖友”：巴西、印度、俄罗斯三国也因本国的贸易逆差问题而呼吁人民币升值。特别是今年5月份我国外贸由三个月逆差又变为大顺差，出口猛增48%，更引起了这次20国峰会关注。因人民币汇率问题引发的贸易磨檫和两反（反补贴、反倾销）的诉讼制裁严重影响了中国发展的国际环境，这次小幅升值后这些矛盾和问题可以得到缓解。

第五、人民币升值后增大了币值含金量，提高人民币的国际信誉，扩大人民币的结算范围，有利于人民币走向世界，将来才能逐步变成世界性货币。与美元、欧元平分秋色，中国才能真正强大起来，加快走向世界第一经济大国的进程。

第六、人民币升值后有利于减少外贸顺差和外汇储备过高的压力。中国目前外汇储备高达2.5万亿美元的规模，外汇管理上购买美国国债也出现了两难的困境。人民币升值可以减少外汇管理上的难度和风险。

第七、人民币升值后，有利于中国企业走向世界，到国外投资建厂和重组兼并。增大中国的资本输出和投资实力。

第八、人民币升值后有利于中国民众到国外旅游、购物，也会降低中国人去国外留学的成本。有利于更多的中国人去国外学习和创业。

二、人民币升值带来的弊端有：

第一、出口量减少，会降低出口对GDP增长的拉动作用。特别在后危机时代不利于经济复苏。重点是沿海城市经济对出口依赖程度高，扩大内需有个过程，马上把出口降下来，南方沿海地区缺乏承受能力，短期看会影响经济复苏和增长。

第二、人民币升值增加出口企业生产成本和经营困难，有一部分企业将减产或倒闭。会导致大量农民工下岗，增加新的就业困难，影响社会稳定。

第三、人民币升值预期提高后，会吸收国际上更多游资流向中国，增大热钱涌入量，增大房市、股市的泡沫风险和通货膨胀的压力。

第四、目前国内股市低迷难振，一直在2500点左右徘徊，人气指数不旺。考虑到这一因素，人民币升值也不宜有太大的动作，以保资本市场的稳定和发展。

中国的外汇储备量实在太大  升值势必会使中国的外汇储备大量缩水 那么也就辛苦了我们广大的人民
国家现在处在内忧外困的时刻

利：缓解来自美国等西方国家的舆论压力，改善我们对外贸易差额，有利于我国低附加值产业的转型，形成一批又国际竞争力的企业和核心技术。弊：对于承受能力差的中小企业的生存压力更大，一定程度上减小了我们产品的竞争力，我国我们纳税人的海外资产有贬值可能。

>美国人为什么要让人民币加快升值？
　　主要是为了削弱中国出口产品竞争力，进而削弱中国国力。美国不过是起了个头，实际上日，韩，欧等很多国家需要这么做。当Made in china的初级产品充斥了全世界时，反对最激烈的应该是日，韩，欧。
　　>从紧的货币政策会有哪些直接效果？
　　市场上RMB越来越少，对内升值加快。但是，穷人会更穷，他们本来就没有钱，到手的钱会减少，而富人会变得越富，他们原来就有很多钱，现在这些钱的购买力无形中增大了，会刺激富人的购买欲望，推动CPI的进一步上扬。并且由于市场流通货币的减少，许多新工项目被迫停顿下来。经济停顿+CPI上涨+穷人陷入绝境，会使中国社会出现前所未有的动荡。
　　中国的CPI上涨是有少数富人推动上去的，所以**不应以从紧的货币政策来调控。正确的做法是，对收入低的群体大减税，对收入高的富人实施大征税，剥夺他们的一部分富余资产，使其无力推动CPI上升。
　　

17# hanjianhua123
按你的逻辑，从紧的政策还推动了cpi上涨了？！那请教，怎样使cpi下降呢
从紧政策应该增加了富人的持币意愿，而不是到处投资，推动资产价格上升。。。至于那个“购买”，不知道是不是理解为消费，如果理解为消费的话，富人的消费边际本来就低，根本不会再多消费多少。。相对穷人，货币购买力的上升对增加她们的效用的影响更大。。。

人民币升值加快最突出的好处就是咱国人出国能买到更多的外国货啦，人民币值钱啦。但是最大的问题就是出口企业出口数量恐怕会减少，而且恐怕会让更多的热钱流入国内。在我国金融转轨的过程中，对我国的冲击会比较大，容易造成通货膨胀。

讨论利弊已经意义不大，升值是必然趋势，越早升越好。