风险情绪暂时持稳,高息货币修正跌幅
经过连续两天的大跌後,周二亚洲大多数股市止跌并小幅反弹,风险情绪的暂时持稳为高息货币修正跌幅提供了机会。不过预计此轮风险厌恶情绪远未结束,高息货币的反弹可能提供逢高做空的机会。利空因素继续增多,美国高盛集团下调了除日本外的其他亚洲地区的经济增长前景,其中把对中国2011年和2012年的经济增长预测分别自10.0%和9.5%下调至9.4%和9.2%,受高油价影响,高盛把中国2011年的通胀预测自4.3%上调至4.7%。近期市场受欧债危机、全球经济复苏放缓担忧以及美联储收紧政策预期主导,美元可能因此继续反弹,美元指数的暂时阻力关注100日均线。亚市公布的数据显示新西兰第二季度2年期通胀预期自2.6%升至3.0%,受此支持纽元表现相对强劲。
欧洲时段关注风险情绪是否再度恶化,另外重要数据关注德国5月IFO信心报告以及欧元区3月工业订单以及英国5月CBI零售销售差值。值得一提的是,近期市场担忧全球经济放缓,因此经济数据的影响有可能增大。
避险情绪继续推高美元
美元在新的一周继续上扬,美元指数录得一个多月以来的反弹新高,现接近100日均线。对欧洲债务问题的担忧导致全球股市下挫,风险厌恶情绪肆虐,各主要货币兑美元全面走低。欧洲三大股指下跌了大约2%,美股下跌了超过1%。另外,昨天公布的中国制造业指数以及欧洲制造业以及服务业采购经理人指数均出现下滑,进一步支持了全球经济复苏动量正在放缓的观点,增加了市场的悲观情绪。表面上看,债务问题似乎是市场情绪恶化的直接原因,但更深刻的原因可能是出于对经济增长的担忧。在经济稳步复苏的背景下,希腊推进结构性改革并实现预算目标,从而取得欧盟/IMF援助的努力更有可能取得成功;但在经济恶化的情况下,市场担心这有可能会成为无底黑洞。因此,我们需要一些数据来提振市场对于经济复苏的信心。另外值得关注的是,美国国会本周也将重开提高债务上限的谈判,美国前审计长沃克最近发文指出,美国的债务问题比欧洲还要严重。这提醒市场,美国国会对此的争论或许会分散市场对欧洲债务问题的关注。
日内欧美将公布一批重要数据,包括德国第一季度GDP终值、5月IFO商业景气指数,英国4月公共财政数据以及美国4月新屋销售。欧元区最初公布的第一季度经济增长数据良好,只要该数据不向下修正,对欧元将仍有积极影响,但市场可能会更多关注反映未来景气的IFO数据。英国的公共财政一度引起市场关注,但在目前欧洲债务问题占据主导的情况下预期不会有太大影响。美国房屋数据很可能继续通过股市影响汇市走势。