CryptoRuble：来自俄罗斯的爱

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英文标题：
《CryptoRuble: From Russia with Love》
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作者：
Zura Kakushadze and Jim Kyung-Soo Liew
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最新提交年份：
2018
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英文摘要：
  We discuss Russia\'s underlying motives for issuing its government-backed cryptocurrency, CryptoRuble, and the implications thereof and of other likely-soon-forthcoming government-issued cryptocurrencies to some stakeholders (populace, governments, economy, finance, etc.), existing decentralized cryptocurrencies (such as Bitcoin and Ethereum), as well as the future of the world monetary system (the role of the U.S. therein and a necessity for the U.S. to issue CryptoDollar), including a future algorithmic universal world currency that may also emerge. We further provide a comprehensive list of references on cryptocurrencies.
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中文摘要：
我们讨论了俄罗斯发行政府支持的加密货币加密卢布的潜在动机及其影响，以及其他可能即将发行的政府加密货币对一些利益相关者（民众、政府、经济、金融等）、现有分散的加密货币（如比特币和以太坊）的影响，以及世界货币体系的未来（美国在其中的作用以及美国发行加密美元的必要性），包括未来可能出现的算法通用世界货币。我们还提供了有关加密货币的全面参考列表。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Economics        经济学
分类描述：q-fin.EC is an alias for econ.GN. Economics, including micro and macro economics, international economics, theory of the firm, labor economics, and other economic topics outside finance
q-fin.ec是econ.gn的别名。经济学，包括微观和宏观经济学、国际经济学、企业理论、劳动经济学和其他金融以外的经济专题
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PDF下载：
--> CryptoRuble:_From_Russia_with_Love.pdf (691.82 KB)

2022-6-6 16:33:55 上传

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关键词：俄罗斯 Quantitative Implications Stakeholders Applications

CryptoRuble：来自俄罗斯，LoveZura Kakushadze§P1和Jim Kyung Soo Liew+2§Quantigic(R)Solutions LLC，1127 High Ridge Road，135，Stamford，CT 06905P第比利斯自由大学，商学院和物理学院240，David Agmashenebeli Alley，0159，Georgia+SoKat Consulting，LLC，Woodstock，MD 21163+The Johns Hopkins Carey Business School，100 International Drive，Baltimore，MD 212022017年11月2日“政府对经济的看法可以用几个简短的短语来概括：如果它移动，就对它征税。如果它继续移动，就对它进行监管。如果它停止移动，就对它进行补贴。”—罗纳德·里根（Ronald ReaganAbstractWe）讨论了俄罗斯发行政府支持的加密货币加密卢布（CryptoRuble）的潜在动机及其对一些利益相关者（民众、政府、经济、金融等）、现有分散的加密货币（如比特币和以太坊）以及其他可能即将发行的政府发行的加密货币的影响，以及世界货币体系的未来（美国在其中的作用以及美国发行加密美元的必要性），包括未来可能出现的算法通用世界货币。Wefurther提供了有关加密货币的全面参考文献列表。Zura Kakushadze博士是Quantigic(R)Solutions LLC的总裁兼首席执行官和联合创始人，也是第比利斯自由大学商学院和物理学院的全职教授。电子邮件：zura@quantigic.comJimKyung Soo Liew博士是SoKat Consulting，LLC的首席执行官和创始人，也是约翰霍普金斯凯里商学院的金融学助理教授。电子邮件：jim@sokat.co和kliew1@jhu.eduDISCLAIMER：通讯作者使用此地址的目的仅为表明其在出版物中的职业从属关系。

特别是，本文件的内容不作为投资、法律、税务或任何其他此类建议，也不代表Quantigic(R)Solutions LLC网站www.Quantigic的观点。com或其任何其他附属公司。免责声明：通讯作者使用此地址的目的仅限于按照出版物惯例表明其专业归属。本文件的内容不作为投资、法律、税务或任何其他此类建议，也不代表SoKat Consulting，LLC网站www.SoKat的观点。co或其任何其他附属公司。【GOP，2017年】。“加密货币是一种使用加密技术实现安全的数字或虚拟货币。由于这种安全功能，加密货币很难伪造。加密货币的一个定义性特征，也可以说是其最受欢迎的吸引力，是其有机性；它不是由任何中央当局发行的，因此理论上可以免受ZF干预或操纵。”【Investopedia，2017年】自2009年比特币（BTC）问世以来，继中本（Nakamoto）[2008年]发表了一份开创性的白皮书之后，出现了大量分散的加密货币，目前总市值超过1700亿美元【CoinMarketCap，2017年】。交易的分散化和匿名性使得加密货币对众多用户具有吸引力，但毫不奇怪的是，对中央银行或主权ZF没有吸引力。然而，分散化和区块链技术【Nakamoto，2008】并不是同义词。区块链是用于记录所有交易的账本。

尽管不完善，但可以将法定货币视为一种近似于此类记录保存的尝试【Kocherlakota，1998年】。然而，也有一些阻碍因素，例如零碎的记录保存容易出错和欺诈。即使有了电子交易，尽管存在中央银行系统，记录保存本质上仍然是本地的。区块链为这个问题提供了一个强大的（尽管不是绝对正确的）技术解决方案。政府发行的加密货币？最近的报告表明，俄罗斯将很快发行其政府支持的加密货币加密卢布（见【Coldewey，2017】）。与比特币（Bitcoin）等分散加密货币不同的是，更早的匿名加密电子货币或电子现金系统（称为“ecash”）的研究工作参见【Chaum，1983，1985年】，这是Chaum于1989年成立的电子货币公司DigiCash，股份有限公司的基础。1998年，DigiCash申请第11章破产，并于2002年出售资产【Pitta，1999年】。加密货币价格波动较大。上述1700亿美元的数字截至2017年10月17日。截至上述日期，比特币约占总市场份额的55%。表1按市值汇总了前5大加密货币。包括有恶意的，如洗钱、逃税等非法活动。在美国，1970年《银行保密法》（或BSA）[Meltzer，1991]，除其他外，要求金融机构向金融犯罪执法网络（FinCEN）提交货币交易报告（CTR），所有交易金额超过10000美元。美国政府在内部记录并存储所有此类交易的信息。鉴于美元是默认储备货币，该信息非常宝贵。另见【Kocherlakota和Wallace，1998年】。

关于比特币，请参见[Luther and Olson，2015]。有时，纳什（Nash）[2002]提出的“理想货币”和“渐近理想货币”的概念也被引用，尽管目前尚不清楚是否与比特币或加密货币有任何直接联系。一长串其他因素包括市场定价的不合理性、社会政治不平等等。理论上，这些因素受此类问题的影响应小于实物货币。Mt.Gox的4.6亿美元灾难【McMillan，2014】只是加密货币交易所遭到黑客攻击的一个例子。有关比特币、区块链和加密货币的部分文献列表以及其中的参考文献，请参见附录A。和以太坊，加密卢布（以及其他预期的政府发行的加密货币）没有采矿，所有交易都通过区块链记录，并由中央政府机构验证。区块链（参见传统银行账本）可以帮助防止/减少欺诈、错误等。然而，使用区块链的上述好处只是冰山一角。对于分散的加密货币，中央银行和主权政府的主要担忧之一就是放弃控制权。随着政府发行加密货币，中央银行和主权政府将获得比当前银行系统更多的控制权，而不是更少。由中央政府机构维护的区块链为所有交易和与之相关的其他信息（如元数据）提供了一个集中的、非碎片化的账本。这是任何政府的梦想成真！这将使跟踪变得更加容易……此外，正如俗话所说，“如果你不能击败他们，就向他们征税。”这就是俄罗斯inpart对加密卢布的做法。据报道（例如，参见【Coldewey，2017】），“无文件”加密卢布（无原产地证明的）将征收13%的税。

这类似于ZF授权的洗钱机器，其管理费用如此之低，应该对各种黑手都极具吸引力。俄罗斯不仅会吸引俄罗斯，还会吸引外国资金（包括脏钱，但不仅如此）。加密卢布可能会成为美国和其他国家的避税天堂。俄罗斯ZF的一个潜在好处是，它将拥有区块链中编码的信息，包括潜在的可疑交易，并且它可以在未来作为Kompromatagainst对抗此类（毫无怀疑的）交易方使用这些信息。然而，俄罗斯（或另一个与西方国家不一致的国家）发行ZF加密货币的首要目标是使其货币体系不受联邦储备银行（Fed）、欧洲央行（ECB）及其联盟央行的控制。Cryptoruble创造了一个缓冲层（见图1），只有俄罗斯ZF才能控制，美国、欧盟等国家无法获取相关信息。这里可以引申出俄罗斯精英/寡头可以洗黑钱，同时也可以引申出大麻/其他非法药物合法化以及管制和征税（与打击大麻/其他非法药物相反）的论点。我们应该强调，我们在这里并不是在提倡或反对这种合法化，也不是在为支持或反对国家授权的洗钱活动辩护。我们只是画一个平行线。另一个与颠覆性业务征税有些不同的相似之处，例如优步【McArdle，2016年】。原始报告于2017年10月14日刊登在俄罗斯报纸《Argumenti i i Fakti》【AiF，2017年】上。在俄语中，Kompromat是“妥协材料”的简写，代表可能被用来勒索或胁迫某人的破坏性信息。

（俄语中有许多这样的速记词。）他们使用加密卢布的资金，不受经济制裁的影响（或受经济制裁的影响较小），由于美国/欧盟的控制（更高）流动性，他们的资产目前被冻结，等等。例如，考虑一个被制裁的寡头。随着加密卢布的出现，这位寡头可以成立一家新的空壳公司（例如，通过错综复杂的信托网络），以继续原有的业务（例如，俄罗斯石油或其他商品的出口）。该空壳公司的收入可以合法转换为加密卢布。然后，这些加密卢布可以转化为寡头可以获得的资金（或财产、商品/服务等）。由于加密卢布（CryptoRuble）使用一个集中的区块链作为非分布式账本，仅对俄罗斯政府可用，因此，将加密卢布转换为暴君可以访问的资金仍然对美联储/欧洲央行/美国/欧盟保密。如果寡头不披露其来源，俄罗斯政府可能对这些资金征收13%的税，但这是一个很小的代价。因此，加密卢布将允许各种个人和公司规避制裁。据报道，朝鲜已被怀疑为此目的使用比特币【Boylan和Taylor 2017】。毫无疑问，加密卢布将破坏当前的世界货币体系、美联储、欧洲央行、美国和欧盟的政策及其执法行动等。毒品资金将更容易清理。反洗钱（AML）的控制和努力将受到不利影响——俄罗斯政府资助的这家洗黑钱店预计将削减13%，对那些有恶毒意图的人来说简直太有吸引力了，毫无疑问，这将刺激黑幕玩家。资金将从美国/欧盟/英国流向俄罗斯。其他国家可能会发行自己的加密货币。

金砖四国的其他成员国（巴西、中国、印度和南非）都是自然障碍。据报道，中国也在考虑发行自己的加密货币【严飞，2017】。其他可能加入这一行列的国家可能是瑞士（考虑到其银行保密的历史在很大程度上被美国的努力所摧毁）、波罗的海国家（倾向于超前思维）、北欧国家、新加坡，或许还有其他一些国家。据报道，甚至西班牙也在考虑创建一个基于国家区块链的分类账【Shieber，2017年】，尽管目前尚不清楚这可能会对（欧盟）货币体系产生什么影响，因为西班牙是欧元区的一部分。多种政府发行的加密货币（见下文）只会加剧反洗钱控制的恶化。据报道，印度正在考虑引入政府发行的加密货币“Lakshmi”【Bhayani，2017年】。杜拜正在考虑政府发行的加密货币“emCash”【迪拜DED，2017年】。爱沙尼亚【Browne，2017a】和哈萨克斯坦【Browne，2017b】也在研究政府发行的加密货币。日本银行正在关注自己的数字货币“J币”（与日元挂钩）[哈帕尔，2017年]。而且这个名单还在不断增长。政府发行的加密货币和分散的加密货币之间的一个关键区别是前者不需要开采。挖掘是GPU/CPU通过蛮力方法解决数学问题以验证事务的过程。矿工可以获得各自加密货币的小额支付。采矿的一个问题是，它的计算和能源成本很高，并且被认为效率低下，甚至可能不可持续（参见，例如，【Bariviera，2017】、【Kostakis和Giotitsas，2014】、【Nadarajah和Chu，2017】、【Urquhart，2016】、【Vranken，2017】），因为区块链随着每次验证交易的增长而增长。

中央政府发行的加密货币不需要采矿，在某种意义上更“高效”，应该更易于在俄罗斯等大型经济体中作为法定货币进行维护和使用。新时代正在到来。就在我们眼前，我们所知的世界秩序正在发生变化。这种颠覆性技术——加密货币——最终将颠覆现状。然而，至少在中期内，具有前瞻性思维的主权国家接受并适应其优势，最终将成为颠覆者，而不是被颠覆者。TheU。S、 在这一过程中损失最大的主权国家是否具有明确的政策含义：适应不断变化的现实，立即发行加密美元，否则将面临被边缘化的风险。对利益相关者的影响其他利益相关者呢？在表2中，我们概述了一些利益相关者，他们的权益来自政府发行的加密货币。E、 例如，民众从较低的交易成本中受益，但付出的代价是隐私权的减少和政府的更大控制。另一个例子是银行和其他传统金融机构。政府发行的加密货币将削弱银行的某些功能，因为传统的本地银行分类账将过时。纸币及其对自动取款机的影响和相关的银行费用也将如此。一般来说，交易成本会降低，这对银行来说是个坏消息。然而，这并没有使银行过时，因为它们有许多其他职能，例如提供信贷（信用卡、抵押贷款、汽车贷款等）。加密卢布将对比特币和以太坊等现有分散的加密货币产生影响。

从短期来看，由于两种相互竞争的看法，分散加密货币的波动性可能会更高：i）ZF发行的加密货币要使加密美元具有竞争力，可能需要降低税率，不对非美国来源的收入征税。反对分散加密货币的关键前提，即分散；另一方面，它们提高了区块链技术的可信度。一开始，可能会有很多噪音和不确定性、政治冲突、安全问题、新闻报道中的恐惧情绪等。然而，从长远来看，分散的货币将受益于信誉的提高，甚至更多的用户将加入这一潮流，无论是受一个世界大国发行自己的加密货币的推动，还是将其视为主权ZF试图施加更多控制的人。有趣的时刻就在前方。iCurrency？想象100年后将不再有现金或纸币，可能不会太长。就像铜币、银币和金币一样，纸币如果不是野蛮的话，很快就会显得过时。有人可能会说，目前使用的电子交易已经在取代现金。然而，当前的银行系统本身是基于一种过时的技术。区块链会取代它吗？可以想象，其他技术将取代区块链。只有时间能证明一切。ZF发行的加密货币的推出对人类来说是一个关键时刻。虽然这些加密货币不符合我们在[Kakushadze and Liew，2015a]中为iCurrency（一种纯算法通用数字，可能是一种通用世界货币）规定的四个标准，但从长期来看，ZF发行的加密货币的兴起很可能会催生最终导致iCurrency的进程。