美国农业部预测：一项荟萃分析研究

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英文标题：
《USDA Forecasts: A meta-analysis study》
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作者：
Bahram Sanginabadi
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最新提交年份：
2018
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英文摘要：
  The primary goal of this study is doing a meta-analysis research on two groups of published studies. First, the ones that focus on the evaluation of the United States Department of Agriculture (USDA) forecasts and second, the ones that evaluate the market reactions to the USDA forecasts. We investigate four questions. 1) How the studies evaluate the accuracy of the USDA forecasts? 2) How they evaluate the market reactions to the USDA forecasts? 3) Is there any heterogeneity in the results of the mentioned studies? 4) Is there any publication bias? About the first question, while some researchers argue that the forecasts are unbiased, most of them maintain that they are biased, inefficient, not optimal, or not rational. About the second question, while a few studies claim that the forecasts are not newsworthy, most of them maintain that they are newsworthy, provide useful information, and cause market reactions. About the third and the fourth questions, based on our findings, there are some clues that the results of the studies are heterogeneous, but we didn\'t find enough evidences of publication bias.
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中文摘要：
本研究的主要目的是对两组已发表的研究进行荟萃分析研究。首先，重点评估美国农业部（USDA）的预测，其次，评估市场对USDA预测的反应。我们调查了四个问题。1） 研究如何评估美国农业部预测的准确性？2） 他们如何评估市场对美国农业部预测的反应？3） 上述研究的结果是否存在异质性？4） 是否存在出版偏见？关于第一个问题，虽然一些研究人员认为这些预测是无偏的，但大多数研究人员认为这些预测是有偏的、低效的、非最优的或不合理的。关于第二个问题，虽然一些研究声称这些预测没有新闻价值，但大多数研究都认为这些预测有新闻价值，提供了有用的信息，并引起了市场反应。关于第三个和第四个问题，根据我们的发现，有一些线索表明研究结果是异质的，但我们没有找到足够的证据表明存在出版偏见。
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分类信息：

一级分类：Economics        经济学
二级分类：Econometrics        计量经济学
分类描述：Econometric Theory, Micro-Econometrics, Macro-Econometrics, Empirical Content of Economic Relations discovered via New Methods, Methodological Aspects of the Application of Statistical Inference to Economic Data.
计量经济学理论，微观计量经济学，宏观计量经济学，通过新方法发现的经济关系的实证内容，统计推论应用于经济数据的方法论方面。
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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PDF下载：
--> USDA_Forecasts:_A_meta-analysis_study.pdf (548.66 KB)

2022-6-6 17:11:34 上传

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关键词：美国农业部 荟萃分析 农业部 econometrics Quantitative

1美国农业部预测：一项荟萃分析研究Bahram Sanginabadi 2017年12月夏威夷大学马诺亚分校经济系bahram@hawaii.edu摘要本研究的主要目的是对两组已发表的研究进行荟萃分析研究。首先，重点评估美国农业部（USDA）的预测，其次，评估市场对USDA预测的反应。我们调查了四个问题。1） 研究如何评估美国农业部预测的准确性？2） 他们如何评估市场对美国农业部预测的反应？3） 上述研究的结果是否存在异质性？4） 是否存在出版偏见？关于第一个问题，虽然一些研究人员认为这些预测是无偏的，但大多数研究人员认为这些预测是有偏的、低效的、非最优的或不合理的。关于第二个问题，虽然一些研究声称这些预测没有新闻价值，但大多数研究都认为这些预测有新闻价值，提供了有用的信息，并引起了市场反应。关于第三个和第四个问题，根据我们的发现，有一些线索表明研究结果是异质的，但我们没有找到足够的证据表明存在出版偏见。JEL分类：D49、Q10美国农业部预测、荟萃分析、出版偏倚介绍荟萃分析是一种通过统计方法分析文献综述的系统方法，目的是汇编和对比一些相关研究的结果。格拉斯（1976）首次提出了这种方法。此外，Stanley&Jarrell（1989）、Walsh et al.（1989、1990）、Jarrell&Stanley（1990）是最早应用元分析的研究人员。

旨在收集和综合某一主题相关文献的研究逐步采用元分析（Olkin，1995）。目前，研究人员将这种方法应用于许多不同的领域，包括心理学、教育、科学、市场营销和社会科学。元分析在经济学家中也很流行。在这篇论文中，我们做了荟萃分析，而我们只关注两种类型的研究作为我们的输入。首先，评估美国农业部（USDA）预测的研究。第二，评估市场对这些预测的反应。值得一提的是，几乎所有关注美国农业部预测的研究都可以分为上述一类或两类。我们认为完成这项研究很重要，因为在这些领域发表的论文数量相当多，他们报告了各种各样的发现，在许多情况下相互矛盾。我们有兴趣为四个问题找到答案。首先，学术界发表的研究如何评估美国农业部预测的准确性？换句话说，他们的调查结果是否表明美国农业部的预测是准确的？第二，已发表的学术研究如何评估市场对美国农业部预测的反应？第三，学术论文的结果是否具有异质性？第四，是否存在出版偏见的线索？在本文的其余部分，我们将重点回答上述问题。在下一节中，我们将简要介绍美国农业部的预测接下来我们要讨论的是“数据分析方法”。然后，我们分别表示“分析”、“美国农业部预测的准确性”、“市场对美国农业部预测的反应”、“元分析”和“讨论”。

美国农业部预测美国农业部提供的月度报告《世界农业供需预测》（WASDE）全面预测了主要农作物（美国和世界其他地区生产）和牲畜（仅美国）的供需情况。WASDE报告应用了美国农业部机构和其他ZF机构编制的统计报告（Xiao等人，2014年）。在文献检索和数据收集的综合检索中，我们在文献中发现了54项相关研究。我们主要应用关键词“USDA forecast”、“USDA”、“forecast”、“Evaluation”、“Accurance”、“market reaction”、“market participants”等。搜索研究时间为2015年11月15日至12月8日。搜索过程主要通过UH Manoa Library、Google Scholar和ScienceDirect网站完成。图1：。表示散点图，显示每年发表的论文数。图1：。相关出版物数量散点图。每个点显示特定年份的出版物数量。请注意，红线的正斜率表示每年的出版物数量正在增加。http://library.manoa.hawaii.edu/https://scholar-谷歌公司。eres。图书馆马诺阿。夏威夷埃杜/http://www.sciencedirect.com.eres.library.manoa.hawaii.edu/4数据分析方法为了回答第一个和第二个问题，我们总结了相关研究的结果，然后我们对结果进行提炼，以找到其发现的模式。为了进行元分析，我们使用隐喻软件包，该软件包提供了在R中进行分析的功能。该软件包使我们能够研究固定和随机效应模型（Viechtbauer，2010）。然后，我们测试异质性和发表偏见，这使我们能够解决第三和第四个问题。

分析在本节中，我们首先提供评估美国农业部预测的研究结果摘要，然后总结评估市场对美国农业部预测反应的研究结果。然后，在nest部分，我们将所有主要发现概括起来。最后，我们介绍了荟萃分析。研究员和主题（美国农业部预测的准确性）studyEgelkraut等人（2003年）总结。对玉米和大豆作物预测准确性的评估：美国农业部和私人信息机构。尽管所有机构的预测准确度都有所提高，相对准确度因作物和时间而异，但美国农业部的预测比其他机构更准确。然而，当涉及大豆时，所有机构的预测误差都非常相似。古德和欧文（2005）。了解美国农业部玉米和大豆产量预测：1970-2005年的方法、绩效和市场影响。美国农业部8月份产量预测误差最大。8月份，私人市场对大豆的预测比美国农业部的预测更准确，但美国农业部对玉米产量的预测比私人市场更准确。此外，随着生长季节的推移，美国农业部对大豆的预测准确性有所提高。Gunnelson等人（1972年）。美国农业部作物预测的准确性分析。美国农业部的预测在1929年至1970年间略有改善，但在修订新预测时，仍然低估了作物规模、年产量变化以及早期预测中的错误。Irwin等人（2014年）。评估选定的美国农业部WAOB和美国国家统计局对玉米和大豆的预测和估计。无论是对玉米还是大豆，WAOB预测的准确性都没有随时间发生显著变化。此外，没有证据表明NASS对玉米的预测存在偏差。

此外，有证据表明，随着时间的推移，NASS玉米预测的准确性有所提高。然而，大豆预测通常低估了产量。Isengildina Massa等人（2013年）。大的作物会变大，小的作物会变小吗？美国农业部预测平稳的进一步证据。美国农业部预测，大豆和玉米在大作物年会增加，而在小作物年会减少，平滑的幅度非常大。Isengildina Massa等人（2006年）。美国农业部作物产量预测的修订是否顺利？美国农业部的预测是平滑的，但由于平滑，预测准确性会发生损失，这在一些情况下具有统计意义和经济意义。Isengildina Massa等人（2011年）。美国农业部商品价格预测的经验置信区间。这项研究表明，可以使用经验方法，如核密度、分位数分布和最佳拟合参数分布方法，为美国农业部小麦、大豆和玉米预测构建更准确的置信区间。Isengildina Massa等人（2013年）。美国农业部的预报员什么时候会犯错？期末库存预测的错误通常是由所有商品的生产预测错误造成的。此外，对于所有大宗商品，价格预测的误差都是由美国期末库存预测的误差造成的。Isengildina Massa等人（2012年）。美国农业部棉花预测的综合评估。美国农业部的预测高估了中国的出口，但低估了中国的国内使用和世界其他地区的进口。此外，美国农业部重复了世界其他地区（即除中国以外的世界其他地区）生产预测中的错误，并过度更正了世界其他地区出口预测中的错误。Isengildina Massa等人（2011年）。

我们能从错误中学到什么？评估美国农业部棉花预测中纠正低效的益处。修正预测修正中的相关性并不能改善美国农业部的棉花预测。对误差与前一年误差的相关性以及误差与预测水平的相关性进行修正，从而改善了美国农业部棉花预测。Kastens等人（1998年）。延期评估、美国农业部价格和产量预测。对于牲畜系列，扩展预测比美国农业部的预测更准确，但对于农作物，美国农业部的预测更准确。然而，在大多数情况下，综合预测比扩展预测和美国农业部预测更准确。Manfredo&Sanders（2004年）。公共价格预测的价值：生猪市场的额外证据。基于瘦肉猪期货的预测比Extension和USDA的预测更准确。Meyer&Lawrence（1988）。将美国农业部的猪和猪报告与后续屠宰进行比较：是否存在系统误差？必须仔细检查生猪生产的季节性。猪和猪的预测过分强调了这种季节性。No&Salassi（2009）。美国农业部对选定计划作物（大米、大豆和小麦）初步价格估计的连续合理性检验。尽管美国农业部的估计在短期内没有偏见，但从长期来看，它们并不合理。Sanders和Manfredo（2002年）。美国农业部猪肉、牛肉和肉鸡产量预测：评估。美国农业部的预测是公正的，但效率不高。原因是美国农业部没有完全考虑之前预测的信息。Sanders&Manfredo（2003a）。美国农业部牲畜价格预测：美国农业部的预测并非最优。肉鸡价格预测存在偏差，总体而言，所有预测都会重复错误。综合评价。Sanders和Manfredo（2005年）。

使用美国农业部牲畜价格预测对预测一致性进行测试。美国农业部的季度牲畜价格预测从长期来看并不一致。Sanders&Manfredo（2008）。美国农业部产量预测中的多个视野和信息。尽管美国农业部的预测并不合理，但它们为用户提供了有用的信息。同样，火鸡和牛奶的预测显示出最一致的表现，但牛肉提供的信息很少。桑德斯和曼弗雷多（2003b）。继续做好工作？对美国农业部牲畜价格预测的评估。美国农业部肉鸡价格预测存在偏差。总的来说，美国农业部的价格预测并非最优，几乎在所有预测中都会重复错误。Schaefer&Myers（1999年）。美国肉牛业的预测准确性、理性预期和市场效率。美国农业部的预测效率低下，而且有失偏颇。冯·贝利和布罗森（1998）。美国农业部牛肉和猪肉产量预测的准确性趋势。美国农业部的预测低估了20世纪80年代的产量，但这种偏差后来消失了。因此，预测的准确性得到了提高，尽管美国农业部的预测在20世纪80年代不是最优的，但在80年代之后显示出最优。肖等人（2014）。美国农业部和私人分析师对期末库存的预测：有多好？美国农业部的预测是公正的，但美国农业部和私人部门的预测都是低效的。此外，美国农业部和私人部门的预测准确度都是小麦最高，大豆最低。研究员和主题（市场对美国农业部预测的反应）studyAulerich等人的总结。

（2007）计量误差对美国农业部作物报告价格反应估计的影响。审查识别（ITC）方法的含义表明，市场对美国农业部预测中意外信息的反应明显较高。Colling&Irwin（1990）《生猪期货价格对美国农业部生猪和生猪报告的反应》。生猪未来价格不会对美国农业部预测的预期变化作出反应，但会对报告中的意外变化作出很大反应。然而，在预测发布后的第二天，生猪价格会根据意外报告进行调整。Colling等人（1992年）对市场分析师对美国农业部生猪和生猪报告的预期进行了弱和强形式合理性测试。对猪和猪报告的预期是强烈的形式理性。Colling等人（1996年）《小麦、玉米和大豆期货价格对美国农业部“出口检查”报告的反应》。大豆价格对“出口检查”报告中的意外信息作出了实质性反应。此外，玉米价格在12月至2月季度对意外信息的反应尤为明显，但大豆价格在6月至8月季度对此类意外信息作出反应。Colling等人（1997）《美国农业部冷藏报告的未来价格响应》。生猪和猪肉肚价格对美国农业部预测的意外信息做出了重大反应。因此，这些预测为市场提供了信息。Darby（2015）《美国农业部大米报告的信息内容和大米期货的价格反应》。美国农业部的预测为大米市场提供了有用的信息，大米期货对美国农业部的信息做出了一致的反应。Fortenbery等人。

（1993）美国农业部报告对期货和期权市场的影响。美国农业部预测的影响很小，但回归测试表明，市场参与者无法预测市场未来。Good&Irwin（2005）《了解美国农业部玉米和大豆产量预测：1970-2005年的方法、绩效和市场影响》。美国农业部对玉米和大豆产量的预测相当不错。Irwin at al.（2001）《美国农业部前景信息的价值：使用事件研究分析的调查》。美国农业部的预测对大豆和玉米市场有重大影响。此外，这些报告减少了预期价格分布的不确定性，从而改善了市场参与者的福利。Isengildina Massa等人（2004年）市场是否预期美国农业部作物产量预测会趋于平稳？除某些情况外，市场参与者了解美国农业部的平滑做法，并将这些信息有效地应用到自己的预测中。Fortenbery&Sumner（1993）《美国农业部报告对期货和期权市场的影响》。在此期间，市场参与者学会了如何消化美国农业部的报告。因此，预测不会导致异常大的价格变化。Hoffman等人（2015年）WASDE对美国玉米价格预测的预测美国农业部WASDE对玉米季节平均价格的预测为市场提供了有价值的信息，并提高了美国农业部门的效率。Karali（2012）美国农业部的公告是否会影响商品期货收益的共同变动？在粮食储备、饲料展望和猪和猪报告发布日，协方差发生了最大的变动。McKenzie（2008）《玉米收获前价格预期：美国农业部报告和新作物期货的信息内容》。结果表明，美国农业部的预测具有新闻价值。