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雷达卡
吉姆·罗杰斯 国际著名投资家 金融学教授
谢谢大家！谢谢你们！今天能够参加此次论坛我感到非常高兴。大家知道我是特别喜欢中国。可以说是我最钟爱的一个国家之一。所以每次来到中国我都特别的高兴。因为-中国是一个了不起的国家，而且未来也是一个具有很大发展潜力的国家。我最近环绕全球旅行了116个国家，和我的未婚妻一道，但是现在已经成为我的妻子了，我们三-年的时间一共走了24万5千英里。我们的足迹遍布5大洲。作为第一位对冲基金的经理人我是第一个环游全球的人。所以我感到非常自豪。我现在的妻子先从中岛出发，-环绕日本、韩国，到了西伯利亚地区和日本地区走遍了俄罗斯，在非洲走了32个国家，到了中东、东南、新西兰。后来我们到了南美洲的底端，最后走到阿拉斯加又回到-美国的纽约。
在我休息的时间我们有了一个女儿。我原来没有孩子，这是我的第一个孩子，原来我认为有孩子的人会很痛苦，我觉得孩子简直是浪费人生的光阴，为什么一定要养孩子呢-？但是现在我的观点完全改变了，我现在是一名非常自豪的父亲，我的女儿非常非常的可爱，我作为父亲我感到了非常多的兴奋和骄傲。我每周7天都和我的女儿待在一起-，我现在特别特别高兴有小孩。任何在这里没有生孩子的同志们我建议你们赶紧回家生个小孩吧，孩子是非常非常宝贵的财富！大家其实休息一天半天就可以回去生一个孩-子了，这确实是非常美妙的事情了。
下面给大家看一个小短片，一共是两分钟，看我们是如何环游世界呢？我们知道很多人都有环游世界的梦想但是实现的人并不多。我一直有这样的梦想，所以最终终于实现-了。我建议大家赶紧赚钱，等赚足了钱你们就开上你们的车去环游世界吧，这是最美妙的一件事情。我们最开始从冰岛出发，我们在这里的影片描述了我们开始出发的情景-。现在我们到了长城的顶上，我们在旅途中结婚，我们走过了15个国家。这是一条很糟糕的路。这是非常的悲伤的一件事情，我们在南非参观了一家艾滋病孤儿院。我们-到了埃及的木乃伊地点，我们看到有很多小孩退学了，每个人都特别想要上学，但是由于一些原因有的孩子不能上学。这是在缅甸，在路上喝饮料。这是南美洲的一个大瀑-布。这是我们在进行海关边检，这是我们在黑市换美金，回到了美国我们继续开车，之后又到了阿拉斯加。这是冬天，非常的寒冷，最后我们回到了纽约。这是我们在世贸-中心。
我想带大家环球旅游一下，这次介绍一下我是怎么投资的，我怎么看待未来的。我们都需要理解的第一点，即使在中国也是如此，人们对于中国有些担心。大多数人都不了-解，中国接下来将会成长为世界上第一大国，很多西方的国家没有意识到这一点。我觉得中国将会成长为世界上下一个帝国。19世纪是英国的世纪，20世纪是美国的世-纪，21世纪将会是中国的世纪。很多人会说中国是世界的社会主义之一。实际在中国，人们把35％亿的收入都存起来，美国只存到2％。
在中国大家工作的非常努力，因为大家都想往上走。大家知道在中国，人民也希望过上西方人的生活。我觉得这是非常正常的。中国尽可能存钱投资，尽可能努力工作。大-家可能听起来有点奇怪，但是这种精神在很多西方经济体里面已经没有了，所以我们必须要了解中国的历史，中国的历史有很多不好的经历，也有很多灿烂的经历，有一些-朝代是非常成功的，是世界的大国之一。我认为中国会崛起，将会改变整个中国前进的道路。在美国崛起的时候我们也经历了很多的挫折，我们有很多很多艰难的时刻，克-服了很多的问题。但是最后我们都成功的挺过来了，成为了一个非常成功的社会和国家。我觉得中国也会是这样的。中国也遇到很多的难题，会出事情。但是我想，如果遇-到挫折的话我建议大家要向历史学习。利用这种经验，利用这段时间存更多的钱，买更多的钱，就像在美国一样，在美国崛起的时候，美国人这样做的，英国人崛起的时候-英国人就是这样做的。
我觉得中国房地产的投资商在未来一两年中会破产，他们当中已经遇到了这样的问题，政府已经采取了措施遏制房产的投资。他们需要这样做。可能会带来问题。我可以和-大家很确定的说我们会出现一些问题，但是大家不要担心中国经济的其他部分将会持续的增长。如果你在中国一个合适的行业中，在未来几年中你将会发展的好，如果你选-的行业不对，你会受到不好的影响。但是总体来讲中国是一个好的地方，我们做的是非常好的。
我的女儿是3岁大了，她是一个美国的女孩，我教她中文就是对她最好的投资。我的小女儿中文和英文都讲的非常好，在她长大的时候我给她找了一个中国的保姆和我们住-在一起，我和这个保姆说你和小女孩在一起只能说中文，实际上在我的生活中就是这样做的，花很多的时间和经历确保我的小女孩能够把中文说的很流利。我们去年夏天在-两个说中文的城市度假。今年夏天我们也会在这样的城市度假。确保我的小孩能够听到中文，我的女儿出生在2003年，我也知道2004年出生的人最好的技能应该是-学中文。中国大多数的人并不了解自己在发生什么，中国将会改变世界。
另外一点需要理解的是，这也会改变世界，就是关于美元的。美元现在一直是全球的储备货币。这一点正在变化。美元现在出了很大的问题。我们美国人从87年的时候就-是负债国了，20年过去了我们欠世界其他国家8万亿美元。我们是债务缠身。我们是历史上出现的最大的负债国，欠别人8亿美元，这个数字确实很吓人。但是更吓人的-是，在美国我们的外债增长率是每15个月增长1万亿美元。大家自己可以做算术了，得出的结果非常吓人。5年之后美国的情况还会变得更加的糟糕。并非只是我这样理-解，很多人也在担心。甚至很多美国的朋友开始担心，也许美国出了一些问题，也许美国的情况不能控制了，我不想和大家这样说。大家可能会想在华盛顿美国政府会关心-这一点，会成为他们所关注的一个问题，实际上华盛顿政府的一个政策是要将货币贬值。如果大家非常希望在未来保护我们自己，不要沾美元。你必须要记住这一点。有些-人曾经记得英镑丧失了自己世界货币储备的地位。这种影响持续了好多年，影响了很多世界经济的不同的部门和世界各个地区。所以大家应该觉得很庆幸，我们有人民币，-人民币是现在我所知道的最稳健的货币之一。但是如果有人说你可以买美元，我建议大家一定不要听这个人的话，因为美元是会严重的贬值的。我们应该持有人民币，尽可-能的持有人民币。我也希望我们购买人民币。中国将会在可预见的未来开放货币，将它变成可转换的。更重要的是很多世界各地的人都受到了影响。我的小女孩3岁，是美-国的公民，但是她没有美国银行的帐户，她有瑞士的帐户，她知道美国正在贬值美元，而且她也知道在自己的一生中能够保护自己，希望能够采取措施把我也照顾好。
我具体讲一下投资市场，在八十年代、九十年代的时候我们是债券牛市市场。从81到2003年，2003年的债市达到了一个峰值。我们现在是进行着一个熊市，债券-市场将会维持多长时间的熊市？基本上长期来讲会保持熊市的往来。所以，大家也不要沾债券，尤其是美国的债券，所有的债券都不要沾，因为债券会下降。日本、西方的-债券回报率是2％－3％，中国的债券回报率也很低，我建议大家不要买任何的长期的债券。只有股票，在西方80、90年代都是牛市。牛市也结束了，我是这样看的。-如果我们看一下历史上估价的基础，在西方的股票很昂贵，但是我想股票定价机制，回报、红利、价钱、盈利比率、帐面值，所有这些经典的评价方法都经历了时间的考验-，这些方法都证明了股票的价格很昂贵的。这些价格方法存在了好多年了，他们一定能坚持下去。西方的股票在未来10－15年内中有所浮动。如果你现在低价买股票，-将来卖出去能赚很多钱。在西方这种情况出现过。
大家现在知道哪个地方的股票越来越走向衰落。并不是股票在所有的时候都会往上扬的，至少在西方不是。很多人非常善于买一只股票多年持有。现在世界上有这样的牛市-，就是原材料、资源、商品的股票。我和大家说商品是牛市的时候，大家觉得有点困惑，不知道我在说什么。因为大多数人从来没有买过这种商品。我可以和大家解释这种-情况在历史发生很多次了，过去我们有长期的商品牛市，后来有长期的商品的熊市，后来又是长期的牛市。我不是一个很聪明的人，我只是从历史当中学到这一点而已。另-外，如果你关注历史了，就会发现80、90年代股票表现好的时候商品都做的不好。商品做的好的时候股票表现的不好。这两者之间并不是互相关联的。我有个理论解释-为什么，但是谁关心我的理论呢？事实上这种情况总是会出现。
我们商品现在是处在一个牛市过程中。你必须要了解商品。因为商品会赚很多的钱，如果你想赚钱，商品就是一个很好的途径。我的小女儿的照片大家也看到了，而且也拿-到了我的书。我的书是献给我的女儿的。我的女儿没有一只股票、没有一只债券、只有一只商品，我的女儿很高兴，只有商品让她觉得很高兴，所以大家都需要了解这一点-。
这一点可能大家并不了解，甚至中国也是如此，很多人不知道怎么样买商品。而中国经济最发达的地区，如果我再年轻，我可以说中文的话我会来中国做商品交易的。因为-这会是世界未来10－15年成长最好的地方。所以我敦促我的小女儿要好好的学习商品。在我结束出发之前我建立了一个商品指数基金。我并不是说我有多聪明，但是大-家可以看出来，98年8月1号开始增长了264％。所以，商品投资是我们应该做的。我这么说不是说我有多聪明，只是在告诉大家正在发生这种情况，它正在演进之间-。不是说将来会发生，现在这种情况已经发生了。（蓝线）是股票，股票是由标普的指数代表的。大家看股票在过去7－8年之中没有任何的升值。商品增加了200％多-。所以再一次证明历史知道证券的情况是什么样的，再次证明了如果股票不好商品就会好，我们要了解这个规律。将来也会受到挫折。就像中国也会遇到这样的挫折一样，-商品也会遇到一些挫折。
大家可以在这儿看到，2001年的时候，当时进行了很大的整合，20％的收缩。这主要是由于"9.11
"事件的影响。我不知道下一次紧缩在什么时候，也不知道什么时候会来？是什么样的影响？如果有人知道下一次商品市场的紧缩是什么时候发生的话请大家一会儿告诉我-。这样我们可以一起来做好准备。
另外要给大家介绍的商品内容是世界各地的资产指数，大家可以看到商品在所有的资产当中差不多是独霸头筹。这也证明了在西方商品从来没有和股票有过正面的联系，商-品总是独行其道，他们不关心股票的表现。但是如果你确实需要多元化的话，商品是最佳的选择。我接下来具体的讲其中一种商品那就是石油。因为石油是世界上最重要的-一种商品。大家可能知道沙特阿拉伯有很大的石油储量，而瑞特是沙特的石油公司，后来沙特将这个公司国有化了。最后一个西方人在离开沙特油田的时候，他们得出沙特-一共有2150亿桶的石油储量。接下来的10年当中我们都没有听到有关沙特油田的情况，到了88年的时候，他们宣布他们一共有2600亿桶的石油，这个数字我不-知道是从哪儿得来的，从2001年以后沙特阿拉伯他们宣布至少有2660多亿桶石油，10多年来这个数字一直没有上升过也没有下降过，他们总是宣称有2660亿-桶石油，西方对这个情况有点将信将疑。说实在话，除了我之外，从来没有人质疑过他们，但是说实在话他们怎么可能一直维持2660亿桶的石油呢？怎么可能8年以来-一直不变呢？我觉得这点是非常可疑的。
我不是一个地理学家，也不是一个历史学家，我从来没有去过沙特阿拉伯的油田，但是我觉得肯定有问题，他们不允许任何人去参观的。对于很多国家而言，因为石油的价-格是不断的上涨的，而且越涨越高。你看一下石油的价格，我们回顾过去的几十年，回到前面的图我给大家解释一下。我们告诉大家这个牛市会一直持续，有人会说牛市到-底会持续多久、持续多长时间呢？有人问我，在商品方面最短的牛市持续了15年。所以一般是在20年左右。所以历史其实就是我们最好的老师。我们知道牛市始于19-99年，我预计在2014或者是2012年结束，当然并不是我的预测，是历史告诉我们这样的情况。有人会问为什么有这样的牛市出现？答案很简单，你可以看一下历-史的情况，你并不需要问一些什么事或者是问通明者，你一定要了解供求关系，比方在80年代的时候很多人买一些基金或者是股票、债券，但是几乎没有人在那个时候会-去买甘蔗、糖或者是一些商品。
当时对于商品交易是处在一个熊市。我们如果再看看历史给我们的教训，如果大家都不投资，当然会有熊市的产生。当然我们知道有些人一直投资被其他的市场所关注，而-没有关注商品市场。在美国，我们是在1969年的，大多数的人1969年可能在座的还没有出生，这是很早以前的事了。1969年当时美国一些石油公司开始了大规-模的扩张，对于很多的石油公司大家都应该耳熟能详。有一些大的油田也是当时开始的，其实很多都是在70年代以前被勘探出来的。阿拉斯加是大油田，墨西哥湾的石油-储备都在下降。包括英国花了25年去勘探周边的油田，英国一直是在进口石油，他们已经成为石油的纯进口了。马来西亚过去20多年一直在出口石油，马来西亚也是一-个大的石油出口国。印度尼西亚是石油输出国之一，作为印度尼西亚虽然是成员之一，但是已经不出口开始进口了。现在中国的很多石油都需要进口。所以我们可以看到，-我们的供应不断的在下降。在过去25年当中，这个供应是不断的在下降的。而需求在不断的上涨。
可以说中国25年前，我们看看北京周边，我们整个亚洲有将近30亿人口，中国就有10几亿人口。虽然我们供应不断下降，但是需求不断的上升，这就是造成牛市的原-因。如果你要赚钱的话，你应该向我的小女儿学习，应该学习商品交易。同时你也要问一下中国股市的情况。说到中国股市，我两年前来中国，我们也讲过中国股市会下滑-，大概是2004年的10月到2005年的10月间，我觉得中国的股市基本上到低谷了，05年的夏天大一个低谷，我也有一些中国的股票，但是我没有卖过中国的股-票，我的小女儿只有一个经纪代理，她虽然在中国还没有买中国的股票，但是她已经有一个股票经纪商为她服务了。我觉得大家现在进入市场也是一个好时候。因为股票市-场也在未来的几年之内有所好转。
如果说全世界都面临问题的话，那么中国的股市也会面临问题，也会下滑。说到欧洲等等，包括中国如果全世界经济都下滑的话所以大家都会下滑。我知道房地产业肯定会-面临一些麻烦，同时我们的发电以及一些其他的方面肯定会做的很好。因为电力这些行业是非常关键的行业。我现在建议大家多了解了解中国的股市，多了解一些中国的股-票。股票，如果你不想买这个商品，你可以多了解一下中国的股市，如果你选择的是对了，你肯定在股市中赚大钱。现在我的演讲到此结束，大家有什么问题，如果有问题-我可以回答大家。
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