1991-2021年破产风险/经营风险/财务风险/债务违约风险，Z值/Z指数/Z-Score(Altman)

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1.计算说明
采用Altman提出的Z-score/Z值 来度量企业破产风险
Z-score=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5

其中：
X1 为净营运资本除以总资产，
X2 为留存收益除以总资产，
X3 为税前利润除以总资产，
X4 为股权市值除以账面负债，
X5 为营业收入除以总资产

Z值用于分析预测企业财务失败或破产的可能性，Z值越低，表明企业债务风险越大。
如果Z值大于2.675， 则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；
若Z值小于1.81，则企业存在很大的破产危险；
Z值在1.81 ～ 2.675之间时， 企业财务表现则极不稳定。

2.数据说明

样本选择：全部A股1991-2021年数据（初始数据是从1990年开始，经过处理之后的数据起点为1991年）

与参考文献相同，做了如下的处理：剔除金融行业的样本；剔除当年年末被ST、*ST或PT的上市公司；剔除有缺失值的公司样本

注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可

行业参照证监会2012年行业分类标准

每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]陈文哲,石宁,梁琪,郝项超.股权激励模式选择之谜——基于股东与激励对象之间的博弈分析[J].南开管理评论,2022,25(01):189-203.
[2]何德旭,张斌彬.居民杠杆与企业债务风险[J].中国工业经济,2021(02):155-173.
[3]张培,赵世豪.企业家创新精神与信用风险——基于技术创新维度的实证研究[J].商业研究,2022(01):95-102.
[4]葛新宇,庄嘉莉,刘岩.贸易政策不确定性如何影响商业银行风险——对企业经营渠道的检验[J].中国工业经济,2021(08):133-151.
[5]彭章,陆瑶,杨琛.融资融券与公司财务杠杆[J].南开管理评论,2021,24(05):139-149+184+150-151.
[6]张琳,廉永辉,唐伟霞.企业金融化与贷款可获得性——基于银行信贷决策的视角[J].南开经济研究,2021(03):208-222+238.

压缩包所含文件：


数据样例：


分年份数据量统计：


缩尾后的描述性统计结果：



Z-Score.rar (28.84 MB, 需要: RMB 18 元) 本附件包括：

• 初始数据.dta
• Z_Score.xlsx
• 初始数据.xlsx
• 股权激励模式选择之谜——基...东与激励对象之间的博弈分析_陈文哲.pdf
• 居民杠杆与企业债务风险_何德旭.pdf
• 贸易政策不确定性如何影响商...险——对企业经营渠道的检验_葛新宇.pdf
• 企业家创新精神与信用风险—...基于技术创新维度的实证研究_张培.pdf
• 企业金融化与贷款可获得性——基于银行信贷决策的视角_张琳.pdf
• 融资融券与公司财务杠杆_彭章.pdf
• 计算代码.do
• Z_Score.dta

2022-8-4 12:53:41 上传

需要: RMB 18 元  [购买]

补充内容 (2022-12-7 16:38):
补充了多种计量方法，见：https://bbs.pinggu.org/forum.php ... ;extra=#pid84344989

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关键词：z-score Altman score 经营风险 财务风险

已购买，有2022年的嘛

2020339920025 发表于 2024-1-24 12:09
已购买，有2022年的嘛

您好，有的。https://bbs.pinggu.org/thread-11517161-1-1.html

zq1069321348 发表于 2024-1-24 14:42
您好，有的。https://bbs.pinggu.org/thread-11517161-1-1.html

您好，已购买本帖的可以申请免费更新嘛，之前买的

2020339920025 发表于 2024-1-24 18:33
您好，已购买本帖的可以申请免费更新嘛，之前买的

您好，请加QQ3260506424私聊