关于宏观变量控制时间序列的一些疑惑和思考

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本人一直以来认为宏观变量（时间序列）的研究中，由于存在共线性，不能控制时间固定效应，但近期看一些权威文献中并非这么做。以近年来的热点话题“经济政策不确定性”为例
图1中，作者在研究经济政策不确定性这个宏观变量时控制了时间固定效应

图2中，作者认为：“由于 EPU 是时间序列变量，因而，模型中不能控制时间固定效应，但是，考虑到企业金融投资增长率可能具有一定的季节特征， 本文在模型中控制了季节的虚拟变量（Quarter）。”  
请问该文控制的“季节的虚拟变量”与固定效应有何区别？

图3中，作者认为：“虽然此时包括 EPU 一次项在内的全国层面的时间序列变量将会被时间固定效应 λt吸收，但纳入时间固定效应可以更加有力地控制时间截面上的宏观经济政策冲击、货币政策等遗漏变量的影响。”  
请问这种说法是建议在研究宏观变量的问题时尽量控制时间固定效应吗？

这三篇文献分别是：
[1]宋全云,李晓,钱龙.经济政策不确定性与企业贷款成本[J].金融研究,2019(07):57-75.
[2]彭俞超,韩珣,李建军.经济政策不确定性与企业金融化[J].中国工业经济,2018(01):137-155.
[3]李增福,陈俊杰,连玉君,李铭杰.经济政策不确定性与企业短债长用[J].管理世界,2022,38(01):77-89+143+90-101.

列出这三篇文献并非本人认为其中有错误，仅为了方便大家查阅比对。

此外，我发现前几年，尤其是18年之前，宏观变量控制时间固定效应的文献不在少数，但近几年有所减少。但第三篇最新刊登在管理世界的文献，署名中有连玉君老师，因此让我对此又产生了疑惑，到底在时间序列变量的研究中是否应该控制年份固定效应？希望各位老师能不吝赐教！

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关键词：宏观变量 时间序列 Quarter 中国工业经济 宏观经济政策

图片有点乱（有2张重复的），弄了半天也编辑不了，大家可以根据图片名查看

muqiaoe 发表于 2022-9-6 11:21
图片有点乱（有2张重复的），弄了半天也编辑不了，大家可以根据图片名查看

请看看我们的文章 (When macro time series meets micro panel data: A clear and present danger)： https://www.sciencedirect.com/sc ... 22004182?via%3Dihub ，由于版权问题，我无法提供 pdf 档，很抱歉。

黃河泉 发表于 2022-9-6 13:32
请看看我们的文章 (When macro time series meets micro panel data: A clear and present danger)： htt ...

感谢黄老师的回答。您文章中第4章提出的几种解决方法中的第一种方法中，后半段说“当使用更高频次数据实证分析时（例如季度），可以季度虚拟变量说明季节性”，请问这种方法具体怎么操作？比如我在研究季度频次的面板数据时，控制时间固定效应是 xtreg y x i.q, fe r，那么您文中说的是怎么操作的？看您后面范文里他们回归表格中报告的是“Quarter dummies”  这个在如 stata里是怎么实现的呢？

muqiaoe 发表于 2022-9-6 14:10
感谢黄老师的回答。您文章中第4章提出的几种解决方法中的第一种方法中，后半段说“当使用更高频次数据实证 ...

每年有四季，各季设立一个虚拟变量即可。

黃河泉 发表于 2022-9-6 16:07
每年有四季，各季设立一个虚拟变量即可。

好的，谢谢！

Xiaomi_MI 6 08:57:05
敢问一下，

一，目的:以某商品的历史数据为基础，拟用时间序列Python建模预测方法，预测第N天的价格区间和发生概率。

二，前提:持有历史数据:a现货、b期货

?Q1:用时间序列建模预测，预测值数据跟VS最终实际值
??＝准吗？
这时间序列建模预测，实际上有用吗？
听大佬们说，建模预测值只会在历史数据上下波动，统计意义上的显著性有限

Q2:单变量（有a没b）做时间序列，应该用哪种预测方法？
还是说全部预测方法都Python一遍，从而找出共同区间，以此作为结果？
注1:b没＝期货交易所内没找到对应品种。

Q3:多变量（有a有b）做时间序列，应该具体用哪种预测方法？
还是说全部预测方法都做一遍，从而找到共同区间，以此作为结果？

综上，求解答，谢谢。

我也有相同的疑惑，不过大多数研究还是没有控制宏观经济变量。请问你是怎么解决的最后

要你命3001 发表于 2024-4-23 21:14
我也有相同的疑惑，不过大多数研究还是没有控制宏观经济变量。请问你是怎么解决的最后

可以看下黄老师的那篇论文

黃河泉 发表于 2022-9-6 13:32
请看看我们的文章 (When macro time series meets micro panel data: A clear and present danger)： htt ...

老师您好，我想问一下第三个方法里怎么计算出美每一年不同公司对TPU变化的敏感度呀，请问这种方法具体怎么操作呢？