股市的收益率一般不服从正态分布

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在一篇论文中看到说：股市的收益率一般不服从正态分布，说是违反了中心极限定理的
前提条件，为什么？违反了那一个假定？谢谢！

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关键词：正态分布 收益率 不服从 中心极限定理 中心极限 收益率 股市 正态分布

1# zhangtao 这个你可以进行证明，用Eviews就行 股市有明显的尖峰后尾的特征。用JB正态性检验。

增量独立性

是不是非随机性冲击？

首先，股票收益率并不是正态分布，而是相比正态分布，还具有尖峰厚尾，波动聚集等特征，这很正常，因为并不是说就一定要正态，假定正态能够方便做学术推导而已；
第二，不违反中心极限定理，中心极限定理说的是一组独立同分布的随机变量相加，其分布会收敛到正态分布，但是股市每天的收益率相互之间并不是独立的，并且也不能假定两天的收益率之间是同分布的，人每天的心情都在变，股市有人的参与，其内在分布每天都在变。