一个怎么也想不通的真实利率问题

考虑供需双边，可能出现的情况就是多样的——

方向一：投资需求是否变化？储蓄是否变化？均衡时：I（i）=S（i）

方向二：实际货币余额是否变化？货币需求是否变化？Ms（I）=Md（i）

linwb.gz 发表于 2011-6-21 21:03

derekllgg 发表于 2011-6-21 14:23
“完全竞争的经济中，利率为生产函数对资本的边际产出，这是没有任何附加条件的，因此，如果t期生产受到一技术的负面冲击，生产对资本的边际产出下降，则利率应下降”
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    你的问题在于只考虑了厂商行为，即只考虑了总供给，而没考虑总需求。对完全理性的居民来说，负向的供给冲击会导致总需求相应作出调整：IS、LM曲线都会相应左移。
    如果技术冲击是短暂的，那么消费减少得不足，相对于新的总供给，总需求仍然是过剩的，物价因此上涨较多，新的利率高于原来的利率；
    如果技术冲击是永久性的，则人们的消费减少就比较多，物价上升相对较少，新的利率可与原利率持平。
    这两种情况分别如下面两个图所示。

呃～～～IS-LM怎么说是总供给了？

看看过IS-LM交点的垂线（虚线），那就是总供给！！

7# xudh123
本质上是套利行为决定的这个等式，当资本边际产量大于实质利率时，厂商不会把资源投到借贷市场获得利息，而是投到资本品上。由于资本的边际递减规律，MPK会逐渐缩小和利率的差距，知道2者相等。这2者没有直接的决定关系，是个体理性选择的结果。

derekllgg 发表于 2011-6-21 18:56

xudh123 发表于 2011-6-21 17:46

derekllgg 发表于 2011-6-21 15:12
4# xudh123

完全竞争的产商是价格的接受者，包括是利率的接受者。厂商不能去调整利率，而是根据利率来调整自己的资本存量。你搞反了你讨论的这种条件下利率和资本边际产出之间谁决定谁的关系。

厂商是不能调整利率，但无论谁决定谁，利率与资本边际产出的关系是成立的，并不是说有时成立有时不成立，也就是说总是有这个r=f'(k)的关系式，从这个关系式，可以说如果k不变，f(k)变了，利率变化就确定了。这怎么理解呢？

其实是这样的，r=偏f(k,l,A, . )/偏k——不好意思，用“偏”表示偏导数那个符号，其中l表示劳动力，A表示技术，“.”表示其他因素。你可以继续分析一下，在你说的经济条件下，A受到冲击，由于居民会为此作出最优行为，除了消费c会变化外，劳动l也会跟着发生变化......因此，r并不是仅仅受k的影响......

在罗默高级宏观经济学中，有r的关系式，如下图，确实与L有关，但有时假定L在各期都是不变的，那这种情况t期的r不完全由t期的A与K决定了吗？

9# fd2008

非常感谢，你这个分析我基本看得懂。但我纠结的是，如果从r=f'(k)的角度，怎么就出现矛盾呢？道理上，两种解释应是一致的，不可能在找不到错误的情况下，结论却不一样。

8# derekllgg

非常感谢，结合你的讲解。我又回去看了一下，也许你讲的有道理。
但从袁志刚、罗默高级教材中，发现了一个固定劳动供给模型，工资与利率为：



还有一个可变劳动模型，工资与利率为


是不是这两个模型中一个利率与L无关，只与At及K-1有关，一个还与L有关，所以这两个模型可能得到相反的技术冲击后的利率变化

xudh123 发表于 2011-6-22 14:54
8# derekllgg

非常感谢，结合你的讲解。我又回去看了一下，也许你讲的有道理。
但从袁志刚、罗默高级教材中，发现了一个固定劳动供给模型，工资与利率为：



还有一个可变劳动模型，工资与利率为


是不是这两个模型中一个利率与L无关，只与At及K-1有关，一个还与L有关，所以这两个模型可能得到相反的技术冲击后的利率变化

      因该不是固定劳动供给，而是k=K/L，即资本/劳动之比吧。

14# xudh123
有何矛盾呢？

15# xudh123

        我觉得你可能“均衡”的概念没真正建立起来。你只是一味地强调厂商最优时，r=f_k，即不考虑折旧情况下对k的偏导数。其实就如我和坛子中其他童鞋前面说过的一样，由于居民的消费会根据冲击而相应减少（暂时性冲击的话减少得很少，而持久性冲击的话消费的减少=产出的减少），最后利率一定是供需均衡时的利率。
        即使均衡时，r=f_k形式上必然仍是成立的，但是，冲击后重新均衡时的k和原来的k未必是一样的，你在想当然地认为k不变！（当然，如果k不变，由于冲击的影响，确实从产出角度来看，利率会降低。）实际上，由于供需的作用，资本存量也会必然作出调整：
       设想一下，如果 冲击后只有消费的调整，而k不做调整，那么对生产部门来说，资本边际产出率下降（即生产部门的资本收益率下降）；而对产品流通部门（IS曲线代替）和金融部门（LM代替）来说，消费减少量< 或 = 产出的减少，那么需求相对于供给来说就是过剩的，由于价格可以灵活变化（LM曲线可以自由移动），总需求方愿意提供的市场利率就 > 或 = 生产部门的资本收益率。
       那么请问，生产部门的最优行为还是保持原来的资本存量进行生产吗？肯定不是了，你辛辛苦苦生产，还不如把资本放贷出去收取市场利率来得划算。
       希望能对你的理解有所帮助。

18# derekllgg
技术冲击之后，资本存量的变化路径肯定产生了变化，K也不一样了。但技术冲击的当期，资本存量来不及变化（当期投资的变化到下一期才能形成资本），而技术发生了突变，这时利率不应该产生突变吗？