一个怎么也想不通的真实利率问题

19# xudh123

        照你的说法，应从从动态的角度来看了。冲击发生的时候，k还没发生调整，那么当期边际产出率确实下降；如果这时候消费也没发生调整，要到下一期才开始调整，那么当期价格水平会迅速上升，结果仍然是当期均衡利率上升。

20# derekllgg
这相模型中，消费当期就应发生突变，不是从下一期开始，只有资本存量不能突变。
但无论如何，从你的角度分析利率是提升的，从r=f'(k)的角度（劳动固定）利率却是下降的，不是仍有矛盾吗？

19# xudh123
可以理解成2个不同阶段，冲击发生时利率不变，然后市场调整重新达到均衡，这时候利率可能发生改变。对投资曲线的影响就是，冲击发生时，投资曲线发生移动，但是利率变动时投资曲线只是线上移动。

1# xudh123

1# xudh123
不是r=f'(k)【资本折旧率为0】，而是r=E[f'(k)]

iooo 发表于 2011-6-24 12:59
1# xudh123
不是r=f'(k)【资本折旧率为0】，而是r=E[f'(k)]

其实无本质差别的，在确定情况下，r=f'(k)，不确定条件下则取期望值，事实上是取“风险中性”概率下的期望值。

回楼上
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我觉得还是由本质区别的啊，因为进入生产函数的是期初资本存量，所以当期的暂时性供给冲击对本期投资是没有影响的。加上期望表示预期技术冲击才对当期投资有影响。不知道说得合理不，请iooo评判下。谢谢！

27# htgyly

假设z是技术冲击，无条件期望为零。
预料之中的冲击和预料之外的冲击，差别就在E(z)是否等于z上。
预料之中的冲击：E(z)=z
预料之外的冲击：E(z)=0(无条件期望值）
本贴中，利率（无风险债券的名义利率）是与E(z)相联系的。

iooo 发表于 2011-6-24 15:00
27# htgyly

假设z是技术冲击，无条件期望为零。
预料之中的冲击和预料之外的冲击，差别就在E(z)是否等于z上。
预料之中的冲击：E(z)=z
预料之外的冲击：E(z)=0(无条件期望值）
本贴中，利率（无风险债券的名义利率）是与E(z)相联系的。

不过,这样假设的实际意义是什么呢? 对了，您提到利率我想起来，老师在课上提过，如果实际利率=消费者的时间偏好率，那消费平滑的结果是每期消费相同，而且引入生产经济后，长期中看，实际利率和时间偏好率相等是很典型的特征。请问这里面和厂商的投资行为是否有联系?谢谢

看了你的附件发现，你所要的答案本身就与特征事实想违背，你的逻辑没错，利率的确应该下降，这是经典理论告诉我们的结论。
可是问题是，你附件里的内容是来解释这个例外——利率上升！文章开始应该还有相关的模型吧。经典内容是把许多通常情况下的次要因素忽略的，在其他条件不变的情况下，得到的结论是一个通常的结论。这里“其他条件不变”在你这里就非常重要，“其他因素”对结论的影响是很不一样的，这就是说，经典模型里我们忽略的因素，对你分析的结论有非常重要的影响，具体是什么取决于你文章里模型的设定，所以，仅仅通过你给的这些信息我无法给你确切的答案，要想知道答案只能具体分析你文章的模型。可以有个简单的思路来说：根据附件了的条件“中间品价格上升”这一冲击，需求和供给的价格弹性不一样，需求小，供给大，会推高物价水平，形成物价上涨的预期，根据费雪方程式利率水平会上升，跳出你的分析框架来看问题，可能更清晰。当然，你如果硬是要按照你的思路来说模型的思路可能是：物价水平上升，下一期的投资需求增加，拉动利率上升。这是影响利率的因素之一；其二，因为对生产函数的负冲击，资本的边际产出下降，为了回到均衡点，投资需求减少，利率下降。最后利率的走向要看哪个因素影响更大。MPK=r/p