并购基金与市值管理的逻辑和运作
并购基金(Buyout Fund)
含义
并购基金,是专注于对目标企业进行并购的基金,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金其实是私募股权基金的一种业务形态,相对于创业投资基金,并购基金选择的对象是成熟企业。
特点
资金来源于向少数投资机构或者个人的非公开方式募集;
多采取权益型投资方式,较少涉及债权投资;
一般投资于非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务;
主要投资于具有规模和产生稳定现金流的成形企业 ;
属于主题投资范畴,投资策略以事件驱动策略为主;
投资期限一般可达3至5年或更长,属于中长期投资;
退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。