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雷达卡
国家统计局和汇丰相继公布６月份的制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）均出现下滑，且已创阶段性新低，引起了媒体及市场人士对中国经济放缓的担忧，甚至有人据此认为中国经济会出现大幅下滑的风险，经济形势可能已不在ZF控制范围内。
但笔者以为，我们不否认ＰＭＩ作为经济监测的先行指标，在一定程度上反映经济的总体态势。但是任何指标都有其使用的局限性，在特定的时期里，在特殊的情势下，必须具体情况具体分析，应综合看待ＰＭＩ指标对经济发展的影响。
其一，ＰＭＩ放缓是经济战略转型和宏观调控的客观要求。首先，“十二五”规划作为经济战略的纲领性文件，已明确提出了我国经济战略转型要求，这意味着传统的发展方式将逐渐改变甚至退出经济舞台。在转型初期，ZF主动放慢经济增长步伐，以有效地配合经济转型。在这样的背景下，总需求的放缓将在一定时期内逐步体现出来。经济结构的调整必然导致ＰＭＩ回落。其次，根据今年出现的新情况、新问题，宏观调控在“保增长、调结构、控通胀”三大主题上，重心有所选择，今年的首要目标是控制通胀，调整了过去单纯“保增长”的经济思路。我们出台的宏观经济政策和实际工作部署，主要是保证经济结构的调整和经济质量的提高。
其二，ＰＭＩ放缓是去库存化的客观要求。长期以来的经济高速发展，库存的产生、积累既必然又自然。当然，就中国库存化的路径来分析自有其特殊性：一是对国际市场的依赖性高，必然受国际经济金融形势深刻影响，在近两年国际经济金融动荡期内，出口渠道在变窄，力度在减弱，贸易顺差敞口在逐渐收缩；二是内需没有有效拉动，特别是消费内需与发达国家差距十分巨大，作为１３亿人口的大国，形成这种差异的主要原因是就业难度大，初次分配和再次分配不尽合理，社会保障制度不够健全等。
第三，ＰＭＩ放缓是企业自我调节的需要。近年来，全球通胀正处于高位，主要商品价格居高不下，企业采购要求受到抑制，再加上中央紧缩的货币政策影响下，企业对资金使用必然更加稳健，盲目、粗放的扩张动力受到打压，自然会反映到ＰＭＩ上来。
综上分析，笔者认为，ＰＭＩ在特定时期、特定条件下并不能完全、真实地反映企业的生产经营情况，更不能全面、准确地揭示中国的经济面貌。
从国家统计局８日发布的全国企业景气指数来看，二季度为１３５．６，比一季度提升１．８点。这说明二季度的景气状况依然趋于上升之中。
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