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楼主: cfareal
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[投行估值] 投行估值现场班/网络班第四周: DCF估值基本理论及实践 [推广有奖]

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cfareal 发表于 2011-7-22 22:38:59 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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按照课程进度,本周主要讲解基本面估值的DCF方法及实践操作,包括简单Excel模型的练习。同时,将苹果公司作为估值案例进行学习和操作。

关于本周的问题,意见或反馈,请集中于本帖或学习群内交流,多谢!

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关键词:dcf估值 投行估值 DCF 现场班 excel模型 理论 投行 网络 DCF 现场

chuwangtao 发表于 2011-7-25 13:41:22 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
2011年7月23日,北京天气潮湿且热,不争气的空调经常跳闸,但无法打消大家对学习的热情和对共同学习、交流的向往。今天的课程只有一个主题,而且也是整个课程最终的一节,即DCF估值。DCF法有利有弊,姑且不去管它,最重要的是它是一种语言,可以让股东、管理者、投资者、技术人员实现有效地沟通与决策。既然如此,掌握DCF法就是非常必要了。
         上午刘老师主要讲解了DCF法中各项参数的计算,例如如何计算自由现金流(Free Cash Flow)、如何计算资本成本(WACC);下午主要讲了如何在EXCEL上进行实现,最后是以美国苹果公司为案例对其股价进行估值。
         同学们普遍眼高手低,实践能力不足,每一步都做的五花八门。比如计算营运资本的变化,计算存货周转率,如何在计算WACC时找到无风险收益,如何使用Yahoo财经找到贝塔值,如何自己测算贝塔值,如何在只有季报的情况下估计全年情况,如何在EXCEL的散点图上做出带有公式的趋势线来……真的太多了。刘老师不厌其烦,将他的宝贵经验一一交给我们。看着周围4个CFA3 candidate愁眉苦脸的样子,我在想,如果要是自学,不知道要花多久才能达到今天的效果。
        虽然教了这么多内容,但是课上的节凑是舒缓的。我们可不像高铁,太快容易追尾。
        师傅领进门,修行在个人。苹果公司的股价估值作业虽然说是简单,但是实际操作着实让人崩溃,终于体会到建模的不容易了。好在有其他的同学可以商量,算是锻炼一下team work 的能力和意识了。

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金融专属 在职认证  发表于 2011-7-26 09:23:24 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
2# chuwangtao
欢迎多发表学习体会,讲故事的能力也是研究员的基本素质之一

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skyqian6 发表于 2011-7-26 10:45:11 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
王涛同志真能说,海东同志更厉害,把字数都写出来了。不过觉得刘老师真是超级有耐心,实在佩服。不过您教的这些学生基本属于不太听话型,继续考验您的耐心和忍受力,哈哈

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zhaoyihua 发表于 2011-7-26 16:46:08 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
视频呢?qq群上?我那天下午被导师召唤了。论文内容有点眉目了。最近好多事情挤在一起。论文,实习,培训,好多书都没看。我这是怎么了?惶恐,惶恐。。。谢谢褚王涛的书。谢谢刘老师的耐心辅导。谢谢海东的热水巡场。呵呵

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zhaoyihua 发表于 2011-7-26 17:08:26 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
以下纯属灌水,切勿当真。
从形势来看,当前通胀压力依然不减,我们每年坚持把收入的一定比例投入到培训开支的预算中,周末也不休息,我们投身于学习,和JDD一起把流动资金投入到服务行业的消费中,本身就是对经济发展的拉动,对货币乘数效应的合理利用,对未来可持续发展的积极准备。
从具体流程来看,学习过程低碳、高效、人性化。值得推广。便于移植。而且有网络发布作为副产品,满足不同客户需求。
从地区来看,北京是国家的首都,首都的消费倾向,会带动全国人民的效仿。我们希望带给大家一个积极乐观的未来。而不做那种推高房价油价或者购买奢侈品助长别国经济的行为。
同时在估值培训中,为辨别和挖掘优质企业,以及未来引导消费,引导投资,做好准备,我们相信,这个国家有我们这样的人存在,一定会好起来的。
基于以上几点,我们坚决看好JDD股份,建议为买进。

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zhaoyihua 发表于 2011-7-27 10:18:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
CFA L1 没通过。没时间看书,明年再说了。

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zhaoyihua 发表于 2011-7-27 10:45:05 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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点击查看课程地址,然后就这样。。。

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zhaoyihua 发表于 2011-7-27 14:27:59 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
哎?升级了。学前班变小学生了。

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8# zhaoyihua
已经给你增加了权限,可以进入课程地址了!

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