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雷达卡
1 行业概况 .......................................................................................................................... 7
1.1 钢铁行业介绍 ......................................................... 7
1.2 产业链分析 ........................................................... 7
1.2.1 产业链 ............................................................... 7
1.2.2 集中度及利润分布分析 ................................................ 10
1.3 产业链利润分布 ...................................................... 12
2 全球资源分布 ................................................................................................................. 13
2.1 全球资源分布 ........................................................ 13
2.1.1 全球铁矿石储量分布 .................................................. 13
2.1.2 铁矿石产量 .......................................................... 15
2.1.3 铁矿石进出口情况 .................................................... 15
3 行业特点 ........................................................................................................................ 16
3.1 产业关联度较高 ...................................................... 16
3.2 周期性明显 .......................................................... 17
3.3 规模经济特征明显 .................................................... 17
3.4 产业集中度不断提高 .................................................. 17
3.5 进入和退出壁垒高 .................................................... 17
4 行业周期性分析 .............................................................................................................. 17
4.1 钢铁价格长周期分析 .................................................. 17
4.2 存在与国家政策相关的中期周期 ........................................ 18
5 前瞻性指标 ..................................................................................................................... 20
5.1 钢铁行业固定资产投资 ................................................ 20
5.2 房地产新开工面积 .................................................... 21
5.3 铁矿石价格 .......................................................... 21
5.4 钢材社会库存 ........................................................ 22
6 钢铁业发展演变 .............................................................................................................. 23
6.1 全球钢铁业发展分析 .................................................. 23
6.2 国内钢铁回顾 ........................................................ 25
6.3 美、日钢铁业发展经验借鉴 ............................................ 31
6.4 长期竞争优势分析 .................................................... 34
7 国内钢铁业发展趋势 ....................................................................................................... 36
7.1 钢铁价格处于历史均值附近，后续钢价上涨、毛利率下滑 .................. 36
7.2 国内钢铁业仍有较大发展空间 .......................................... 38
7.3 产品结构将发生调整 .................................................. 39
7.3.1 长材短期需求承压，但长期仍将维持稳定增长 ............................ 39
7.3.2 受益于政策优势的汽车、家电板用钢将成为未来受益品种： ................ 40
7.4 兼并重组提高产业集中度 .............................................. 41
7.5 上游资源开拓 ........................................................ 42
7.6 逢低加大COA比例................................................... 42
7.7 企业空间格局调整 .................................................... 43
7.8 国内钢铁行业历史估值分析 ............................................ 45
8 结论 ............................................................................................................................... 46
8.1 产能过剩并不可怕 .................................................... 46
8.2 冷轧板尤其是汽车板、家电用钢等需求稳定，后期投资机会大 .............. 47
8.3 建筑钢材短期承压，长期需求稳定增长 .................................. 47
8.4 中厚板、热轧卷板过剩严重，短期难以改观 .............................. 47
8.5 投资主题 ............................................................ 48
9 附录 ............................................................................................................................... 49
9.1 钢材分类 ............................................................ 49
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