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面对美债危机：冷静沉着谋长策
2011-8-17
美国国会就提高国债限额问题吵得一塌糊涂，最后时刻达至妥协，避免了一次技术性赖账行为。但标准普尔公司还是调低了美国国债的信用等级，于是闹出了一场国际金融市场的急剧动荡。中国该怎么对待这件事？笔者觉得，“冷静沉着谋长策”是最佳方式。有媒体将这一系列事情言简意赅地归结为“美债危机”。依笔者之见，这场危机本是一场政客们的政治闹剧。标普作为一家商业机构，又借机掺和进了一场商业性演出。这些都不会对现实经济形势带来根本性的影响。因此中国应该沉住气，继续观察，不必做出过度反应；但是，中国也应从长远的战略高度设计应对之策。
美国的国债债券根本不劳标普之类的信用评估机构去评级。对主权债券的信用评级不是推荐股票，猜哪只涨，哪只跌，而是评估购买这种债券可能遭遇赖账的风险。作为一国ZF发行的债券，可能出现坏账的风险不外乎政治和经济两大原因。在政治方面，如果因战争、政变，ZF倒台了，就不能指望它还账了；在经济方面，发债ZF如果财政情况恶化，可能真的还不了账。
在两党轮流执政的美国，两党有时会对一定时期内，到底应该欠多少账的数额有争论。但是，只有大量举债才能刺激经济繁荣，才能维持美国人的舒服日子，是美国朝野各方的共识。美国人是最讲实用主义的民族，哪个政客要是动摇了举债刺激经济，举债维持国人生活水平这个当前美国经济的根基，在政坛上肯定是站不住脚的。
从经济角度看，对美国来说，不仅是账多了不愁，而且是欠越多越占便宜。别的国家对外举债，大多是借美元，还美元；有实力的国家或可以对外发行本币债券，但前提是，其本币能随时兑换成美元。如果哪个国家用发行债券的形式对外举债，但其本币换不成美元，恐怕这种债券被评为多少A级，也没人买。美国ZF发债券，是借美元，还美元。如果手头紧，没那么多美元还债，自己多印点美元就行了。因此，美国债券的信用问题根本就不是问题，标普等私人企业对美国国债的评级只是一场商业秀。
不过，这次“美债危机”闹出了这么大动静，毕竟还是反映出世界经济格局中一些深层次的问题。未来美元在世界经济中的地位到底会有什么变化，目前还不能轻下断语，需要冷静观察。
但可以可肯定的是，如果美元地位出现什么根本性的变化，也将是一个渐进的长期过程。因此，中国的对策也应该从长计议，渐进实行。
作者：陈晓彬 来源：《经济参考报》2011年08月17日
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