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雷达卡
01
A股入场时机
1错误时点入场有多少人炒股或买基金的经历和上述类似，欢迎评论区抱团。
那为什么会这样呢？
其实不是庄家偷看了你的底牌，也不是基金经理在偷吃，而是你在错误的时间进入了市场。
大部分普通散户是在看到周围的人赚钱后，即牛市中后期才入场，但在入场时间点上就已经输了99%。
2 正确时点入场
反观老胡，虽然看他天天晒单赚钱，应该有人比自己亏钱还难受，但他的入场时机不错。
他在市场最低迷，鲜有人关注时进入。不管他买了什么股票，长期看就已经跑赢了大多数人。
所以归根结底一句话，很多散户亏钱的绝大部分原因是入场时机不对。大部分人在牛市入场，但最好的入市时点是熊市。
那该如何判断现在是牛市还是熊市，是否该入场？
本文我就介绍一个用于观察大盘的指标，通过它可以判断目前是否适合入场。
这个指标并不完美，但肯定比自己跟着感觉瞎炒要好。
它就是股权风险溢价率。
02
股权风险溢价率
1指标定义
股权风险溢价率又叫股债利差，是股票市场收益率和无风险收益率之间的差额，用于衡量投资市场的风险和预期收益。
上面这句话我是从专业金融书籍上抄的，估计很多人看到这些名词就已经头昏脑涨了。
我给大家简单翻译翻译。
2 指标释义
先看无风险利率，因为一般认为把钱存银行或买国债是没有风险的，所以这二者的利率也被称为无风险利率。
我们就用10年期国债收益率来代表无风险利率。
股票市场收益率指的又是什么呢？
比如我们用沪深300指数中的300只股票来代替市场。
假设这300家公司的总市值是40万亿，去年总利润是4万亿。
如果这些公司未来能保持4万亿的利润，我们花40万亿去收购它们，每年的回报率就是10%，也就是股票市场收益率是10%。
股价不断下跌时，总市值也会下降，股市收益率自然会提高。
股价不断上涨时，整体市值偏高，股票收益率也会随之变低。
知道了股权风险溢价率指标的含义，我们接下来就可以去了解它的用法。
03
指标运用
我们以沪深300指数为例，整理了每天沪深300成分股的总市值及净利润数据，还找来了10年期国债收益率数据。
借助Python代码，就可以轻松计算出沪深300指数的股权风险溢价率指标。
如果你对相关的数据代码感兴趣的话，可以在评论区留言，都是可以直接发给你的。
具体结果如图所示：
代表股权风险溢价率的橙色曲线对应了坐标轴的右轴，它的轨迹和代表沪深300指数的蓝色曲线基本相反。
指标大于5%时，正好对应了沪深300的相对低位。
指标小于3%时，指数一般处于高位，开启了最后的向上冲刺。
2 指标运用
指标的用法也很简单：指标大于5%时，股票被低估，宜买入或加仓，抄底股市。
当它小于3%时，股市被高估，需卖出或减仓，避免风险。但事实上很多时候散户反而会在这个时点入场。
这个指标的应用较为简单，你可以直接使用，也可以再进一步，基于此建一个购买大盘指数的量化择时策略。
04
量化择时策略
假设我们从2012年起，在股权风险溢价率指标大于5%时，去购买沪深300指数ETF，并一直持有到指标运行到3%以下再卖出清仓。
等它再次回到5%时买入，持有到3%下卖出。如此循环往复。
这样一个简单的量化择时策略最后能赚多少钱呢？这个计算比较复杂，我们需要借助Python代码来运算。
如果你需要相关的代码和数据，可以在我评论区留言，都是可以直接发给你的。
2 策略结果
代码运行结果如图所示：
代表策略的橙色曲线从1元最终变为2.7元，跑赢了代表沪深300指数的蓝色曲线。
具体来看，年化收益9%，最大回撤26%，都优于指数本身。
仔细观察下图可以发现，买入后我们的曲线会随沪深300指数同步变动。
当空仓时曲线又变为一条平线。
其中大概有三段时间是长期空仓的：
大家可以看一看对应的年份及此时的大盘走势，都恰好避开了牛熊转换的暴跌，可以说是非常优秀。
当然大家仔细观察也会发现，这个策略会让我们错过一些牛市尾巴的暴涨，这也实属正常。
你不能指望如此简单的一个指标能帮你精准抓住所有买点卖点。
我还是那句话，虽然这个指标并不完美，但肯定比自己瞎操作要强。
你可以把它作为择时策略运行，也可以用它来观察大盘的情况。
3 网站观测
为了方便大家使用，我们还在网站上上线了股权风险溢价率指标。
你可以随时查看它的运行情况，以此判断当下适合加仓或减仓。
对这个网页感兴趣的话可以在评论区留言，都是可以直接发给你的。
如果你还想知道其他更多观察大盘的指标，也可以多多与我们交流，之后我们会更新更多相关内容。
05
后记
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