QE3可能降温，您认为美联储主席伯南克还会讲些什么？

QE3降温   美联储主席伯南克还会讲些什么？

             【北京时间 2011年08月25日 15:48】      
　　
      随着全球央行年会的临近，市场似乎逐渐接受了美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)将不会承诺再推出一轮量化宽松的预期；但经济学家预计，伯南克可能暗示接下来会采取什么行动。
　　
　　伯南克定于周五在Jackson Hole发表演说；由于全球经济展望疲软，甚至有陷入二度衰退疑虑，投资者一度对伯南克寄予厚望，希望他能推出第三轮量化宽松(QE3)。但是，鉴于美国通胀的持续走高和美国经济确实仍在增长的事实，市场逐渐认同伯南克难以再言QE3。
　　
　　根据国外媒体进行的一项调查显示，受访的16名经济学家中，有12名认为伯南克不会在货币政策上宣布任何调整，事实上大多数人也认为尽管此时美国就业市场疲软、消费不振、股市下跌，美联储也不该马上行动，为经济施打强心针。
　　
　　部分经济学家主张，刺激经济增长是国会的责任，而不是美联储。因此，那些支持应从财政而非货币政策着手的这派人士，建议伯南克应在周五的演说中继续支持这种立场。
　　
　　经济学家认为，伯南克应该把任何进一步刺激举措都留给国会决定；虽然财政政策措施可能会和货币政策一样帮助不大，但是至少要收回财政政策会比较容易。
　　
　　Nuveen Asset Management首席经济学家Hembre称，现在的情况和去年此时完全不同，特别是通胀水平。因此，进一步的资产购买似乎不太可能。
　　
　　部分经济学家甚至反对美联储推出第三轮量化宽松。会计师事务所J.H.Cohn经济研究部门主管称，"目前时机还不成熟，且弊远大于利。如今利率已在谷底，美联储的资产负债表已经膨胀到2.7万亿美元，再扩大收购资产就像在减肥中心门口发放冰淇淋蛋糕。"
　　
　　随着QE3预期的降温，经济学家也指出，伯南克可以提出几个替代选项，其中最好且最可能的选项，是展延其目前持有证券的到期日。
　　
　　投资银行业者杰弗里公司金融经济学家麦卡锡指出，美联储有三种做法：一是把到期短期公债的本金拿来买进更长期的公债，二也是买进较长期的公债，但以到期抵押债券的本金来购买，三是全力卖掉短期债券，改买较长期的公债。
　　
　　另外，还有经济学家认为，美联储还可以调降银行存放在美联储的超额准备金利率，有助鼓励银行扩大放款，而不是把资金放在美联储。
　　
　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，"我认为伯南克将罗列出解决问题的方案，然而我不认为他将说接下来将要做什么。"
　　　　
　　高盛集团(Goldman Sachs)则预计，伯南克此次讲话将围绕三个方面展开：讨论美联储下调美国经济预期的问题，捍卫以往实施的政策，同时罗列宽松货币政策的选项。其中，将把焦点主要集中于美联储资产负债表组成情况的变化。

这个不好说。。。