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唐山钢铁网讯：举国关注的保障房建设本月再度成为舆论聚焦的对象。6月11日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在河北省石家庄市出席部分省份保障性安居工程工作会议时强调，各地要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，确保任务落实。国家统计局最新统计数据则显示，今年1～5月，全国各类保障性安居工程房屋共计开工340万套，占年度计划的34%，剩余的660万套保障房也将在今年11月底以前全部动工，今年用于保障房建设的资金将高达1.4万亿元。分析人士指出，逾万亿保障性住房投资，相关产业链上下游行业都将受益，有望成为市场一个极具想象力的炒作题材，水泥、钢铁以及部分房地产上市公司有望率先受益。
水泥：进入高景气时期
行业现状：受保障房建设全面铺开以及节能限产因素的共同作用，今年上半年，国内水泥行业呈现“量价齐升”的良好态势。数字水泥网的数据显示，今年1~5月全国P.O42.5型号的水泥市场价格为420元/吨，同比上涨13.6%。其中涨幅最高的是华东地区，达到44.9%。
投资前景：目前水泥行业动态估值水平已回落至年初水平，整体预测市盈率不到13倍，部分个股估值水平接近10倍，行业历史平均市盈率约为20倍，板块估值优势明显。
长城证券分析师张涛指出，在保障房拉动下，预计今年我国水泥的总产量将达到21亿吨。由于水泥行业扩产不是短期能够完成的，水泥价格上涨成为必然趋势。预计水泥行业的盈利能力在未来2~3年将会有较大幅度的提升，行业进入高景气时期。
潜力个股：天山股份(37.05,0.10,0.27%)、青松建化(22.34,0.00,0.00%)、狮头股份(9.68,0.07,0.73%)、海螺水泥(25.11,0.15,0.60%)。
钢铁：利好效应待释放
行业现状：根据中钢协的统计口径，截至5月末，全国钢铁产量创历史同期新高，在产能扩大的同时，钢材社会库存连续第三个月环比下降。说明国内钢铁需求相对旺盛。随着落后产能的逐步淘汰，下半年钢铁景气逐步回升。
保障房建设步入快车道
根据规划，“十二五”期间国内将总共完成3600万套保障房建设，其中2011年和2012年分别投建1000万套，此后三年共投建1600万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。作为“十二五”保障房建设的开局之年，今年保障房的建设得到了前所未有的重视。
国家统计局的数据显示，1~5月份，固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，增速比1~4月份加快0.4个百分点。其中全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%，较1~4月份提高0.3个百分点，占固定资产投资的比例为20.8%，和去年同期基本持平，也是2009年以来的一个较高水平。房地产开发投资增速的持续高位增长成为固定资产投资“亮眼”的主要推动力。保障性安居工程巡查工作的反馈情况显示，截至5月底，全国各类保障性安居工程房屋共计开工340万套，占年度计划的34%，开工进度为历史同期最快。
尽管今年前五个月的保障房建设进度已是历史同期最快，但监管层对此仍不够满意。住建部部长姜伟新表示，今年的1000万套保障性安居工程建设任务既是经济任务又是政治任务，各地必须在11月末以前全部开工。
中航证券房地产行业分析师吴伟表示，中央加大保障性住房的投资力度，一方面是为了稳定房地产业对国民经济的拉动作用，防止景气度大幅下滑；另一方面，将分流商品房市场需求，抑制房价反弹。可以推断，在基础设施建设和商品房建设同时降温的背景下，保障房开发投资的稳步增长将成为今年我国固定资产投资稳定增长的有力保障。而逾万亿保障性住房投资，也将使得相关产业链上下游行业均能受益，从而为市场提供一个极具想象力的炒作题材。
唐山钢铁网讯：举国关注的保障房建设本月再度成为舆论聚焦的对象。6月11日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在河北省石家庄市出席部分省份保障性安居工程工作会议时强调，各地要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，确保任务落实。国家统计局最新统计数据则显示，今年1～5月，全国各类保障性安居工程房屋共计开工340万套，占年度计划的34%，剩余的660万套保障房也将在今年11月底以前全部动工，今年用于保障房建设的资金将高达1.4万亿元。分析人士指出，逾万亿保障性住房投资，相关产业链上下游行业都将受益，有望成为市场一个极具想象力的炒作题材，水泥、钢铁以及部分房地产上市公司有望率先受益。
水泥：进入高景气时期
行业现状：受保障房建设全面铺开以及节能限产因素的共同作用，今年上半年，国内水泥行业呈现“量价齐升”的良好态势。数字水泥网的数据显示，今年1~5月全国P.O42.5型号的水泥市场价格为420元/吨，同比上涨13.6%。其中涨幅最高的是华东地区，达到44.9%。
投资前景：目前水泥行业动态估值水平已回落至年初水平，整体预测市盈率不到13倍，部分个股估值水平接近10倍，行业历史平均市盈率约为20倍，板块估值优势明显。
长城证券分析师张涛指出，在保障房拉动下，预计今年我国水泥的总产量将达到21亿吨。由于水泥行业扩产不是短期能够完成的，水泥价格上涨成为必然趋势。预计水泥行业的盈利能力在未来2~3年将会有较大幅度的提升，行业进入高景气时期。
潜力个股：天山股份(37.05,0.10,0.27%)、青松建化(22.34,0.00,0.00%)、狮头股份(9.68,0.07,0.73%)、海螺水泥(25.11,0.15,0.60%)。
钢铁：利好效应待释放
行业现状：根据中钢协的统计口径，截至5月末，全国钢铁产量创历史同期新高，在产能扩大的同时，钢材社会库存连续第三个月环比下降。说明国内钢铁需求相对旺盛。随着落后产能的逐步淘汰，下半年钢铁景气逐步回升。
在行业效益方面，前5个月国内钢价快速走高，截至5月下旬，国内钢价平均价格较年初上涨7%。中钢协统计数据显示，1季度钢铁行业销售收入利润率2.91%，与2010年年度平均水平相当；今年1~4月钢铁行业利润总额约为330亿元，也基本与去年同期持平。
投资前景：按整体法计算，目前钢铁板块的市净率仅为1.53倍，市盈率不到21倍，在周期性行业中处于较低的位置。
国元证券(10.83,-0.05,-0.46%)分析师赖艺棠指出，据测算，2011年新增的保障性住房建设可以拉动钢材需求同比增长2%，加上上市钢铁企业步入重组密集期，钢铁股应是当前为数不多能推动大盘上涨的板块。不过钢铁企业目前的盈利水平偏低，近来钢铁股的脉冲式上涨更多呈现出短线题材炒作的特点，投资者应从中长线角度布局建筑钢材占比较高的钢铁股未来的机会。
潜力个股：武钢股份(4.17,-0.01,-0.24%)、八一钢铁(13.80,0.13,0.95%)、凌钢股份(8.45,-0.04,-0.47%)、马钢股份(3.40,-0.02,-0.58%)。
房地产：三类房企受益大
行业现状：国家统计局本周二公布的数据显示，今年1～5月，全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。而房地产开发投资能够维持高位、好于预期，保障房功不可没。根据公开数据，1～5月，房屋新开工面积76118万平方米，同比增长23.8%，其中5月房屋新开工面积环比上升13%，原因就在于保障房的新开工在5月份占比较大。
投资前景：房地产调控是本轮宏观调控的核心，而保障房建设是地产调控的重要风向标，预计2011年总体地产(包括商品房和保障性住房)新开工和施工面积将同比上涨5%、16%。多年来一直被行业低估的保障性住房建设将迎来新一轮发展。
西南证券(11.87,0.00,0.00%)分析师黄昌全指出，虽然保障房净利润率低，但总量大、市场有保障，是行业获得新增市场和稳定利润的重要途径。从政策上来看，保障房融资政策的积极变化将成为地产股估值回升的驱动力之一。由于整个三季度都是保障房密集建设期，因此受益房企股价上涨的促发因素持续性很强。在这一主题投资标的中，主要承担保障性住房建设任务的地方国有房地产企业；已经签订大量保障性住房建设合同的房地产企业以及进行混合开发和城市综合开发的企业是最大的受益者。
潜力个股：天房发展(4.92,-0.01,-0.20%)、北京城建(14.96,0.25,1.70%)、中天城投(15.16,0.17,1.13%)、福星股份(11.00,0.30,2.80%)。
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保障房建设步入快车道
根据规划，“十二五”期间国内将总共完成3600万套保障房建设，其中2011年和2012年分别投建1000万套，此后三年共投建1600万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。作为“十二五”保障房建设的开局之年，今年保障房的建设得到了前所未有的重视。
国家统计局的数据显示，1~5月份，固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，增速比1~4月份加快0.4个百分点。其中全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%，较1~4月份提高0.3个百分点，占固定资产投资的比例为20.8%，和去年同期基本持平，也是2009年以来的一个较高水平。房地产开发投资增速的持续高位增长成为固定资产投资“亮眼”的主要推动力。保障性安居工程巡查工作的反馈情况显示，截至5月底，全国各类保障性安居工程房屋共计开工340万套，占年度计划的34%，开工进度为历史同期最快。
尽管今年前五个月的保障房建设进度已是历史同期最快，但监管层对此仍不够满意。住建部部长姜伟新表示，今年的1000万套保障性安居工程建设任务既是经济任务又是政治任务，各地必须在11月末以前全部开工。
中航证券房地产行业分析师吴伟表示，中央加大保障性住房的投资力度，一方面是为了稳定房地产业对国民经济的拉动作用，防止景气度大幅下滑；另一方面，将分流商品房市场需求，抑制房价反弹。可以推断，在基础设施建设和商品房建设同时降温的背景下，保障房开发投资的稳步增长将成为今年我国固定资产投资稳定增长的有力保障。而逾万亿保障性住房投资，也将使得相关产业链上下游行业均能受益，从而为市场提供一个极具想象力的炒作题材。
唐山钢铁网（http://www.tssteelw.net/）
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