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“抗通胀”缓“防滑坡”急 多国央行齐发维稳信号
2011-9-9
全球央行议息再度“稳”字当头。面对美欧经济形势的急转直下，各大央行的决策者们也不得不临时调整既定的政策路线。在本周三和周四连续出现的议息小高潮中，包括日本、加拿大、欧元区、英国、韩国、马来西亚等在内的十多家央行无一例外地选择按兵不动。
在英国、日本等发达经济体，随着经济二次衰退的风险增大，对于进一步放松货币政策的呼声渐起；而在一些新兴经济体，决策者也不得不暂时搁置对通胀的担忧，推迟预定的进一步加息行动，以观察经济全局的下一步发展。
眼下，经合组织呼吁七国集团(G7)和二十国集团(G20)发出强烈信号提振市场信心，有机构预计，在本周末召开的G7会议上，美欧日等央行可能联手救市，宣布放宽货币政策。
受乐观预期刺激，周四的亚太股市多数走高，欧洲股市开盘小幅上涨，但市场人气依然脆弱。亚太股市当日涨跌互现，英法德股市开盘小幅上涨。
欧元区加息周期中止
提到发达经济体货币政策的软化，欧洲央行可能是一个典型代表。
北京时间8日晚19时45分，欧洲央行在结束短暂的议息会议后宣布，继续维持利率在1.5%不变。在不少人看来，欧洲央行五个月前重启的加息周期可能已进入中止阶段。
随着经济走出金融危机后的严重衰退，该行今年4月重启了加息，且迄今已两次加息，将基准利率从1%提高到了1.5%。不过，近期随着欧债危机恶化、欧洲经济增长日显乏力，原本一味强调抗通胀的欧洲央行也发出了推迟加息的信号。
同样在周四作出维持利率不变的还有英国央行，后者继续将利率维持在0.5%的纪录低点。
除了欧洲两大央行，其他一些发达经济体的央行也在本周做出了类似的决定。
加拿大央行周三宣布维持利率不变，并称加息的需要有所减弱；瑞典央行周三则临时放弃了预计中的加息，中止了持续近一年的紧缩进程；澳大利亚央行周二也宣布维持利率不变，该央行总裁斯蒂文斯还暗示，当局可能在更长时间内维持货币政策现状。捷克央行官员本周表示，可能推迟加息计划。日本央行周三也宣布继续维持利率不变。
亚洲经济体齐观望
分析人士注意到，令央行考虑放松货币政策基调的直接原因，是近期全球经济形势的快速恶化迹象。
美联储7日发布的褐皮书报告称，受股市波动和不确定性因素增加影响，美国部分地区已出现增长减速迹象。周四，从德国的出口数据、澳大利亚的就业报告到日本的机械订单数据，都不同程度给市场带来打击。德国7月份出口意外下滑，日本7月份机械订单则创下10个月来最大降幅。
各大投行仍在不断唱衰世界经济。继汇丰之后，摩根大通本周四也发布报告，大幅下调对美欧、新兴经济体今明两年的增长预期。该行将美国今年的增长预期下调至1.4%，预计衰退概率达到40%。对全球经济今年的增长预期则从3%猛砍至2.5%。
在全球总体经济环境变坏的大背景下，即便是那些前几个月还在忙于加息对抗通胀的新兴经济体，也不得不暂时停下紧缩的步伐。
周四，韩国、马来西亚、印尼、菲律宾等四个亚洲央行不约而同地宣布，维持利率在当前水平不变。决策者普遍指出，外部经济增长放慢以及金融市场大幅动荡，使得短期紧缩的迫切性有所下降，当前宜暂时持观望立场。
传G7将联合出手救市
在股市连跌不止的背景下，投资人也对这周末的G7会议有了更多的期待。经合组织首席经济学家帕多安周四表示，G7和G20需要发出强烈信号以重振市场信心。
投行摩根士丹利8日称，预计在周五和周六的G7财长和央行行长会议上，主要经济体可能联手采取一系列的救市行动。
大摩预计，美、欧、日和英国央行可能在周末的会议上宣布联手放松货币政策，比如降息或是加大量化宽松。大摩的分析师表示，当前经济增长疲软以及资产价格持续大跌间形成的恶性循环，使得各国更有可能采取联合的货币政策干预行动。
此前，有外媒引述知情人士的话报道称，各国可能在这次G7会议上维持刺激性的货币政策，并在允许的情况下，放慢一些国家的财政收紧步伐。
不过，也有分析师称，受各方面因素的制约，G7很难在短期内提出重大的救市措施，这也可能令抱有较高预期的市场遭受打击。
不少人认为，指望一次G7会议就解决所有问题有些天真。“一旦该会议未能出台重大救市措施，股市可能再度大跌。”
作者：朱周良 来源：《上海证券报》2011年09月09日
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