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管理者风险偏好、公司治理与资本结构及其动态调整
现代资本结构理论表明,资本结构是企业财务运行极其重要的组成部分。近年来,资本结构尤其动态调整已经成为资本结构理论研究中的一个重要领域。国内外学者从企业自身、法律环境、宏观经济环境和行业特征等视角对资本结构的相关问题进行深入的研究,形成了大量的研究成果。但这些研究中,少有文献从管理者非理性的角度进行研究,而仅有的少部分研究也只是从管理者过度自信角度展开分析,没有考虑到管理者风险偏好与资本结构及其动态调整的关系。
而且,随着行为经济学的发展,人们意识到管理者或管理层作为企业的决策核心,对企业的投融资等决策有着重要影响,而其风险偏好作为面对不确定环境中的行为反应,必然会无形之中影响到管理者决策,越来越多的学者开始重视风险偏好在经济生活的作用。因此,本文试图从管理者风险偏好的角度,探讨和分析管理者风险偏好与资本结构及其动态调整的关系。同时,公司治理是解决委托代理矛盾的有效手段,良好的公司治理能够有效监督和制约管理者的非理性行为,因此,本文亦将公司治理纳入研究范围,讨论公司治理对管理者风险偏好与资本结构及其动态调整的关系会有何影响。本文以我国201 ...
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