2011年第二季度保险业季报——发展环境分析

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发展环境分析

第一节 经济金融形势

（一）宏观经济

2011年第二季度我国GDP同比增长9.5%，上半年GDP同比增长9.6%；第二季度GDP环比增长2.2%，增速比上一季度高0.1个百分点。

从2010年第三季度开始，单季GDP同比增速保持在9.5%-9.8%，其中2010年第四季度以来单季GDP同比增速分别为9.8%、9.7%、9.5%，经济增速逐渐放缓。国际货币基金组织7月预计今年我国GDP增速为9.6%，即下半年经济增速将维持在当前水平；世界银行则预计今年我国GDP增速为9.3%，下半年经济增速将继续下行。目前财险保费收入增速强劲，但经济增速放缓对财险增长有阻碍作用。

图1：二季度经济增速温和放缓（去年同期=100）

数据来源：国家统计局，国研网整理

（二）货币政策

二季度货币政策继续紧缩，央行4-6月每月上调存款准备金率0.5个百分点，并在4月上调基准利率0.25个百分点。6月底，大型金融机构法定存款准备金率达到历史最高的21.5%，中小金融机构法定准备金率也达到19.5%，一年期定期存款利率则升至3.25%。

货币政策持续紧缩不利于保险资金股票、基金投资收益，但有利于债券、银行存款投资的利息收益。加息和上调存款准备金率使资金流向银行系统，使一部分原准备用于购买保险的资金存入银行，但也可能使原来投入股市、基金的资金转而用于购买保险产品。历史数据表明，寿险保费月度增速和实际利率负相关，高利率增加了寿险保费收入增速进一步放缓的可能性。6月份居民消费价格指数达到6.4%，但通胀达到高点并开始回落的概率加大，货币政策紧缩的余地缩小，有助于促进寿险业务增长。

图2：二季度货币政策继续紧缩（%）

数据来源：中国人民银行，国研网整理

（三）证券市场

二季度股票市场总体下跌，上证综指从3月31日的2928.1点下跌至6月30日的2762.1点，下跌5.67%，深证成指从3月31日的12562.9点下跌至6月30日的12110.9点，下跌3.6%。

银行间债券市场先涨后跌，4月、5月债券市场延续一季度涨势，中债综合财富指数从3月底的135.2197点最高上涨至136.3222，中债综合净价值数从3月底的99.5501点最高上涨至99.8559。6月债券市场出现回调，财富指数、净价值数分别收于135.8862点、99.1274点。债券市场和股票市场的双双下跌，使保险公司二季度的投资业绩面临考验。

图3：二季度A股跌势明显

数据来源：国研网统计数据库，国研网整理

图4：二季度债券市场走弱

数据来源：中国债券信息网，国研网整理

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关键词：环境分析 第二季度 保险业 二季度 国际货币基金组织 上半年GDP 二季度GDP 货币基金 百分点 保险业

第二节 监管政策调整

（一）财产保险类

1、完善财产保险承保理赔信息自主查询制度

为提高承保理赔质量、保护消费者知情权和遏制保险公司业务、财务数据不真实等问题，保监会2009年10月印发《中国保监会关于建立财产保险承保理赔信息客户自主查询制度的工作方案》，2010年12月印发《关于进一步做好承保理赔信息客户自主查询制度相关工作的通知》，督促保险公司做好查询系统建设工作，扩大查询系统知名度和消费者参与度。今年6月保监会又下发《关于进一步完善财产保险承保理赔信息客户自主查询制度的通知》，要求各公司在2011年8月1日前实现财产保险全险种领域（特殊风险业务除外）的查询，并明确了车险和非车险应包括的查询项目、工作进度等要求。

2、部署农业保险工作

农业保险的经济补偿功能有助于提高农业抵御自然灾害和抗风险的能力，增强农业生产可持续性，近年来保监会4月1日发布《关于做好2011年农业保险工作的通知》，要求从提高保险覆盖面、服务水平、规范经营、强化监管四个方面做好2011年农险工作。

4月7日保监会发布《关于加强农业保险承保管理工作的通知》，对农业保险报备条款、费率的执行、保险标的信息管理、承保档案管理等行为进行规范，要求各公司加强管理，防范虚假承保行为。

5月发改委发出通知，要求各地价格主管部门积极推动开办本地基本蔬菜品种的政策性保险业务，对于缴纳基本蔬菜保险费用确有困难的，应协调财政或利用价格调节基金予以一定补贴，以降低生产者市场风险，平抑市场波动。由于保险具有经济补偿功能，同时如果又有ZF补贴降低投保成本，将降低农民种植蔬菜收益的不稳定性，也降低了蔬菜种植面积的不稳定性，有利于鼓励蔬菜种植，抑制蔬菜种植面积变化导致的价格大幅波动。

表1：近年决策层关于发展农业保险的表述

相关文件	文件中关于发展农业保险的主要表述
2011年ZF工作报告	健全政策性农业保险制度，建立农业再保险和巨灾风险分散机制
2010年ZF工作报告	加快发展农业保险
2007年ZF工作报告	积极扩大农业保险范围，做好政策性农业保险试点工作
2005年一号文	扩大农业政策性保险的试点范围，鼓励商业性保险机构开展农业保险业务
2004年一号文	加快建立政策性农业保险制度，选择部分产品和部分地区率先试点

资料来源：根据公开资料整理

3、进一步规范电销车险

电销由于成本低受到保险公司青睐，保监会也鼓励保险公司发展电销、网销等新型营销方式，但电话销售过程中也出现不规范现象。去年底保监会曾发文规范财险和人身险电销，今年深圳等地保监局也发出通知，要求辖内财险公司规范电销车险呼出行为和车险电销产品附送礼品、服务的行为，要求各公司严格限定呼出范围，不得给予或承诺给予投保人、被保险人保险合同约定义务的其他利益。

（二）人身保险类

1、规范人身保险业务经营

6月27日保监会下发《关于规范人身保险业务经营有关问题的通知》，就保险条款添加批单批注、业务宣传材料、年金业务缴费领取保险金方式、犹豫期等问题进行规范。对于人身保险业务经营中不断暴露出的问题，保监会及时针对具体情况出台相应补救措施，有助于各公司统一认识、规范经营，逐渐消除因误解或故意导致的销售误导等违法违规行为。

作者：国研网金融研究部 来源：国研网《金融子行业季度分析报告》

2、试点变额年金

5月5日保监会下发《变额年金保险管理暂行办法》和《关于开展变额年金保险试点的通知》。其中《变额年金保险管理暂行办法》包括总则、管理模式、内部组合对冲模式、固定乘数平衡模式、责任准备金提取要求、信息披露要求、附则七章，明确变额年金保险的概念及年金给付、保单利益保证、管理模式等方面的要求。《关于开展变额年金保险试点的通知》则明确了保险公司参与试点的条件、试点产品的名称格式、试点区域、销售渠道等。

虽然变额年金保险在我国刚刚开始试点，但其在国外已是主流产品。据保监会介绍，2007年美国变额年金保险保费收入为1700亿美元，约占年金保险市场的68.5%，占人身险市场的20%，总资产余额约1.5万亿美元。在日本，至2007年，变额年金保险资产余额已达到16.5万亿日元，占个人养老保险产品的70%左右。在金融危机中，变额年金保险受到了一定程度的冲击。因此，保监会既发展变额年金产品，又在试点初期严格控制风险，例如要求每个试点公司只能试点一个产品、对一些风险程度较高的最低保单利益保证暂不进行试点等。

保监会批准变额年金产品试点后，金盛人寿和中美联泰大都会在6月、7月先后推出两款产品，但大型保险公司积极性不高。由于没有类似国外对变额年金保险的税收优惠政策，我国变额年金保险市场潜力巨大但短期内发展空间有限。

（三）资金运用类

4月7日保监会下发《关于调整<保险资产管理公司管理暂行规定>有关规定的通知》，《通知》将保险资产管理公司的业务范围从“受托管理保险资金”扩大到“受托管理保险等资金”，使目前一些资管公司开发理财产品的行为具有了合法性，也为资管公司进一步拓展业务领域留出空间。《通知》要求资管公司主发起人须为保险集团（控股）公司或保险公司，但经营保险业务的年限从8年放低至5年，增加了偿付能力充足率不低于150%的要求，资管公司注册资本要求也从3000万元上调至1亿元。

《保险资产管理公司管理暂行规定》的修订意味着保险资产管理公司长期以来形成的“9+1”的格局可能发生较大变革。去年12月生命资产管理公司筹建获批后[1]，今年4月18日保监会批复同意安邦资产管理公司筹建，5月17日批复同意安邦资产开业，而发起筹集安邦资产的两家公司安邦财险、安邦人寿最早也是2004年才成立，因保监会此次修改规定而达标。而据报道，包括民生人寿、阳光保险在内的近10家保险公司都在申请成立资产管理公司，一些成立时间不长但偿付能力充足、资金实力强的中小保险公司，可能获准设立资产管理公司。

（四）保险中介类

5月11日保监会发布《关于调整保险营销员诚信记录登记事项的通知》，对2008年1月1日开始施行的《保险营销员诚信记录管理办法》进行修订，取消了投诉记录和公司登记事项，不再登记未经核实和查处的投诉记录，不再登记保险营销员获得的保险公司表彰奖励事项和保险营销员受到保险公司或者保险中介机构的处分事项，要求保监会加强对诚信记录的管理。

（五）征求意见类

在对从业人员的监管方面，除了已经发布的《关于调整保险营销员诚信记录登记事项的通知》，保监会还准备出台《保险销售从业人员监管规定》和《保险经纪从业人员、保险公估从业人员监管规定》，并已就上述两项规定向社会征求意见。为拓宽保险销售渠道，保监会4月7日发布《保险公司委托金融机构代理保险业务监管规定（征求意见稿）》，将证券公司、信托公司等非银行金融机构纳入可代理保险业务的范围。

在新兴销售渠道中，网销贡献的保费收入不到全行业保费收入的1%，但低成本优势使其具有广阔的市场前景。据统计目前约有40家保险公司通过官方网站销售保险产品，也有保险公司通过淘宝网、保网等专业、非专业网购类网站销售保险。由于我国网销保险起步晚，相关法律法规不健全，保监会4月15日发布《互联网保险业务监管规定（征求意见稿）》，防范网络保险欺诈风险，促进互联网保险业务健康发展。

5月11日保监会发布《保险公司资本保证金管理办法（征求意见稿）》，要求保险公司资本保证金存入银行的存期不得短于1年，未经保监会批准不得变更存款性质，要求资本金存放银行家数从此前的“一至三家”调整为“两家以上”，从而加强对保险公司资本保证金的监管，防范保险公司频繁变更资本保证金性质、更换存放银行造成的风险隐患。

5月16日保监会发布《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法（征求意见稿）》，把此前分布于不同规范性文件的各项规定，如寿险产品的分类、产品命名规则、产品上报流程等进行了集中梳理和整合，要求保险公司不得以停止使用条款和费率为由进行销售误导。

5月18日，国务院法制办、保监会对去年底发布的《保险公司次级定期债务管理办法（征求意见稿）》进行了修订并再次向公众征求意见。修订后的征求意见稿放宽了保险公司发行次级债的条件，如删除了“上一年度实现盈利”的要求，将“上一年度末动态偿付能力预测（基本情景下）未来1 年内偿付能力充足率可能低于100％”修改为“保险公司偿付能力充足率低于150%或者预计未来两年内偿付能力充足率将低于150%的，可以申请募集次级债”。但修订后次级债发行规模上限降低，累计未偿付的次级债本息额不超过上年度末经审计的净资产的50%，而此前是不超过净资产值。

表2：2011年第二季度保险业主要监管文件

颁布时间	监管文件
2011年4月1日	关于做好2011年农业保险工作的通知
2011年4月7日	关于加强农业保险承保管理工作的通知
2011年4月7日	关于调整《保险资产管理公司管理暂行规定》有关规定的通知
2011年4月14日	中国保险监督管理委员会、中国银行业监督管理委员会关于保险监督管理机构查询保险机构及相关单位和个人在金融机构账户有关问题的通知
2011年5月5日	关于开展变额年金保险试点的通知
2011年5月5日	关于印发《变额年金保险管理暂行办法》的通知
2011年5月11日	关于调整保险营销员诚信记录登记事项的通知
2011年6月22日	关于进一步完善财产保险承保理赔信息客户自主查询制度的通知
2011年6月27日	关于规范人身保险业务经营有关问题的通知

资料来源：保监会，国研网整理

表3：2011年第二季度保监会征求意见稿汇总

发布日期	征求意见截止日期	征求意见稿
2011年4月7日	2011年4月27日	对《保险公司委托金融机构代理保险业务监管规定（征求意见稿）》公开征求意见
2011年4月15日	2011年5月3日	对《互联网保险业务监管规定（征求意见稿）》公开征求意见
2011年4月19日	2011年5月20日	对《保险销售从业人员监管规定（征求意见稿）》公开征求意见
2011年4月27日	2011年5月30日	对《保险经纪从业人员、保险公估从业人员监管规定（征求意见稿）》公开征求意见
2011年5月11日	2011年5月25日	关于征求对《保险公司资本保证金管理办法（征求意见稿）》意见的函
2011年5月16日	2011年6月6日	对《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

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