建筑行业：基建大盘股明显超跌 具备长期投资价值

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2011-10-10 17:02:02 上传

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建筑行业：基建大盘股明显超跌 具备长期投资价值

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关键词：建筑行业 长期投资 投资价值 大盘股 建筑 长期投资 大盘股 价值 行业

  FAI保持平稳今年前8月全社会固定资产投资达到18.06万亿元，同比增长25.00%，增速基本保持平稳。全球经济正呈现逐步回落态势，中国以投资拉动经济增长的方式是不可持续的，经济结构性调整势在必行，未来FAI增速持续下滑是大势所趋。短期来看，经济对于FAI的依赖性难以改变，在消费和净出口尚不足以维持经济增长的背景下，地方ZF和企业投资欲望依然强烈，FAI的增速短期仍将保持高位。

　　建筑板块业绩增速下滑资金压力突显建筑业板块54家上市公司上半年实现营业收入9512.06亿元，同比增长21.70%，实现营业净利润231.49亿元，同比增长8.84%，增速呈持续回落态势且低于收入增速；经营性现金流净额为-648.10亿元，较去年同期下降288.91亿元，创下近年来的新低,资金压力突显；存货为5465.54亿元，同比增加37.22%，存货周转率为1.66次，同比下降0.34次，在建工程项目结转速度放缓。

　　四季度投资策略三季度A股市场在欧债危机的影响下，沪深300指数下跌15.13%，同期建筑指数下跌了16.14%，跑输大盘1.01个百分点，温州动车追尾突发事件引发了市场对基建投资的担忧，导致基建大盘股在行业中跌幅居前。四季度我们给予整个行业“增持”评级，在个股选择方面，主要两条思路。投资思路之一，低估值基建大盘股估值已经非常合理，进入长期投资价值区间，我们结合未来细分市场景气度，推荐水利水电板块的葛洲坝、煤化工领域的中国化学；投资思路之二，细分市场中大行业小公司的典型代表，主要推荐金螳螂、精工钢构、杭萧钢构。

　　
　　（具体内容请见附件）

FAI保持平稳今年前8月全社会固定资产投资达到18.06万亿元，同比增长25.00%，增速基本保持平稳。全球经济正呈现逐步回落态势，中国以投资拉动经济增长的方式是不可持续的，经济结构性调整势在必行，未来FAI增速持续下滑是大势所趋。短期来看，经济对于FAI的依赖性难以改变，在消费和净出口尚不足以维持经济增长的背景下，地方ZF和企业投资欲望依然强烈，FAI的增速短期仍将保持高位。

　　建筑板块业绩增速下滑资金压力突显建筑业板块54家上市公司上半年实现营业收入9512.06亿元，同比增长21.70%，实现营业净利润231.49亿元，同比增长8.84%，增速呈持续回落态势且低于收入增速；经营性现金流净额为-648.10亿元，较去年同期下降288.91亿元，创下近年来的新低,资金压力突显；存货为5465.54亿元，同比增加37.22%，存货周转率为1.66次，同比下降0.34次，在建工程项目结转速度放缓。

　　四季度投资策略三季度A股市场在欧债危机的影响下，沪深300指数下跌15.13%，同期建筑指数下跌了16.14%，跑输大盘1.01个百分点，温州动车追尾突发事件引发了市场对基建投资的担忧，导致基建大盘股在行业中跌幅居前。四季度我们给予整个行业“增持”评级，在个股选择方面，主要两条思路。投资思路之一，低估值基建大盘股估值已经非常合理，进入长期投资价值区间，我们结合未来细分市场景气度，推荐水利水电板块的葛洲坝、煤化工领域的中国化学；投资思路之二，细分市场中大行业小公司的典型代表，主要推荐金螳螂、精工钢构、杭萧钢构。

　　

本文来自: 人大经济论坛 行业分析 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &from^^uid=856180