银行业：隐性风险有保障 相对收益看银行

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2011-10-12 15:48:35 上传

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银行业：隐性风险有保障 相对收益看银行

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关键词：银行业 收益 银行业

一、事件概述
    穆迪分别于近日下调意大利和英国部分金融机构信用评级，10月10日汇金公司增持四大行。
　　二、分析与判断
    1、欧洲银行评级“非经营性”下调，源于隐性风险缺乏保障
    10月5日，穆迪投资者服务公司下调了意大利17家金融公司评级；10月7日，穆迪下调了英国12家金融机构的信用评级，惠誉宣布下调意大利和西班牙的主权信用评级。
　　穆迪下调金融机构评级原因“并不反映银行系统财务状况的恶化”。
　　而是这些银行的隐性风险缺乏保障，“英国ZF出手救助金融机构的几率从中长期来看可能性显著下降”。
　　2、我国银行隐性风险主要有三：平台贷、中小企业贷款恶化和利率市场化冲击
    从现阶段来看，我国商业银行的隐性风险主要包括平台贷款的偿还风险、中小企业贷款在货币紧缩和经济减速周期中领先恶化的风险，以及利率市场化带来的银行体系“经济租金（政策红利）”下降的风险。
　　3、平台贷风险以时间换空间，隐性风险显性化比重0.68%-1.5%
   悲观假设下，就全行业而言，累计信用成本在0.68%到1.5%之间。
　　平台贷风险将于2011年下半年开始逐渐暴露，根据现有统计数据，假定存在问题的贷款比例占总贷款规模的15%，在未来两年内贷款违约的概率（PD）分布在5%到30%，给定损失比例（LGD）在10%到60%，悲观情况下，问题贷款的累计信用成本集中分布在0.68%到1.5%之间，若平均至3年，年均信贷成本为23bps到50bps，若平均至5年，年均信贷成本为14bps到30bps。
　　（具体内容请见附件）

看看先。。。。。

看看，多谢