建筑建材：同步大市 保障房用材和复合材料亮点多

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

建筑建材：同步大市 保障房用材和复合材料亮点多.pdf (801.93 KB, 需要: 1 个论坛币)

2011-10-14 16:36:48 上传

需要: 1 个论坛币  [购买]

建筑建材：同步大市 保障房用材和复合材料亮点多

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：复合材料 保障房 建材 复合材料 保障房

目前水泥行业市盈率（TTM，整体法）为12.87倍，而预测市盈率按照2011年盈利计算，才不到10倍，第四季度保障房进度的逐步明朗与行业旺季的到来，行业估值有望回升。

　　限电会对水泥企业造成影响，四季度电荒将比三季度加重，动力煤继续上涨，虽然国家从一季度就开始想控制煤炭价格，但现在看效果一般。综合考虑煤炭价格差及电荒加剧，水泥供给将下降，四季度水泥估计会因限电、估值低等原因反弹，不排除水利投资加大、保障房进度提升、2011年扩大建材下乡试点推开等促发因素使水泥行情提前,但我们目前的判断仍是交易性机会。

　　水泥需求端的重要性将上升到一个新的高度，只有需求旺盛的区域，才可能在行业萎靡的状况中胜出。需求端看，新疆的天山股份、青松建化，东北市场看亚泰集团。但由于水泥行业的同质性强，即使胜出也可能很难走出独立行情。建议密切关注新一届ZF对地产调控的态度，这将是左右地产投资、水泥需求的关键，下调全年水泥需求增速至9.2%左右。调降水泥行业评级为“同步大市”。

　　建筑建材行业细分领域有很多亮点：建筑工程行业重点推荐上海建工、北新建材、中国建筑；装饰园林业金螳螂、亚厦股份；玻璃行业看好南玻A；复合材料方面推荐建研集团、利源铝业、天晟新材、东方雨虹。

　　风险提示：淘汰落后产能、限制新增产能政策放开是最大的风险。

　　
　　（具体内容请见附件）