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数据介绍：

• 年份：2000-2023
• 范围：A股上市公司
• 两个版本：有效/相对有效价差（未剔除）、有效/相对有效价差（已剔除金融STPT）
• 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
• 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
• 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
• 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
  

---

计算说明

Roll提供了一种使用日间数据计算买卖价差的简单方法，具体思路为：假定股票的真实价值服从随机游走过程，那么观察到的收盘价将等于真实值加上或减去半有效价差，在收盘价由买方或卖方发起的概率各占一半的情况下，观察到的股票价格的自相关系数应当是负的，因此可以得到买卖价差的估计值。最后的公式为：


      上式中为价格变化时计算得到的价差仅为有效价差，还不是相对有效价差，因而还需要进行相应的调薯。当式中的价格变化变为收益率时，计算得到的价差就是相对有效价差，我们称之为Roll价差指标。
      由于在计算有效价差和相对有效价差时，计算得到的收益率的自协方差经常为正值，为避免这一情况的出现，我们还需要对此进行相应的调整，将自协方差为正的值定为0。

---

参考文献

• 张峥,李怡宗,张玉龙,刘翔. 中国股市流动性间接指标的检验——基于买卖价差的
  实证分析[J]. 经济学:季刊（被引量：57）
  

• 陈辉. 日间数据计算买卖价差的两种方法之比较与应用[J]. 金融评论, 2014 （被引
  量：8）
  
  

---

代码：

数据量：

描述性统计：

结果数据

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