对于中国飞机租赁有限公司资产收益率的比较分析
根据中国民航局统计数据,2013年中国民航全行业全年运送旅客35397万人次,比2012年增加3461万人次,增长率达到10.8%,中国航空市场也成为继美国之后的全球第二大航空市场。航空公司的发展伴随着新飞机的引进,老旧机型的更新换代以及部分飞机资产的处置,这给予了中国租赁公司巨大的机会。
根据波音公司预测,在未来的20年间,中国航空市场需要超过6000架新飞机以满足不断增长的运力需求,其中2/3需要通过租赁公司引进。中国本土的租赁公司在近年内来实现了跨越式发展,经过近10年的发展,工银租赁、国银租赁和中银租赁的经营性租赁飞机资产都已跻身全球同业前15。
飞机租赁是资本和技术高度密集的专业租赁业务,在国内租赁公司快速发展的同时,我们发现国内租赁公司的ROA远低于国外同行。本文将从ROA出发,通过对于国内首家上市的专业航空租赁公司,2014年在港股上市的中国飞机租赁有限公司(以下简称“中飞租”)与国外上市的租赁业翘楚的比较,分析国内租赁公司ROA较低的主要原因。
由于国内主要的金融租赁公司如工银租赁、国银租赁都不是上市公司,本文主要选取了20 ...


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