垃圾焚烧行业发展迅速,优质公司将脱颖而出
—— 环保行业专题报告
投资看点
行业:行业发展迅速,焚烧处理需求市场空间广阔
伴随着生活质量和环保要求的提高,人均垃圾产生量、清运量、焚烧占生活垃圾处理的比例均持续增加,
我们预计这一势头在未来十五年内仍将持续。焚烧工艺相较于填埋、堆肥等无害化处理工艺具有适用面广、二
次污染较小和能量可再次利用等特点,是目前最为适用的生活垃圾处置技术。经过30年的发展,我国焚烧规模
已发展到2017年的29.81万吨/日,“十三五”规划拟到2020年实现59万吨/日规模,预计到2035年将达到
124.55万吨,焚烧占比75%。经测算我们认为仅运营市场规模将从2015年的180亿元,增长到2020年的450亿
元、2025年670亿元、2035年的1036亿元。行业整体发展迅速,且市场空间巨大。
项目:垃圾焚烧项目经营风险小,业绩易于预测和把握
垃圾焚烧主体技术较为成熟,作为原料的生活垃圾来源稳定,叠加特许经营权的保护下项目经营风险小。
收入构成主要是发电和垃圾处置费收入,占比约为7:3。项目普遍盈利性能较高,且现金流良好。经我们 ...


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