公司的内在增长率？

这概念应该是跟公司的可持续增长率一个意思，但哪里引用过呢？朱叶的《公司金融》真让人不淡定、、、、

可持续增长率和内在增长率是两回事，两者不一样！内在增长率是指，在没有外源融资（不论是股权融资还是债券融资）的情况下，公司销售所能增长的最大比率。

真是惭愧，这个概念我的确是学过的，经你这么一解释我才想起来是在财务管理的企业增长模型里学到的
一、内在增长率(InternalGrowthRate)
　　设企业的销售收益率、资产与销售之比、股利支付率、负债与权益之比均为常数。内在增长模型假设满足销售增长的资金来源于新增加的留存收益。内在增长率就是仅使用该项资金所能产生的最大增长率。为便于分析，我们假设：
　　A/S—资产与销售之比的目标值（资产需要率）；P—销售收益率的目标值；d—股利支付比率的目标值；S0—基期销售收入；g—销售增长率。根据内在增长的定义，可以得到：
　　
　　求出g，可得：
　　
　　从公式中可以看出，内在增长率(不使用外部资金的最大增长可能)与销售收益率为正相关，与股利支付比率呈负相关。
二、持续增长率(Sustainable Growth Rate)
　　持续增长率是根据负债比率、股利支付比率等目标值确定的公司销售额最大年增长率。为便于分析持续增长率的计算过程，我们将持续增长率分为常态增长率和变动增长率。
　　（一）常态持续增长模型
　　在计算常态增长率时，我们假设：公司目前的资本结构是最佳的，即公司无外部股权融资，股东权益只能通过留存收益的增加而增加。
　　如果公司销售增长对资金的需求完全来源于内部，那么，经过一段时间之后，股东权益所占比例将增加，财务杠杆比率将下降。如果公司希望保持原有的资本结构，就必须借入新债。常态持续增长率是指在公司财务杠杆比率不变时，运用内部资金和外部资金所能获得的最大增长比率。设B/E表示负债与股东权益之比的目标值。若该比值保持不变，则：
　　
　　求出g，则：
　　
(二)变化的持续增长模型
　　实际上，由于经营绩效的提高，可以有更多的留存收益和更高的负债比率，企业也可以根据需要发行新股。变化的持续增长模型就是在考虑有关因素变动的基础上确定最大增长率。现设：
　　Eqo—基期股东权益；Eqn—新筹集的权益资本；D—全年股利支付额。根据这些变量，得出的增长比率为：
　　

shaode01 发表于 2011-12-9 08:57
真是惭愧，这个概念我的确是学过的，经你这么一解释我才想起来是在财务管理的企业增长模型里学到的
一、内 ...

学习了！

内在增长率即为外部融资为零时的增长率，可以用优序融资的公式来计算

455348551 发表于 2012-9-12 18:23
内在增长率即为外部融资为零时的增长率，可以用优序融资的公式来计算

优序融资？