楼主: amyclover
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未投名 发表于 2012-4-2 09:18:00
高手如林的地方

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amyclover 发表于 2012-4-2 23:03:44
chapter 12 不确定性 (下)
      今天从12.3开始看的,效用函数在这里由于表达了期望的意思,所以又叫做期望效用函数。也叫做“冯诺依曼-摩根斯塔效用函数”,哈~记几个人名感觉很装13是不是? o(∩_∩)o
      由于表达的是效用,那么对它进行一些特殊变换,它的性质是不会改变的。比如说,在这里提到一种正仿射变换(positive affine transformation)就是v(u)=a*u+b。哦~这相当于是坐标的变形,但是不改变大小排序咯~~这让我想到序数论的效用观点。
       12.4比较文字性地证明了为什么期望效用是合理的。看得有点晕。特别是那个“独立”的说法来说明可加性的问题。我后来明白了一点点:
      对于一个函数f(x,y), 什么时候它可以表示成f1(x)+f2(y)呢?或者,为什么它可以表示成f1(x)+f2(y)呢?
      那就要满足f对x的偏导,与y无关。这就是独立了!

      接下来,就是风险厌恶和风险偏好者的效用函数的凹凸性了,这个曾经学过,所以看得很快。一句话总结就是:风险厌恶者的是凹函数!如果保费合理,他会投全保。

今天妈妈爸爸来看我了,好开心~~他们住两天
明天也许没有时间看书耶。。。

真正的自由,
是以一种看云的心情,
束缚住自己脚下的路。

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amyclover 发表于 2012-4-4 19:44:15
chapter 13 Risky Assets 风险资产
        这一章讨论的是投资组合的问题。核心是利用均值和方差的信息。在这里,效用表示为平均收益和方差(风险)的函数。
  1、简单的情况:考虑某个风险资产和无风险资产进行组合。
         用x表示风险资产占的比例。那么当x变动时,收益率(均值)和风险(标准差)就都会变动。P240页最终证明了此时风险的价格(Price of risk)是风险资产收益率减去无风险收益率,再除以风险资产的标准差。这里我卡了很久,最开始总怀疑那个图13.2,均值和方差的关系为什么那就是一条直线呢?我觉得这里的符号很多,最重要的是搞清楚哪些是外生变量,哪些是内生的。比如这里要看均值对标准差的导数,那就用隐函数求导法则,分别将它们对x求导,结果是不含有x的,也就是说这个变化率是与x无关的,所以说是直线。o(∩_∩)o     得到了风险的价格!这就是预算线!
        然后如果确定无差异曲线(也就是对于消费者来说的主观上的感觉),那就能找到最优咯

2、beta系数
      一个资产相对于整个市场风险来说,它的风险值beta=它的风险程度/市场总的风险程度。

3、市场的均衡情况
     类似于无套利原理,“所有的风险资产,经过风险调整校正后,收益率必然相等”。嗯,我觉得必须说一下,这里的调整不是真的能去把这个资产的风险降低,而是一种数学上的换算而已。
     什么是调整校正呢?对于一个资产i,它的风险就应该是它的beta乘以市场风险sigma。那么它应得的收益率(也就是校正收益率)就是它的风险乘以风险的价格。
      根据这个原理,这里推出了资本资产定价模型(CAPM)。哈,好耳熟,今天学到了它的中心思想咯~      简单地记一下:任意一个资产的收益,应该等于无风险利率,加上它的beta系数乘以“这个市场的收益率减去无风险利率”  


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amyclover 发表于 2012-4-5 21:14:05
chapter 14 consumer's surplus
消费者剩余(上)
"In this chapter wo will consider some more approaches to the problem of estimating utility from observing demand behavior"嗯哪,这一章的目标是从需求表现里来估计效用,也就是研究消费者从中获利的东西。
      1、在离散情况,可以通过显示偏好来证明:保留价格r(n)>p>r(n+1)
          消费者剩余CS(n)=v(n)-np 总效用减去消费支出咯
      2、消费者剩余CS的其他解释
            * 消费者在消费时,从第一个商品,到第n个商品中,每个商品获得的剩余之和。就是把np拆开,放到每个保留价格r(i)里面去
           * 消费者要放弃这个消费,所需要补偿的价值。
      3、在连续函数的情况,可以通过积分来计算!
      CV和EV那里还没看完,明天继续~
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eros_zz + 100 + 100 + 5 + 5 + 5 不错,坚持下去

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aibieli731001 发表于 2012-4-5 23:17:03
真的比较喜欢这个帖子,跟着大家一起学习。

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captain0218 发表于 2012-4-5 23:39:13
加油……挑战自己哈

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00墨墨00 发表于 2012-4-6 00:05:25
加油~

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wyx486 发表于 2012-4-6 08:49:43
看看,了解一下

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475896642 发表于 2012-4-6 09:12:08
加油,词典可能不太适合比较专业的名词,建议拿一本中文版对照。
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amyclover + 1 谢谢建议,我下载了曹乾老师的翻译版:)

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可是怀念 竟比失去 还要更难受

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benji427 在职认证  发表于 2012-4-6 09:36:38
很为楼主感动 加油 你一定能成功
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amyclover + 1 谢谢~我会加油的o(∩_∩)o

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