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雷达卡
第4讲:资本预算
(筹资决策
)资本投资即资本支出，指投资的效益超过一年以上
(长期或永续
)的支出。资本预算即是为资本投资所作的长期投资决策。
财务管理相关人员
(或投资方案提报人
)借着对不同的投资方案评估投资
方案，进行评估与选择
(由最高管理阶层如
CEO或CFO选择核可后
)，以有效运用公司的资金，并增进股东的财富。
长期投资的要点
:不确定性很大，因此通常需求多案并陈
(针对同一个投资事件的，提出两种以上的方案
)。资本支出通常属于公司重大投资，因此所需资金较多，必须以长期资金来支应
(增资或举债
)。回收年限较长
(通常一两年不可能完成资本回收的投资
)。必须就有限之各种资源，选择最有利的投资
方案(只能从提出的数个方案择一进行
)。投资决策考虑因素
投资方案的现金流量。
(现金流量的估算
)货币的时间价值。
(资金本钱的精确估算，决定折现率以求算净现值
NPV)
公司的必要报酬率
(门槛报酬率
)。风险与其它影响投资结果的因素。
4.1投资方案评估
4.1.1
投资方案评估步骤
拟定长期策略及长期目标。
寻求新的投资
时机。预测、评估各种
方案的现金流量。
依各种评估准 ...
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