新股发行定价

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新股发行的定价方式大致有如下四种：
累计投标方式、竞价方式、固定价格允许配售、固定价格公开认购。

请问：1.其中的累计投标方式中的累计体现在什么地方？
2.固定价格允许配售的具体含义是？流程？
3、固定价格公开认购的具体含义是？流程？

我们部门老大让我研究新股发行制度，找了半天，这四种的具体含义都还是不怎么清楚。
被老大质问的满头大汗。请大家指教啊
谢谢！

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关键词：新股发行 新股发行

固定价格方式
固定价格允许配售和固定价格公开发行都属于固定价格方式，区别在于前者赋予承销商有配发股份的灵活性。这种方式定价方法简单，承销成本低，比较适用于发行规模不大的招股活动，特别是以散户投资为主的新兴市场的发展初期大都采用这一方式，如马来西亚、泰国等。

IPO圈钱

aceholding 发表于 2012-2-3 15:42
固定价格方式
固定价格允许配售和固定价格公开发行都属于固定价格方式，区别在于前者赋予承销商有配发股份 ...

固定价格允许配售
所具有的配发灵活性是不是体现在“绿鞋机制”上？
谢谢！

根据我国证监会相关规定，首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。

一般询价方式
新股的发行一般都是通过向询价对象询价来确定发行价格的。询价对象是指依法设立的证券投资基金、合格境外投资者（QFII）、符合中国证监会规定条件的证券公司，以及其他中国证监会认可的机构投资者。
（相当于机构定价）


此类询价对象，均为有经验的、满足证监会规定条件，会在初步询价阶段确定出发行价格区间，此阶段即为一般询价方式；

=========
累积投标询价方式
如果投资者的有效申购总量大于本次股票发行量，但超额认购倍数小于5倍时，以询价下限为发行价；如果超额认购倍数大于5倍时，则从申购价格最高的有效申购开始逐笔向下累计计算，直至超额认购倍数首次超过5 倍为止，以此时的价格为发行价。
（相当于在机构询价的基础上让市场定价）

部分询价对象会在此价格区间内参与网下累计投标询价，最后确定发行价格，并可以配售到规定数量的该股票。此阶段为累计投标询价方式。

mike798 发表于 2012-2-3 15:49
固定价格允许配售
所具有的配发灵活性是不是体现在“绿鞋机制”上？
谢谢！

不是。

我国“绿鞋机制”是针对大盘股。我国股票市场这几年才搞的绿鞋。
==========

固定价格这个方式，是中国股市刚开始那几年用的，
固定价格允许配售 所具有的配发 “灵活性” 是 指针对 “累计投标方式”与“固定价格允许配售”

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累计投标方式    累计就是多次反复
--------
固定价格方式的流程

1，准备 招股说明书等文件，
2，申请，
3，批准 招股说明书 （交易所同意）
4，发行准备，（董事会同意发行价，包销协议，）
5，股票公开发行（公开招股书，投资者认购股票）
6，公司上市

学学。

zhkim5858 发表于 2012-2-3 18:11
学学。

主要国家新股发行 定价方式使用

aceholding 发表于 2012-2-3 21:18
主要国家新股发行 定价方式使用

O(∩_∩)O谢谢提供。

aceholding 发表于 2012-2-3 21:18
主要国家新股发行 定价方式使用

能不能提供资料来源？