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1 行业概况 .......................................................................................................................... 7
1.1 产业链分析 .......................................................................................................... 7
1.2 产业集中度及利润分布 ...................................................................................... 10
1.3 产业链利润分布 ................................................................................................. 12
2 全球资源分布 ................................................................................................................. 13
2.1 铜精矿 ............................................................................................................... 13
2.1.1 铜精矿资源分布 ................................................................................................. 13
2.1.2 铜精矿供需分析 ................................................................................................. 17
2.2 再生铜 ............................................................................................................... 20
2.2.1 再生铜生产分布 ................................................................................................. 20
2.3 粗、精炼铜 ........................................................................................................ 22
2.3.1 冶炼铜生产分布 ................................................................................................. 23
2.3.2 冶炼铜进出口分析 ............................................................................................. 26
2.3.3 冶炼铜供需分析 ................................................................................................. 26
2.4 铜材 ................................................................................................................... 28
2.4.1 铜材分布 ............................................................................................................ 28
2.4.2 铜材进出口及供需分析 ...................................................................................... 31
3 行业特点 ........................................................................................................................ 32
3.1 全球铜行业特点 ................................................................................................. 32
3.1.1 矿产资源是产业链竞争的焦点 ............................................................................ 32
3.1.2 铜矿供应缺口有所收敛 ...................................................................................... 32
3.1.3 冶炼业是典型的资本密集型行业 ........................................................................ 33
3.1.4 铜矿供给缺乏弹性，需求弹性强，TC/RC呈下滑态势 ....................................... 33
3.2 国内铜行业特点 ................................................................................................. 33
3.2.1 矿铜自给率下降 ................................................................................................. 33
3.2.2 铜矿石品位下降使开采成本增加 ........................................................................ 34
3.2.3 再生铜占精炼铜比重增大 ................................................................................... 35
3.2.4 铜消费格局与全球不同，电力行业为主 ............................................................. 35
3.3 国内铜行业竞争壁垒 .......................................................................................... 36
3.3.1 政策壁垒 ............................................................................................................ 36
3.3.2 资源、技术壁垒 ................................................................................................. 36
3.3.3 资金壁垒 ............................................................................................................ 36
3.3.4 竞争劣势 ............................................................................................................ 36
4 盈利模式分析 ................................................................................................................. 36
4.1 上下游一体化企业 ............................................................................................. 37
4.2 铜材加工企业 ..................................................................................................... 38
4.3 套期保值 ............................................................................................................ 39
4.3.1 冶炼企业 ............................................................................................................ 39
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