[求助]一道关于无风险套利的题目

我还是有一个关于套利的疑问:

你说在卖出

卖1年期的零息债券，现在收8*96.154/100=7.692，1年后偿还8

卖2年期的零息债券，现在收108*85.734/100=92.593，2年后偿还108

我想不通为什么是收7.692和92.593啊?

谢谢

96.154/100 就是以一个discount的价格买 96。154，等到期时给你face value 100. face value 减去你买的价格就是你的收益。 如果假设face vale 是8的话，那现在就应以7。692的价格买。。

以下是引用38_316在2007-2-2 21:46:00的发言：

我还是有一个关于套利的疑问:

你说在卖出

卖1年期的零息债券，现在收8*96.154/100=7.692，1年后偿还8

卖2年期的零息债券，现在收108*85.734/100=92.593，2年后偿还108

我想不通为什么是收7.692和92.593啊?

谢谢

这样吧，凑个整好了。

一张债券面值100，1年零息债现价96.154，2年零息债现价85.734，2年附息债现价100。

买100张2年附息债，付钱100*100=10000，1年后得利息100*8=800，2年后连本带利100*(100+8)=10800

卖8张1年零息债，收钱8*96.154=769.232，1年后还8*100=800

卖108张2年零息债，收钱108*85.734=9259.272，2年后还108*100=10800

1年后和2年后的现金流抵消，现在的收入是769.232+9259.272-10000=28.504，无风险套利

[此贴子已经被作者于2007-2-3 4:18:00编辑过]

以下是引用stevensym在2007-2-2 16:59:00的发言：

何時もあんたの返事を探していた。

这个...あんた...这个...是不是太不客气了

是方言。熟人都这么说。

呵呵 看懂了一个问题 以前也遇到过 但一直没弄清楚

现实中这种套利的机会是不是瞬间即逝啊？？

这个应该就是贴现的问题
用将来的收入进行贴现