<P><FONT size=5>申银万国 2007 年02 月05 日 19页</FONT></P>
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<P><FONT size=4>石油化工:本周国际原油价格继续全线反弹,Brent 周五收于58.33,较<BR>上周五上涨5.46%,WTI 周五收于59.02,较上周五上涨6.5%,Dubai 周<BR>五收于54.6,较上周五上涨6.31%。本周主要以下因素促使油价上涨,<BR>一是气候继续寒冷,预计取暖油需求会继续增加;二是欧佩克组织从2<BR>月1 日起执行减少50 万桶日产量的决议,供应有所减少;三是美国四季<BR>度经济增长3.5%,高于市场普遍预期,使人们对需求增加有所提高。当<BR>前油价已经反弹到前期60 美元/桶的中轴区域,而市场分歧也比较大,<BR>后续走势看基本面因素能否支撑油价进一步向65 美元/桶冲刺,如果不<BR>能,则可能在60 美元附近依然会有所振荡。本周新加坡成品油价格随油<BR>价全线上涨,国内外成品油价差继续缩小,中石化大幅下调2 月份石脑<BR>油出厂价330 元/吨。化工产品方面,亚洲乙烯因下游厂家降低开工率导<BR>致需求疲软而下跌3.31%,亚洲丁二烯本周有所反弹。合成树脂变动不大,<BR>芳烃市场受油价上涨影响出现小幅增长,苯、甲苯涨幅2.65%、0.29%。<BR>国内PVC 价格继续持稳,由于天胶进入停割期,节前备货推动现货胶价<BR>大涨,本周二中石化顺丁橡胶出厂报价再次上调500 元/吨,丁苯因供应<BR>充足走势偏弱。</FONT></P>