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货币不是银行发行的,甚至也不是中央银行想发行就能发行的,货币是中央银行的债务,其要被公众接受,除了国家的强制推行以外,还需要央行保持健康的资产负债表,否则就像发生债务危机的企业的债券被投资者抛售一样,货币也会遭到公众的抛售,结果是通胀
中国流动性过剩的大背景是固定汇率制-- --以及现在的汇率弹性严重不够-- --下汇率偏离均衡值造成的国际收支失衡
认为出口产品内销将导致更严重的流动性过剩其实是不对的。央行的公开市场操作是干什么的?只要央行的资产负债表健康,再多的流动性也能被央行收回。中国目前的状况不是央行没法收回流动性,是因为央行的政策目标过多造成的,如果不是要稳定汇率,央行完全可以抛出美元收回流动性。三元悖论早就告诉我们这是实行固定汇率(以及汇率弹性不够)的必然结果
理解货币要从三个层次理解,理论上讲,货币是一般化的要求权(也有认为货币是一般等价物或交换媒介的),操作上讲货币是由影子货币转换而来的,现象上看,货币是金融机构通过资产负债,发行出来的.
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