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雷达卡
典型案例：设立公司应避免出现最差股权结构
(1)、真功夫案例
真功夫的前身是潘宇海开的甜品店，后姐姐姐夫加入，股权结构是潘宇海占
50%，姐姐姐夫各占 25%。姐姐姐夫离婚后，姐姐的 25%转给姐夫蔡达标，此时的
股权结构是蔡达标和潘宇海各 50%。
2007 年两家私募基金投资真功夫，估值达 50 亿元，各投 1.5 亿元各占 3%股权，
蔡达标和潘宇海的股权比例都由 50%摊薄到 47%。
在私募基金的建议下，蔡达标开始去家族化改革，正是这次改革，蔡达标与潘
宇海之间开始产生冲突，由于双方股权比例不能形成三分之二以上绝对意见，造
成很多事项不能进行。
其实，从投资之初，两家私募基金就一直为改变这种股权结构而努力，2010
年私募基金和两大股东蔡达标、潘宇海达成协议，由私募基金逐渐受让潘宇海的
股份，从而降低潘宇海股权比例，使得蔡达标成为核心股东。但股权变更尚未完
成，蔡达标却已入监狱。
(2)、海底捞案例
海底捞的前身是张勇等四位青年开的一家小火锅店，4 个人各占 25%的股份，
后来这四个人结成了两对夫妻，两家人各占 50%股份。随着企业的发展，股东间
逐步产生分 ...
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