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雷达卡
苹果(Apple)的股票（在某种程度上很蹊跷地）便宜得出名。该公司每股盈利在过去一年翻了一番，但股价估值却仍低于市场平均水平。该折价可能与消费者科技公司倾向于大起大落的趋势有关。
但有一个苹果的产品线似乎永远年轻：Mac电脑。30年来一直在增长。年营收已达230亿美元。电脑价格一直在下降，但Mac电脑下降得最慢。销量正稳步上升。形成反差的是，曾引发苹果复兴的产品：iPod。苹果已对其实施价格保护，但销量持续下降。人们可能会将有关苹果公司前景和估值的辩论总结为：苹果iPhone手机和iPad平板电脑（占苹果销售的三分之二）能否像Mac电脑一样，饮取青春不老之泉；还是像iPod那样终会老去？诚然，苹果公司并未失去iPod用户，而是让他们升级为昂贵的iPhone用户。但这种升级模式能否复制，却没有定数。
是什么让Mac产品线长了腿？电脑的更换周期比较缓慢，这更容易让人有理由购买像Mac这样的高端产品。更重要的是，用户一旦熟悉此套操作系统，更换别的就代价高昂了。
关键就是要增加更换成本。以前是由iTunes来保管用户的音乐文档，但现在苹果、谷歌(Google)、亚马逊(Amazon)和其它公司都提供云存储服务，以及从其他平台转移文档的方式。不断加深同一公司各个设备之间整合度的策略，可能更有前途。如果你的个人电脑、平板电脑、电话和其他什么设备，都属于一个可以互操作的整体，你会更倾向于将它们换成同一生产商的设备（并继续使用这个生产商的服务）。苹果几乎已做到了这一点，但仍需继续推进：谷歌刚刚推出平板电脑和家庭媒体中心，并在两者配合默契方面大做文章。
Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
译者/艾卜
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