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央行昨日共计进行950亿元逆回购。至此，央行已连续第11周进行逆回购操作。农业银行宏观经济研究团队发布的报告称，目前决策层并不急于出台新的刺激政策，货币政策仍将保持“无为而治”的态势，降准和降息的时点都将继续后延。 央行昨日进行550亿元7天期逆回购，中标利率持平于3.4%；14天期逆回购400亿元，中标利率3.5%，较上周四下降5个基点。9月3日，财政部与央行还对500亿元3月期国库现金定存进行利率招标，中标利率为3.50%。大力度的逆回购及国库现金定存招标，为货币市场补充了大量流动性。昨日上海银行间同业拆借利率(Shibor)中除3月和6月品种以外，其余各期限品种全线回调。
据了解，截至上周，央行已经连续进行10周逆回购操作，创下近十年来连续操作时间最长的纪录，尽管上周公开市场实现净回笼540亿元，但整个8月公开市场净投放资金3440亿元，规模创近14个月以来新高。
农业银行一位分析人士分析称，逆回购操作能够通过对数量、期限、力度的调整，实现对流动性的精准调节，实现货币政策“预调微调”的目的，而调整存准率则过于刚性，力度过大。其次，降准是提供长期的流动性，而逆回购则是短期内对流动性的调整。此外，逆回购利率可以实现对市场利率的引导。
值得一提的是，央行本周一同时展开了7天、14天、28天期逆回购和28天与91天期正回购五个品种的询量，其中28天期逆回购品种上周三也被询量。对此，农业银行宏观经济研究团队报告指出，这意味着央行可能会重启期限更长的工具，今后逆回购操作的频率和力度会有望继续上升。8月PMI已经降至49.2%，自去年11月以来首次跌到50%的枯荣线以下，8月CPI也有反弹趋势，目前的经济基本面并没有出现明显好转迹象；预计财政政策将承担起“稳增长”的重任，而货币政策仍将保持“无为而治”的态势，降准和降息的时间窗口将继续后延。
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