该来的到来了----银行正在直售抵债房

uvwx 发表于 2025-11-14 15:30
媒体想干嘛？刚刚大面积报道银行直供房，现在又抛出“地方国资扎堆卖房”，始作佣者踩踏开始，

这 行径的最大政治经济学秘密就是：想找社会上的私人们出钱购买，从而使它们自己在自己巨大的没钱中找到一丁点钱来维持存活。因此政治经济学的秘密就揭示了：原来，是社会上的私人在供养着其。如果没有以私人为主体的社会需求，就算最有权势者 它们的存活可能性也会完全丧失。
所以这就给予那些背了几页破书者，一个迎头痛击。

uvwx 发表于 2025-11-14 15:33
潘石屹当年接受采访时说过，商人最大的风险来自于ZZ风险，因为经济上的账很容易算清楚，亏了钱不要紧，还可 ...

1986年时我记得曾指出，改革不仅经济，而且还要有zz改革，否则无法成功。现在看来呢。。。呵呵

hhj 发表于 2025-11-15 09:59
1986年时我记得曾指出，改革不仅经济，而且还要有zz改革，否则无法成功。现在看来呢。。。呵呵

你86年的预测好像也不怎么靠谱吧；
现在这，可是全世界的第二大经济体崛起咯，正在引领世界经济发展呢。。。

hhj 发表于 2025-11-15 09:59
1986年时我记得曾指出，改革不仅经济，而且还要有zz改革，否则无法成功。现在看来呢。。。呵呵

现在看来，40年前的观点真是一语中的。当然了，当时并没有看得很清楚 ，因为事情还没有充分的显示出来。现在呢？已经显示出来了。所以看得更清楚了。

城投房地产大逃亡开始了。

如果说银行下场卖房是拆东墙补西墙，那么城投公司批量甩卖资产就是直接掀桌子走人了。

最近几个月，中交地产、南国置业这些响当当的城投系公司开始不计成本的抛售手里的房地产资产包，更离谱的是，这些资产包里大多绑着一屁股债，接盘的人不光要房子，还得帮着还债，这哪是正常的市场交易，分明就是战略性大撤退。

想当年这些城投公司在土拍市场上挥金如土，现在却成了跑得最快的那个，这背后到底发生了什么？要弄清楚这个问题，得先看清楚城投当年是怎么玩的。

南方某市的经历非常典型，2018年到2019年那会儿，这座城市的土地财政玩的风生水起，一年卖地能收700多亿，城投公司就是这套系统的核心齿轮，他们代表地方去借钱。垫资把地拆平整好，地方政府再把熟地高价卖出去，回款后分给城投本金加利息。
这套玩法在房价一路涨的时候，确实是个财富永动机。城投借钱越多，挣得越多，地方政府收入也水涨船高，开发商抢着拿地，老百姓排队买房。

但从2020年开始，这个南方城市土地出让金就开始往下掉，到去年已经腰斩到300多亿。地方政府卖不出地，城投就拿不回垫付的钱，可借的债到期还得还，于是借新还旧，利滚利越滚越大。
最荒唐的是，这家城投公司现在因为几十万块钱的欠款被法院列入失信名单，成了老赖。当初让他们发财的房地产，现在变成了谁碰谁倒霉的烫手山芋。

这样的故事不是个例，而是全国城投的缩影。

前几年，为了拖住土地市场。各地城投疯狂拿地。当时还有专家分析说，这是国资在抄底，言下之意是散户赶紧跟着上车。结果几年过去了，这些地块真正开发成楼盘的屈指可数，绝大多数都砸在手里了。

从2021年起，全国30个重点城市的城投拿地项目开工率从百分之四十九一路暴跌，去年已经跌到8.5%。到今年第一季度，全国有超过4200宗地块躺在账上吃灰，建筑面积加起来就有3.6亿平方米。

城投为什么不开发？不是不想，而是真不敢动。当初接手的很多都是流拍地块，市场都不要的东西，强行开发只会亏得更惨。每天光融资成本就是个天文数字，有些城投靠拆东墙补西墙勉强活着，有些则完全指望地方政府输血续命。

但这条路已经走到尽头了，摆在他们面前只有一个选择，断臂求生，于是就有了云南城投、宁波城投这些公司清仓甩卖的场面，拿地的节奏也彻底变了。像南通城投，去年还能砸600亿拿地，今年直接缩到50多亿，跌幅超过九成。从疯狂接盘到集体逃亡，只用了一年时间。

看到这儿你可能会想，甩掉地产业务不就完了吗？事情远没有这么简单，一些城投从楼市走下坡路就开始找退路，但收效甚微。就拿云南城投来说，他们从2022年开始剥离地产，到今年6月份，地产收入占比从七成降到两成，听起来转型挺成功，可你看它的负债率依然维持在80%的高位，历史债务的窟窿根本填不上。

更要命的是转型方向的问题，城投们转去做的商业运营和物业管理这些轻资产项目赛道早就挤满了人。城投在激励机制、人才储备、运营能力上。跟那些专业选手比，差的不止一个身位，这就好比让一个开挖掘机的去跟人比绣花怎么比？

正因为看清了这个局面，高层在7月份的会议上说的很明白，要有力、有序、有效推进地方融资平台出清。
注意这个词，出清不是转型，也不是改革，而是该合并的合并，该破产的破产，一个都跑不了。

按照之前定的时间表，所有地方融资平台最迟要在2027年6月之前完成退出，表面上看还有不到两年时间，但从现在政策推进的力度看，这场大清洗实际上已经开始了。

城投的大撤退标志着土地财政这套玩法彻底走到了尽头，这个曾经支撑城市化进程的模式，现在只剩下一地鸡毛。

说到底，城投的困局反映的是整个经济转型的阵痛，旧的模式玩不下去了，新的路子还没找到。加在中间的就是：疼痛和混乱。

对普通人来说，这场局最大的启示是什么？是要看清楚趋势，别再把希望寄托在那些看起来稳如泰山的东西上。很多人之所以在这轮变局中吃亏，根本原因还是思维没转过来。这种思维上的滞后比任何投资失误都更致命。

源网（城市财经、相瑞思维）#璟书会#

uvwx 发表于 2025-11-27 07:11
城投房地产大逃亡开始了。

如果说银行下场卖房是拆东墙补西墙，那么城投公司批量甩卖资产就是直接掀桌子 ...

一句话：花别人钱的终于走到了尽头。
花别人钱有什么特征？就是不负责任，包括不负责还钱。

uvwx 发表于 2025-11-27 07:11
城投房地产大逃亡开始了。

如果说银行下场卖房是拆东墙补西墙，那么城投公司批量甩卖资产就是直接掀桌子 ...

踩踏开始了

土地财政掏空了几代人的钱包，留下来的就是巨量债仆。

无知求知 发表于 2025-11-27 10:48
踩踏开始了

怎么说呢？
这孽债归根结底还是那四万亿惹来的；
高层的【好意】被下人连哄带骗的【拐走】了。

hhj 发表于 2025-11-15 09:59
1986年时我记得曾指出，改革不仅经济，而且还要有zz改革，否则无法成功。现在看来呢。。。呵呵

这么早你就能指出这个问题，厉害！