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时至年末，A股及港股市场迎来阶段性调整。多家机构分析指出，此轮市场波动受到多重因素叠加影响，包括人工智能领域的“泡沫”争议、美联储降息预期反复对全球风险偏好的冲击，以及年末机构集中获利了结带来的资金流出压力。尽管短期承压，不少机构认为当前调整为布局来年提供了更具吸引力的窗口期，主张采取攻守兼备的投资策略，积极把握A股市场的结构性机会。
景顺投资高级基金经理刘徽在接受上证报记者采访时表示，近期市场波动主要源于两方面：一是AI相关板块前期涨幅较大，市场对其盈利持续性存在疑虑；二是美联储12月是否降息的预期频繁摇摆，抑制了全球投资者的风险偏好。
惠理集团投资组合总监盛今指出，市场正对人工智能领域资本开支的可持续性产生担忧。北美科技巨头在AI基础设施上的投入虽激进，但短期内尚未转化为明显的盈利增长，导致美股科技板块出现显著回调。而A股“双创”板块中许多核心企业处于全球科技产业链中上游，受海外情绪传导影响，亦同步走弱。
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施罗德基金副总经理兼首席投资官安昀表示，在经历前期连续上涨后，A股市场存在一定预期超前现象，技术层面具备修正需求。同时，年末部分资金为锁定收益选择兑现浮盈，进一步加大了高估值个股的下行压力。
面对当前市场环境，多位基金经理强调采用“攻守兼备”的策略应对震荡。一位华南地区基金经理透露，其持仓结构采用“双支点”布局：一端配置具备稳定分红与强劲现金流的资产以增强防御性；另一端则聚焦中高端制造领域的龙头企业，捕捉长期成长机遇，形成杠铃型配置。此外，还将通过行业轮动与风格因子的动态再平衡，灵活调整组合权重，力求在波动市中实现更优的风险调整后回报。
安昀强调，将继续坚持宏观、产业与公司三重逻辑结合的方法论，执行既定投资策略，重点关注估值合理且基本面扎实的优质企业，并适度进行均衡化配置，提升组合韧性。
盛今认为，中国产业发展整体呈现积极态势。人工智能产业链正持续完善与升级，互联网行业竞争格局趋于优化，部分消费细分领域需求已显现稳步复苏迹象。与此同时，中国制造业的综合优势不断巩固，关键技术突破频现，高端制造与硬科技板块展现出坚实的长期投资价值。
此外，医疗健康行业正迎来政策环境的边际改善，产业整体竞争力持续提升，生物制药等细分领域的成长潜力日益突出。化工、原材料等行业也步入盈利修复周期，相关企业业绩前景值得关注。在市场调整过程中，团队始终坚持自下而上的研究路径，遵循经过长期验证的价值投资原则，严守投资纪律，精选具备持续盈利能力的优质标的。
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