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近期，CPO概念股再度引爆市场。今日早盘开盘仅一小时，该板块成交额便逼近1100亿元，整体呈现全线上扬态势，板块指数一度涨幅超过5%。多只个股表现亮眼：天孚通信盘中触及20%涨停，东田微强势封死20%涨停板，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份等涨幅均超过7%，股价纷纷刷新历史高点。此外，“易中天”叠加胜宏科技早盘成交额突破400亿元，资金抢筹迹象显著。
开盘阶段，CPO概念迅速走强，除上述个股外，光库科技、联特科技等也录得逾10%的涨幅，整个板块共有17只股票涨幅达到或超过10%。首个小时成交量明显放大，市场活跃度急剧上升，板块指数最高冲高逾5%，显示出强烈的资金涌入信号。
从外部环境来看，全球算力领域利好频出。亚马逊近日发布新一代Trainium3芯片，采用3纳米制程工艺，相较前代产品性能提升4倍，能效比提高40%。同时，公司透露正在研发的Trainium4将支持与英伟达芯片协同运行，进一步拓展AI训练场景。与此同时，AMD首席执行官苏姿丰确认已获准向中国出口AI芯片MI308，但需向美国政府缴纳15%的税费。
国内方面，DeepSeek正式推出V3.2版本，强化了Agent能力，并融合深度推理机制。在公开的推理类Benchmark测试中，其表现已接近GPT-5水平，略逊于Gemini-3.0-Pro。而专为极限推理优化的DeepSeek-V3.2-Speciale版本，则致力于探索开源模型的能力边界。此外，字节跳动旗下豆包团队联合中兴通讯推出首款工程样机nubia M153，集成豆包手机助手功能，加速推进端侧AI Agent落地。摩尔线程上市首日亦实现大幅上涨，反映出市场对国产算力生态的高度关注。
中信建投指出，当前AI产业链持续迎来积极催化：谷歌新模型展现出强大性能与TPU算力潜力、DeepSeek V3.2上线、亚马逊发布Trainium3、摩尔线程上市获得热烈反响，叠加英伟达、阿里、AMD等企业纷纷表态否认“AI泡沫”，共同印证了人工智能发展的长期趋势。本轮AI革命堪比工业革命，影响深远，远非近年的云计算或新能源浪潮可比，应以更宏观和长远的视角进行审视。因此，对由AI驱动的算力需求及其应用场景保持高度乐观。
值得注意的是，随着1月临近，创业板即将进入年报预披露窗口期。回顾三季报数据，成长型行业中多个细分领域盈利增速持续上行且维持高位。军工、传媒、电力设备、电子等行业2025年第三季度净利润同比增速分别达60.7%、57.1%、50.5%、51.2%；计算机与通信行业虽边际改善有限，但仍保持28.7%和12.1%的较高增速。创业板整体ROE为2.28%，较2024年同期提升0.53个百分点，主要得益于销售利润率、资产周转效率及权益乘数的同步优化。
其中，算力相关企业的业绩尤为突出。例如，今日涨停的东田微前三季度净利润同比增长99.2%，中际旭创增长90%，新易盛增幅高达284%，而胜宏科技更是实现324%的惊人增长。根据交易所规定，若公司预计年度净利润为负、扭亏为盈、同比变动超50%、净资产为负，或营收低于1亿元且净利润为负，须在次年1月31日前发布业绩预告。因此，部分高增长标的可能正迎来年报行情的提前布局。
此外，像先导智能、阳光电源等权重股在三季报中同样表现稳健，存在被资金借机预热年报的可能性。
展望未来一年，华安证券认为，AI算力需求的爆发将推动高端PCB、CPO等核心元器件量价齐升。目前我国PCB产业在全球市场份额占比超过50%，有望持续受益于这一趋势。同时，国产AI芯片市占率正快速攀升，预计到2026年有望超越海外品牌，产业链国产化进程清晰明确，相关企业具备广阔的替代空间与发展机遇。
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