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财经日历
- 中国11月贸易帐
- 国内成品油将开启新一轮调价窗口
- 恒生指数系列三季度季检结果生效
- 《证券结算风险基金管理办法》正式施行
- 2025年两化融合暨数字化转型大会（沈阳，12/8-12/9）
- 新股申购：纳百川、优迅股份
上周五，美国股市小幅上扬。截至收盘，道指上涨0.22%，标普500指数上涨0.19%，纳斯达克指数上涨0.31%。其中，标普500与纳指已连续四个交易日录得上涨。
美国科技“七巨头”表现分化。微软上涨0.48%，亚马逊微涨0.18%，谷歌A上涨1.15%，Meta涨幅达1.80%；特斯拉小幅走高0.11%。另一方面，苹果下跌0.68%，英伟达冲高回落，最终收跌0.53%。
华纳兄弟探索当日股价大涨6.3%，市场消息称奈飞已同意以720亿美元收购其电视、电影制片及流媒体资产，结束此前多周的竞购战局。不过，奈飞自身股价却下挫2.9%。另一竞争方帕拉玛斯斯凯丹斯则重挫9.8%。
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数上涨1.29%。个股中，叮咚买菜涨幅领先，达10.77%；亿咖通上涨8.25%；虎牙涨6.07%；百度上涨5.85%；盛丰物流上涨5.56%；好未来上涨2.62%；小鹏汽车上涨2.56%；爱奇艺上涨2.45%；阿里巴巴小幅上涨0.56%。
大宗商品市场涨跌不一。WTI 1月原油期货上涨0.69%，报60.08美元/桶，实现连续第三日上涨，周累计涨幅达2.61%。布伦特2月期货结算价收于63.75美元，周涨幅超过2.19%。
贵金属方面，纽约尾盘现货黄金下跌0.30%，报每盎司4194.86美元，周累计下跌1.03%；COMEX黄金期货收跌0.44%，报4224.30美元，周跌幅为0.73%。
国务院总理李强主持召开国务院常务会议，重点研究进一步推进节能降碳工作。会议听取了规范涉企行政执法专项行动进展情况汇报，并审议通过《行政执法监督条例（草案）》，讨论了《中华人民共和国国家消防救援人员法（草案）》，同时部署了全链条打击涉烟违法活动的相关举措。
证监会主席吴清在出席中国证券业协会第八次会员大会时发表讲话，提出多项监管方向：
- A股市场实现了量的合理增长与质的有效提升；
- 对优质金融机构适度松绑，放宽资本空间和杠杆限制；
- 对少数存在风险问题的券商依法从严监管；
- 证券公司应开发有利于长期投资与价值投资的产品；
- 对加密资产等新兴业态需保持审慎态度，看不清、管不住的坚决不予展业；
- 证券机构要切实履行“看门人”职责，从IPO入口把关到持续督导全程护航。
国家金融监督管理总局发布关于调整保险公司相关业务风险因子的通知，主要内容如下：
- 对于持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股，其风险因子由0.3下调至0.27，持仓时间依据过去六年加权平均计算。
- 科创板上市普通股若持仓超过两年，风险因子由0.4下调至0.36，按过去四年加权平均持仓时间确定。
- 出口信用保险业务及中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子由0.467下调至0.42，准备金风险因子由0.605下调至0.545。
- 保险公司应完善内部控制机制，准确计量股票持仓时间，持续提升长期资金的投资管理能力。
- 加强偿付能力管理，确保各类风险资本要求计量准确，保障偿付数据的真实性、完整性与准确性。
- 凡其他文件规定与本通知不一致的，以本通知为准。
证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》向社会公开征求意见，主要涵盖以下五个方面：
- 完善公司治理结构，明确控股股东、实际控制人、董事及高管等“关键少数”的行为规范，提升治理有效性，夯实高质量发展基础。
- 强化信息披露监管，重点打击财务造假行为。通过健全内部监督机制、追责赔偿制度，并禁止第三方协助造假，构建多维度防范体系。
- 规范并购重组流程，细化收购与重大资产重组相关规定，明确财务顾问职责定位及其独立性要求，支持产业整合与企业转型升级。
- 加强投资者权益保护，对市值管理、现金分红、股份回购等作出具体要求，推动上市公司增强回报意识。明确主动退市中的投资者保护安排，防止利用破产重整损害投资者利益或规避退市。
- 严厉打击违法违规行为，细化证券监管机构执法权限，针对资金占用、违规担保、配合造假等行为设置专门处罚条款。
商务部党组书记、部长王文涛表示，将持续推动商品消费扩容升级。一方面将加大面向消费者的普惠政策支持力度，持续推进“精品消费月”等促消费活动，让更多群众享受到实实在在的优惠。另一方面，促进大宗耐用消费品更新，推进汽车流通消费改革试点，打通全链条扩大汽车消费路径，鼓励家电以旧换新。
同时，积极培育和发展升级类商品消费，充分释放绿色、智能化产品的市场潜力。支持特色消费发展，推动国货“潮品”、外贸优品和国际精品消费，加快“人工智能+消费”场景落地与应用拓展。
国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，明确要求金融租赁公司在开展业务时，需通过规范程序和有效方法对租赁物、承租人、担保人及抵（质）押物等进行客观、公正且审慎的调查。应全面掌握租赁物的权属状况与实际价值，深入了解承租人、担保人及其他增信主体的经营能力、财务状况和信用记录，确保融资租赁交易的真实性以及风险的可控性。
在租赁物价值确定方面，办法强调应合理评估，严禁出现低值高买现象。对于直接租赁业务，可依据实际采购价格或厂商指导价等因素综合判断租赁物价值；而在开展售后回租业务时，则应以承租人所持资产的账面价值为基础，采用科学合理的估值方式确定其价值。
为贯彻落实中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等部门联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》等相关文件精神，落实打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议部署，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会、中国支付清算协会共同发布风险提示，呼吁各方警惕涉及虚拟货币的非法金融活动，切实防范相关风险。
根据央行最新公布的数据，截至11月末，我国外汇储备规模达33463.72亿美元。同期黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，实现连续第13个月增持，显示出国家持续优化储备结构的趋势。
国家医保局与人力资源社会保障部联合印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及《商业健康保险创新药目录》（2025年版）。新版目录将于2026年1月1日起正式实施，原《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》（医保发〔2024〕33号）同步废止。各地须严格执行新目录内容，不得擅自调整药品品种、备注信息或甲乙分类等规定。
各地区应及时更新医保信息系统和数据库，将新增药品按规定纳入保障范围，调出药品予以删除，并对“备注”调整的药品重新设定支付标准。同时，需完成药品编码数据库与智能监管子系统的对接，强化费用审核与基金监管，全面落实新版目录管理要求。
针对本次目录调整中未能续约而被移出目录的协议期内谈判药品，为保障患者用药连续性，设置6个月过渡期。在此期间，即至2026年6月底前，医保基金可继续按原支付标准予以结算。各统筹地区应采取有效措施做好衔接工作，指导定点医疗机构及时替换替代药品，确保平稳过渡。
[此处为图片2]2025年国家医保药品目录及首版商业健康保险创新药目录在广州正式发布。此次调整共新增114种药品，其中一类创新药达50种，整体谈判成功率为88%，较2024年的76%显著提升。另有19种药品被纳入首版商保创新药目录，标志着商业健康保险在支持医药创新方面的角色日益增强。
随着“双十二”购物节临近，线上白酒促销力度不断加大，名酒价格持续走低。记者观察到，部分平台53度飞天茅台补贴后售价已跌破市场心理防线，降至1499元官方指导价甚至更低，“只有更低，没有最低”的竞争态势正在成为现实。业内人士指出，在当前市场供大于求的背景下，扭转价格下行趋势难度较大。
据中国酒类流通协会电商专业委员会披露，2024年国内酒类电商GMV约为1500亿元，同比增长超20%，但线上渗透率仍不足15%，发展空间广阔。在2025年中国酒类流通协会电商专委会工作会议上，委员会发布《酒类电商新零售反内卷倡议》，呼吁行业从“流量抢夺”转向“用户运营”，推动供应链、价格体系和消费者资产管理的数字化升级，适应由渠道驱动向需求驱动的深刻转型。
网络平台数据显示，截至12月7日16时18分，2025年贺岁档（11月28日至12月31日）累计票房突破30亿元，市场热度逐步升温。
[此处为图片3]企业动态方面：
- 中国人保：副总裁于泽因涉嫌严重违纪违法正接受调查。
- 沐曦股份：网上发行最终中签率为0.03348913%。
- 第一创业：全资子公司一创投行收到行政处罚事先告知书。
- 元力股份：全资子公司拟以2556万美元收购Clarimex公司49%股权。
- 万科A：决定终止联合资信和中诚信对公司主体的信用评级服务。
- 清越科技：因涉嫌财务数据造假被立案调查，目前调查仍在进行中。
- 天山股份：子公司补缴税款事项预计将影响2025年度净利润约6185.58万元。
- 全新好：股东隽林合伙计划减持不超过公司总股本5%的股份。
- 统一股份：股东融盛投资拟减持不超过公司总股本3%的股份。
- 中能电气：拟收购山东达驰电气等三家公司股权及债权，该事项预计将构成重大资产重组。
- 百胜智能：计划收购具身智能机器人技术研发企业中科深谷51%股权。
- 百度集团：正在评估分拆昆仑芯独立上市的可能性，但尚不保证该计划一定实施。
券商观点摘要：
- 银河证券认为，年末市场轮动较快，行情或仍以震荡为主。
- 信达证券指出，2026年大概率将出现跨年行情，2025年12月或是布局的关键窗口期。
- 华宝证券表示，内外部波动压力有所缓解，前期热门成长板块多数已止跌企稳，12月有望进一步巩固回升态势。
（文章来源：第一财经）
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