张敏（公司治理、公司财务、审计）10月9日在线访谈

ksbjry 发表于 2012-10-9 00:14
学习过公司治理这门课，想请问下张老师，
1，目前审计与公司治理在我国的发挥作用的现状如何；
2在中国垄 ...

1.悲观一点说，作用是非常有限的，因为它们发挥作用的土壤有点盐碱化；乐观一点说，随着中国经济的发展，市场的力量将可能一点一点地将盐碱地变为黑土地，那时候可能审计和公司治理的作用才会更好地得到发挥吧。
2.我觉得，中国的内部审计可能很难称得上是审计，它们更多的是扮演消防员的角色，哪里有明显的问题了，才会去查。而我们知道，财务舞弊的冰山理论告诉我们，显性的问题往往只是冰山一角。如何将内部审计制度化、常规化可能是我们需要重点考虑的。
3.我觉得首先还是需要公司治理和内部审计生存的土壤吧，首先需要ZF将比赛规则制定好，让企业在一个优胜劣汰的环境中去竞争，企业才有动机构建真正的治理和内部审计机制；否则，即使有这些机制，可能也是中看不中用。

liuwankai03 发表于 2012-10-9 08:12
张老师您好：
我想咨询一下，如何能有效的预防上市公司财务造假的恶性事件？

请参见我前面的回答：我觉得根源在于制度安排。从理性经济人角度来看，没有人天生愿意造假，既然它们造假，最主要的还是面临了巨大的压力，当不造假不能生存时（马斯洛理论中第一层次的需求），一般理性的人都会选择去造假，尤其是当造假成本不太高的情况下。因此，从审计角度来看，可能还是首先要重点关注企业面临什么样的压力，我觉得这也是风险导向审计的精髓所在。

sewind_tj 发表于 2012-10-9 08:58
张老师：
您好！
        感谢您抽出时间在线访谈。

1.首先，关于政治关联问题，目前要找到比较好的角度有一定的挑战性了，所以建议您一定要慎重。请参考：13刘慧龙、张敏、王亚平、吴联生，2010：“政治关联、薪酬激励与员工配置效率”，《经济研究》第9期；被《新华文摘》2010年第23期转载：134-138页。
Fan, J. P. H., Wong, T. J., and Zhang, T., 2007, Politically-connected CEOs, Corporate Governance and Post-IPO Performance of China’s Partially Privatized Firms, Journal of Financial Economics, 84: 330-357.
2.可能您需要考虑从TFP角度进行研究和从企业业绩或价值角度进行研究又什么不同或优势？可能比较好的思路是研究政治关联对企业某一行为的影响。
3.抱歉，这方面的文献我目前还没接触到。

yangweiamss 发表于 2012-10-9 09:53
张老师：
    请问管理者的过度自信与股票市场个体投资者、机构投资者的过度自信有什么异同？
    他们刻 ...

其实，从非理性经济人角度来说，这两者的过度自信都是一样的，所不同的是一个侧重研究过度自信对公司财务决策的影响，一个侧重研究对证券交易定价的影响。
关于这两者的界定，请参考：
Stateman et al., 2006Investor overconfidence and trading volume, Review of Financial Studies,19(4).
Malmendler Ulrike and Tate Geoffrer, 2005, CEO Overconfidence and Corporate Investment, The Journal of Finance，6，pp.2661-2700.

wanxb 发表于 2012-10-9 10:11
张教授您好，我想问一下应用统计的专业硕士主要有那些就业渠道？谢谢

抱歉，对这个还真不了解。

muheshuangzi 发表于 2012-10-9 10:42
请教：
1、中小企业的财务管理一般都是比较粗糙的，请问教授有没有什么建议使中小企业在控制人力成本的同时 ...

1.（1）融资问题，应注意融资渠道的多元化和融资的可持续性；（2）投资问题，应注意投资项目的选择和评估，立足主业；（3）投资于融资决策的协调，防止资金的过度剩余或链条断裂；（4）注重信息化建设和内部控制的完善。
2.对于这个问题我未关注过，只能试着回答：首先，可能是慎重选择创业过程中的投资伙伴，尤其是风投之类投资者的引入。其次，是立足于做百年老店，而不是投机心理，否则可能会出现赴上市的中国概念股一样的悲剧。再次，拓展融资渠道，高度关注融资成本, 避免饮鸩止渴。

larrylang386 发表于 2012-10-9 11:20
两年前和张老师有一面之缘，很佩服您。我想请教下您这样一个问题，企业领导的过度自信形成机理是怎样的？民 ...

谢谢，很赞同您的看法。
我觉得管理层的过度自信形成原因是多方面的，很重要的一点是之前的工作经验，如果前期取得了较好的业绩，管理层很容易过度自信。对于国有企业来说，管理层可能更容易过度自信，正如您说的，外在条件的优越、ZF的大力支持可能是导致企业成功的重要因素，而管理者可能将这些成功完全归功于自己的能力。同时，它对企业的影响可能也更大，因为国有企业更缺乏相应的治理机制。

zjc0glx 发表于 2012-10-9 11:37
张老师：
     你好，能否介绍一些在研究中数据收集方面的经验，如何才能收集到的一些独特视角的数据？ 非 ...

1.这个可能需要长期的实证训练和对相关研究主题的思考，这样，当你接触到某一数据时，会意识到它的重要性，并将它和您思考的主题结合起来。2.多关注现实，平时注意躲收集看似暂时用不上的数据，也许以后会正好用上。

媛媛81 发表于 2012-10-9 11:46
张老师，请问我自学审计课程已两年，自己没有从事过审计工作，完全是看书自学，但是到现在还是不能理解审计 ...

最好是能找家会计师事务所呆一段时间

panpam 发表于 2012-10-9 11:52
1、中小企业在从生产到销售中对于供应商和销售商，终端用户的诚信可以从哪几个方面看出（财务和公司治理角度 ...

1.付款、供货的及时性；内部各部门之间的协调性；企业和管理层的声誉；对合同的履约情况等等。
2.我认为是可以的，至于比例可能要因情况而定。