当代货币发行体系的特点、缺陷和对策

曹国奇 发表于 2026-3-19 00:12
流通中的货币（M0)包含企业和老百姓放在自己钱柜里面的钱吗？

理论上，m0是包含居民手中的货币的，但是这个东西对于央行没有意义，一是央行不知道还有多少货币在你的手里，二是你手里的货币，是不能进入整个社会大循环过程的货币，央行不能用你手里的货币，完成整个社会的结算，央行自己有个结算系统，定时的计算它发行的m0在整个社会的流通量。你把钱攥在自己的手里，已经从央行的这个系统中脱靶了。

曹国奇 发表于 2026-3-19 00:07
为了刺激经济，央行需要降低利率。降低利率，本质上就是刺激消费。利率降低，老百姓纷纷把钱从银行提出来 ...

货币乘数理论，已经不被主流经济学接受了，而且货币乘数理论，可以根据存款准备金率算出真实世界的货币数量，现实中是对不上的，即不是M1,也不是M2，和实际不符合。另外，加拿大，美国等西方国家，一直在推行零存款准备金率，要是按照货币乘数理论，派生的货币量无穷大。
我们国家央行，过去的m0发行是不准的，缺少和商业银行试试对账的体系，为了防止m0发行过少，央行就多印出一部分钱，再通过存款准备金率，调整它多印出来的钱。
当银行降低利率的时候，老百姓就开始多借钱，企业也开始多借钱，它的准备金就少了，所以本质上，央行控制1个指标，要么就是准备金率，要么就是利率，就可以了，但是现实中，为了防止商业银行自己擅自决定准备金率，央行就统计规定了商业银行的准备金率，即法定存款准备金率。
我们国家现在的货币结算系统，都是央行的眼皮之下，M0非常精准，理论上，根本就不需要用准备金，所以只要有一个利率就好了，这个利率就是为了让你放心借钱。正文说了，政府投资是居民借款对冲的，你不降低利率，人家不愿意和你对冲，这个才是利率的本意，它的意义在于调整投资和消费的平衡，而决定货币发行量的只有M0，和利率没有关系。

clm0600 发表于 2026-3-18 11:03
两大部类的分工后，彼此需要独立核算，所以两大部类的价值必须相等，亦即投资等于消费。
----------
叶 ...

我写在正文里了，重发了。5个人打鱼，5个人织网，那个东西是制度约束，你想象的那个东西，可能是5个人打鱼，1个人织网才合理，那个东西是物理规律，是硬件约束。你得遵守大的规则，大的约束。在我们社会的那张网里，确实有5个人在织网，但是4个人织的，不是鱼网，可能是渔场的围护网，相当于ZF投资项目。你不服气吗？

clm0600 发表于 2026-3-18 10:52
理论上，如果一个国家实行月度结算制，M0的发行量就是全年GDP总量的12分之1。
以上推理完全符合费雪货币 ...

你一个街道大爷，还想知道央行的秘密。月度结算制度，不是央行决定的，是企业决定的，所有企业，都有一堆的合作商，所有的企业，都需要和它的合作商，还是员工，进行一次月度结算，所有的公司会计，都有一个月度报表，都要追求经常项目的月度平衡。这一切的货币源头，都是来自于央行的初始货币投放，也就是M0。你没有这个M0,谁都不能进行正常结算。